Il Sole 24 Ore - 25.10.2019

Il Sole 24 Ore Venerdì 25 Ottobre 2019 19

Finanza & Mercati

Twitter, fuga di inserzionisti

I profitti crollano a 37 milioni

SOCIAL NETWORK

Ancora più preoccupante

è la crescita ridotta

dei ricavi (+ %)

Il titolo ha bruciato

un quinto del valore:

da settembre ha perso il %

Marco Valsania

NEW YORK

Fuga di inserzionisti e investitori da

Twitter. Il re del microblogging ha ri-

portato un bilancio deludente nel ter-

zo trimestre dell’anno, danneggiato

da frenate nella pubblicità e imprevi-

ste difficoltà tecnologiche. E il titolo

ha bruciato un quinto del valore a

Wall Street, portando la flessione da

inizio settembre oltre il  per cento.

Twitter, impegnato a tener testa a

giganti di Internet del calibro di Face-

book a Alphabet, ha visto i profitti sci-

volare a  milioni da , milioni

dell’anno scorso, quando erano stati

gonfiati da guadagni fiscali straordi-

nari. E se gli utili sono stati inferiori

alle attese, pari a  centesimi per

azione contro  ipotizzati, ancora

più preoccupante è parsa una debole

crescita del % nelle entrate, a  mi-

lioni. L’incremento, il più basso dal

, ha inchiodato il fatturato sotto

gli , milioni anticipati.

La cruciale raccolta pubblicitaria,

ha indicato l’azienda, ha risentito di

particolare fragilità nei mesi di luglio

e agosto. Ma Twitter ha rivelato di es-

sersi scontrata, oltre che con agguer-

rita concorrenza, con “guasti” hi-tech:

il cattivo funzionamento del software

che fornisce dati alle aziende per il tar-

geting di campagne promozionali.

«Abbiamo commesso errori», ha am-

messo il chief executive Jack Dorsey.

L’ad ha assicurato che l’azienda è

oggi «più agile che mai» nell’affronta-

re le sfide. La sua risposta non ha però

esorcizzato i dubbi sul futuro. I passi

falsi pubblicitari hanno colto di sor-

presa gli analisti e messo in discussio-

ne l’abilità del gruppo di navigare ac-

que sempre più delicate, quali la sicu-

rezza dei suoi servizi. Twitter è reduce

da attacchi di pirateria ai danni di ac-

count di alto profilo, compreso quello

di Dorsey. La società, nell’ultimo tri-

mestre, è ugualmente riuscita ad au-

mentare gli utenti quotidiani, di sei

milioni a  milioni, battendo previ-

sioni ferme alla metà. Un risultato at-

tribuito a miglioramenti nella piatta-

forma, che consentono ai “twitterati”

di seguire più da vicino temi di loro

interesse. Neppure simili progressi

sono tuttavia bastati a generare otti-

mismo per il bilancio del quarto tri-

mestre, che minaccia ulteriore debo-

lezza. Twitter anticipa un giro d’affari

da  milioni, rispetto agli , mi-

liardi finora stimati, scosso da conti-

nui ostacoli nella pubblicità.

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John Elkann in aiuto della Juventus

CALCIO E FINANZA

Il soccorso vale  milioni

Da Jeep sponsorizzazione

più ricca per il club

Gianni Dragoni

Dal nostro inviato

TORINO

John Elkann e il gruppo Exor-Fca

vanno in soccorso della Juventus

con  milioni di euro. Ieri la socie-

tà di calcio ha annunciato la firma di

un accordo con Fiat Chrysler, che

verserà un'integrazione di  mi-

lioni del compenso fisso per la

sponsorizzazione con Jeep in due

stagioni, fino a giugno  ( mi-

lioni ogni anno), oltre al minimo di

 milioni annui già previsti. Con i

bonus l'anno scorso Fca Italy ha

versato a Juventus  milioni.

