Frankfurter Allgemeine Zeitung - 06.09.2019

FRANKFURTER ALLGEMEINE ZEITUNG Finanzen FREITAG, 6. SEPTEMBER 2019·NR. 207·SEITE 29

Die Deutsche Bank hat den Baustoffher- steller Heidelbergcement vor Zahlen von „Halten“ auf „Kaufen“ hochgestuft und ließ das Kursziel bei 73 Euro. Das dritte Quartal des Zementherstellers sollte In- vestoren beruhigen, schrieb Analyst Xa- vier Marchand in einer Studie. Wegen stei- gender Kosten für den Kohlendioxid-Aus- stoß legten die Zementpreise weiter zu. Im Jahr 2020 sollte der Dax-Konzern zudem in Nordamerika wieder besser voran- kommen. dpa-AFX

Die DZ Bank hat den Energieversorger In- nogy von „Halten“ auf „Verkaufen“ herab- gestuft und den fairen Wert der Papiere von 43,50 auf 41,20 Euro gesenkt (Kurs: 45 Euro). Der Kon- kurrent Eon berei- tet gerade die Inte- gration der RWE- Tochtergesellschaft vor und will eine Zwangsabfindung der übrigen Innogy- Aktionäre in die Wege leiten. Laut der Studie eines Analysten ist Eon nicht bereit ist, den Innogy-Aktionären eine sehr hohe Zwangsabfindung zu zahlen. Der Rechts- weg stehe zwar offen, sei aber sehr lang- wierig und ein höherer Preis keineswegs sicher. dpa-AFX

mj.FRANKFURT, 5. September. Die Lastschrift ist als Bezahlmethode im In- ternet eigentlich auf dem Rückzug. Mehr als ein Viertel aller Umsätze im deutschen Online-Handel werden aktuell über den Rechnungskauf abgewickelt. Der BezahldienstPaypalfolgt mit 20,5 Prozent Marktanteil, erst dann kommt das Lastschriftverfahren (19,7 Prozent), ergab im Frühjahr eine Studie des Han- delsforschungsinstituts EHI aus Köln. Nun hat der Europäische Gerichtshof (EuGH) die Bedeutung des Lastschrift- verfahrens für den Online-Kauf von Ti- ckets derDeutschen Bahnin einem aktu- ellen Urteil hervorgehoben. Die Luxemburger Richter entschieden am Donnerstag, dass der Bahn-Konzern seinen Kunden mit Sitz im Ausland nicht verbieten kann, über seine Website ge- kaufte Tickets per SEPA-Lastschrift („Single Euro Payments Area“) zu bezahlen. Damit setzte sich die Auffassung des Vereins für Konsumenteninformation (VKI) aus Wien durch, der den Streit im Auftrag des österreichischen Sozialminis- teriums durch die Instanzen betrieben hatte. (Rechtssache C-28/18). Bislang stand Bahn-Kunden mit Wohn- sitz außerhalb von Deutschland die Be- zahlart nicht offen. Nach Auffassung des VKI ist dies eine Umgehung der SEPA- Verordnung. Diese soll zu einer Harmoni- sierung im Zahlungsverkehr führen und das Bezahlen vereinfachen. Ein Empfän- ger einer Lastschrift könne nach Artikel 9 Absatz 2 der Verordnung nicht vorge- ben, in welchem Land ein Zahlungskon- to zu führen sei, argumentierten die Ver- braucherschützer. Sie reichten gegen die ihrer Auffassung nach unzulässige Klau- sel in den Allgemeinen Geschäftsbedin- gungen der Bahn Klage ein. Schließlich legte der Oberste Gerichtshof in Öster- reich den Streit dem EuGH vor. In dem Vorlageverfahren wollte das höchste Ge- richt der Alpenrepublik klären lassen, ob sich die SEPA-Verordnung vorwiegend