L’altra operazione vede coinvol-

ta Exor Nv, che si è impegnata a ver-

sare la quota di sua pertinenza

nell'aumento di capitale di  mi-

lioni che è stato approvato ieri

dall'assemblea della Juventus. Exor,

che possiede il ,% del club, do-

vrà quindi sborsare  milioni.

Sia Fca sia Juventus sono con-

trollate da Exor, sono parti correla-

te. Il presidente e a.d. di Exor e pre-

sidente di Fca, John Elkann, è cugi-

no del presidente della Juventus,

Andrea Agnelli. Il quale siede anche

nei cda di Exor e Fca.

Juventus e Fca hanno inoltre

convenuto di iniziare, in anticipo

rispetto alla scadenza di giugno

, «le negoziazioni per il rinno-

vo della sponsorizzazione». Il

Chief revenue officer, Giorgio Ric-

ci, ha detto che «i negoziati per il

rinnovo della sponsorizzazione

con Fca sono in esclusiva».

Nel bilancio al  giugno ,

approvato a maggioranza dai soci,

c'è una perdita per il secondo anno

consecutivo in seguito ai costi per

Cristiano Ronaldo, raddoppiata a

-, milioni. I debiti finanziari net-

ti si sono impennati a , milioni

rispetto ai , del giugno ,

sono pari a , volte il patrimonio

netto, diminuito a , milioni.

Agnelli sostiene che l'aumento di

capitale «non era necessario. È sta-

ta una scelta strategica della società

in un'ottica di sviluppo e per finan-

ziare un percorso di crescita ulte-

riore». Per quest'anno la società sti-

ma di nuovo una perdita. Il risultato

economico sarà influenzato dal

percorso in Champions League, per

la quale - ha detto il Cfo Marco Re -

«nel budget siamo conservativi, ab-

biamo stimato come previsione gli

ottavi di finale».

Agnelli ha detto che «l'obiettivo

dell'aumento di capitale  è lo

sviluppo futuro della società con un

orizzonte di lungo periodo, è il raf-

forzamento del patrimonio netto e

della posizione patrimoniale e la

certezza che vengano rispettate tut-

te le norme del Financial Fair Play».

Nel bilancio a giugno  ci so-

no plusvalenze nette per , mi-

lioni di euro (in parte derivano pe-

rò da scambi di giocatori). I ricavi,

escluse le plusvalenze ma inclusi

i proventi da cessioni temporanee

di giocatori, sono stati  milioni.

Tra costi e ricavi di gestione,

escluse le plusvalenze, la Juventus

ha uno sbilancio di circa -

milioni all'anno.

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I big esteri guardano

alle startup italiane

ad alto potenziale

INVESTIMENTI

In tre anni la raccolta

destinata ai finanziamenti

ha superato i  milioni

Elena Delfino

«Crescono le risorse che gli investi-

tori internazionali intendono inve-

stire nelle scaleup del nostro Paese,

ma la tendenza è quella di concen-

trarle su realtà davvero selezionate

e ad altissimo potenziale». Così Lo-

renzo Franchini, fondatore di Sca-

leIT, commenta l’ultima edizione

dell’ evento-piattaforma nato per

favorire l’incontro tra gli investitori

internazionali interessati a realtà

ad alto potenziale e le migliori sca-

leup italiane e del Sud Est Europa.

Quattordici le aziende innovati-

ve selezionate nel corso di un anno

per partecipare alla quarta edizione

che si è svolta nella sede del Sole 

Ore: Appquality, Artemest, Cove-

rholder, Homepal, Invrsion, Inx-

pect, Cesarine, Manet, Mediately,

Sailogy, Soul-K, Travel Appeal, Vi-

vense, Wonderflow.

Le aziende hanno incontrato ol-

tre  investitori esteri. «Nei dodici

anni precedenti al settembre ,

anno di fondazione di ScaleIT, ci fu-

rono solo due investimenti di fondi

internazionali in società tech italia-

ne. Nei primi  mesi del  sono

stati ben ventisette. Questo dato dà

la misura del cambiamento epocale

che si è verificato» prosegue Fran-

chini. In poco più di tre anni, infatti,

sono stati raccolti oltre  milioni

di dollari per finanziare le scaleup

italiane e del Sudest Europa. E i pri-

mi  mesi del  si chiudono con

una crescita del % in termini di

volumi complessivi di investimen-

to sull’anno precedente.