an Zahlungsdienstleister richtet, ob der Schutz des Zahlungsverkehrs im Vorder- grund steht und der Empfänger unions- weit allen Zahlern ein Lastschriftverfah- ren als Möglichkeit anbieten muss. Mit seiner Entscheidung schloss sich der EuGH der Rechtsauffassung des VKI und den Empfehlungen des Generalan- walts Maciej Szpunar von Anfang Mai an. In seinen Schlussanträgen hatte Szpunar damals eine Diskriminierung ausländi- scher Kunden und einen Verstoß gegen EU-Recht durch die Klausel der Deut- schen Bahn bejaht. In der Begründung führte der Gerichtshofs am Donnerstag aus, dass ein Unternehmen die Bezahlme- thode per Lastschrift nicht anbieten müs- se. Falls es dem Kunden diese aber offerie- ren, dürfe dies nicht an einen Wohnort an- knüpfen, das Angebot müsse dann im gesamten EU-Raum verfügbar sein. Ansons- ten schreibe die Bahn ihren Kunden indi- rekt die Wahl ihres Wohnorts vor. Nach Überzeugung der Richter haben aber die meisten Verbraucher ihr Zahlungskonto in dem Land, in dem sie wohnen. „Das nun vorliegende Urteil ist eine po- sitive Entscheidung im Sinne eines un- komplizierten grenzüberschreitenden Zahlungsverkehrs in der Europäischen Union“, wird der im VKI verantwortliche Jurist, Joachim Kogelmann, in einer Er- klärung zitiert. Damit sei gesichert, dass Verbraucher ihren gesamten Eurozah- lungsverkehr über ein einziges Bankkon- to innerhalb des SEPA-Raumes abwi- ckeln könnten, und zwar unabhängig vom Wohnsitz. Seitens der Bahn hieß es am Donners- tag, man werde das Urteil sorgfältig prü- fen. „Deshalb können wir zum jetzigen Zeitpunkt noch keine Aussage darüber treffen, in welcher Form wir unsere Ge- schäftsbedingungen für das SEPA-Last- schriftverfahren anpassen werden. Die DB strebt hierbei eine Lösung an, die sich insbesondere nicht auf unsere Be- standskunden auswirkt“, erklärte ein Sprecher auf Nachfrage.

Die Deutsche Bank hat den irischen Bau- stoffhersteller CRH von „Halten“ auf „Kaufen“ hochgestuft und das Kursziel von 31 auf 35 Euro angehoben. Der Ak- tienkurs des Unternehmens beträgt aktuell rund 31 Euro. Das Wachstum des operativen Ergebnisses (Ebitda) sollte sich im zweiten Halbjahr beschleunigen, er- wartet der Analyst Xavier Marchand in einer Studie. Der amerikanische Markt stüt- ze. Zudem könnte CRH von Kostensen- kungen profitieren. dpa-AFX

Die Privatbank Hauck & Aufhäuser hat das Kursziel für Fuchs Petrolub von 34 auf 30 Euro gesenkt, aber die Einstufung auf „Halten“ belassen. Der aktuelle Kurs beträgt 32,50 Euro. Auf kurze Sicht hiel- ten die operativen Herausforderungen an, schrieb Analyst Christian Sandherr. Er kürzte seine Schätzungen für den Schmierstoff- hersteller wegen der Schwäche in der Automobilin- dustrie. Fuchs Petro- lub hat gerade für 24 Millionen Euro ein neues Werk in der Türkei eröffnet, wo jährlich etwa 60 000 Tonnen Schmierstof- fe in automatischer Fertigung produziert werden sollen. dpa-AFX

Baustoffhersteller CRH „Kaufen“

KGV(IBES) 12/20191)

50,85/30,46 2,203 20,1 1) KGV: Kurs-Gewinn-Verhältnis (IBES-Konsens-Schätzung). Quelle: Thomson Reuters