Tra i fondi internazionali pre-

senti all’evento: Accel, Acton, Ar-

dian, Atomico, BlackFin, Brega, Di-

gital+, Eight Roads, ETF Partners,

Global Founders Capital, HV Ven-

tures, Hummingbird Ventures,

Idinvest, Omnes, Prime Ventures,

Project A. Main partner di Scale It

anche quest’anno è Euronext. «Si

tratta di una alleanza che riteniamo

strategica per tutto il sistema», ha

dichiarato Giovanni Vecchio, Di-

rector – Italian Representative Eu-

ronext. «Alla quinta edizione di Te-

chShare, il programma di Euronext

dedicato alle aziende tech europee

incentrato sulle IPO - prosegue -, è

stato coinvolto un numero record

di società a livello internazionale,

tra cui ben dodici italiane».

Di queste dodici, quattro appar-

tengono alla rosa delle selezionate

da ScaleIT nel corso delle cinque

edizioni. «Una conferma evidente

di quanto il nostro supporto a Sca-

leIT sia sinergico e mirato nella de-

finizione di un percorso che ha

l'obiettivo di accompagnare le gio-

vani imprese ad alto potenziale nel-

le loro diverse fasi di crescita e rela-

tive necessità di accesso ai finanzia-

menti, dal venture capital al merca-

to dei capitali» conclude Franchini.

Ma che cosa cercano gli investi-

tori internazionali? «Il consiglio

che do alle scaleup in cerca di inve-

stimenti - afferma François-Xavier

Dedde di Omnes Capital - è di tene-

re presente che non sempre le valu-

tazioni più alte sono anche le mi-

gliori. Alte valutazioni significa alte

aspettative e la fase di scaleup è

molto delicata». Diversi gli investi-

tori che hanno partecipato anche

alle precedenti edizioni. «È il quar-

to anno che partecipo a Scale IT -

afferma Barbod Namini del tede-

sco HV Ventures - e la qualità delle

scaleup è sempre molto alta perché

frutto del lavoro che dura un anno.

Non a caso noi abbiamo già inve-

stito in società italiane seguendo

diversi round».

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IREN

Nel 2018 contributo

al Pil di 2,5 miliardi

Iren è la esima azienda del

comparto industriale italiano

per ricavi nel  ( miliardi di

euro) e contribuisce al Pil

nazionale per , miliardi. È

quanto emerge da uno studio di

The European House –

Ambrosetti.

VALEUR FIDUCIARIA

Nominato

il nuovo board

Dopo il closing dell'acquisto di

Valeur Fiduciaria da Banca

Generali l’assemblea ha varato il

nuovo Cda composto da: Nicola

Luigi Battalora (presidente),

Renato Boldini (vice presidente),

Andrea Enrico Ragaini, Marco

Bernardi, Alessandra Danisi,

Sara Zaltron e Alida Carcano.

PRIVATE EQUITY

Permira rafforza

il team italiano

Francesco Pascalizi è stato

nominato co-head di Permira in

Italia, affiancando il manager

Fabrizio Carretti nella guida

dell’ufficio di Milano.

CREDEM

Oggi al via il Forum

sull’innovazione

Al via oggi a Reggio Emilia,

nell’auditorium del Credem, alla

giornata dedicata

all’innovazione dal titolo

“Abbracciare il cambiamento”.

Previsti gli interventi di esperti

internazionali in ambito

bancario e non solo, come

Accenture, Santander,

Swedbank, Ing e Sberbank.

IN BREVE

IL CROLLO

IN BORSA

Il titolo

del gruppo

Twitter è crollato

del 20% ieri

a Wall Street

-20%