F.A.Z.-Grafik Heß

Börsenwert Mrd. Euro

Höchst-/Tiefst- stand, 52 Wochen

Fuchs Petrolub Tagesschlusskurse Xetra 5.9.: Tagesverlauf

ISIN DE0005790430 in Euro

28

31

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40

43

5.3.2019 5.9.2019

FRANKFURT, 5. September. Im Vor-
feld der vom 12. bis 22. September statt-
finden Internationalen Automobil-Aus-
stellung (IAA) in Frankfurt zeigt sich der
europäische Automobilsektor in ange-
schlagener technischer Verfassung. Ne-
ben der sich aktuell abkühlenden Kon-
junktur sorgen weiterhin die Nachwir-
kungen des Diesel-Skandals und die offe-
nen Fragen bezüglich des emissionsfrei-
en und des autonomen Fahrens für Ver-
unsicherung bei den Investoren.
Als Konsequenz können die Titel aus
Stoxx Automobiles & Parts zurzeit in
vier technische Gruppen eingeteilt wer-
den. In Gruppe 1 (technische Doppelstra-
tegie und damit ein technischer Anfangs-
kauf) befinden sich nur die VW Vorzüge.
In Gruppe 2 (Halteposition) sind Ferrari
und Peugeot anzutreffen. In der Gruppe
3 (noch intakte technische Talfahrt) hal-
ten sich aktuell BMW, Daimler, Fiat
Chrysler Automobiles, Renault und von
den Zulieferern Continental, Nokian
Renkaat und Pirelli auf. In Gruppe 4 (in
der technischen Bodenbildung) finden
sich die Zulieferer Faurecia, Hella, Miche-
lin und Valeo.
Der Stoxx Automobiles & Parts um-
fasst zurzeit die 15 größten Aktien der eu-
ropäischen Automobilproduzenten und
Zulieferer. Von den 19 Stoxx-Sektoren ist
der Autosektor mit Blick auf die Bedeu-
tung an Position 15 angekommen. Dieser
Sektorindex, ein Kursindex, startete am

Dezember 1991 bei 100 Punkten und
notiert aktuell bei ungefähr 454 Punkten.
Hier bleibt festzuhalten, dass viele ande-
re Stoxx-Sektoren in den vergangenen 27
Jahren eine langfristige relative Stärke
und eine bessere Performance aufwei-
sen. Die Kursentwicklung seit dem Okto-
ber 1992 ist im Stoxx Automobiles &
Parts zunächst durch eine Hausse-Bewe-
gung geprägt, wobei es ein Wechselspiel
von mittelfristigen Aufwärtstrends und
mehrjährigen Seitwärtspendelbewegung
gab. Seit dem Kurshoch bei 694,3 Punk-

ten (März 2015) befindet sich der Sektor wieder in so einer Seitwärtspendelbewe- gung (Unterstützungszone um 400 Punk- te; Widerstandszone um knapp 700 Punk- te). Innerhalb dieser Seitwärtspendelbe- wegung hat sich seit Januar 2018 (Start bei 690 Punkten) abermals ein Baisse- Trend herausgebildet, der den Sektor auf 450 Punkte und damit in die Nähe der langfristigen Unterstützungszone ge- führt hat. Vor dem Hintergrund der mit- telfristig überverkauften Lage und da viele Verkaufssignale abgearbeitet sind, be- steht die technische Chance, dass der Sektor dort in eine Bodenformation hinein läuft. Da die Herausbildung so einer Bodenformation oft Quartale benötigt und die relative Schwäche im europäi- schen Sektorvergleich ungebrochen ist, wäre es noch zu früh, die defensive, technische Haltung bereits aufzugeben. Die VW Vorzugsaktie ist im Vergleich zu den anderen europäischen Automobil- produzenten zurzeit die einzige Aktie mit einer ansprechenden technischen Ge- samtlage. VW Vorzüge hatten im Zuge

der Aufwärtsbewegung von November 2008 (Start bei 28,10 Euro) bis zum März 2015 ihr Hausse-Top bei 262,50 Euro er- reicht. Danach setzte eine ausgeprägte Baisse ein, die im Sommer durch den Die- sel-Skandal beschleunigt wurde und im Oktober 2015 bei Kursen um 86,40 Euro in einem technischen Ausverkauf ende- te. Hierdurch wurde bei den VW Vorzü- gen die Baisse-Bewegung, mit der die anderen Automobilproduzenten seit Jah- ren zu kämpfen haben, schlagartig vorge- zogen. Die Aufarbeitung dieser ausge- prägten, relativen Schwäche sorgt dafür, dass sich die VW Vorzüge seit dem Jah- reswechsel 2015/2106 in einer modera- ten Aufwärtsbewegung befinden und im Sektorvergleich wieder eine mittelfristige, relative Stärke vorliegt. Seit gut einem Jahr befindet sich der Titel jetzt in einer Trading-Range (Unterstützungszo- ne um 140 Euro; Widerstandszone um 160 Euro). Diese hat bisher einen trend- bestätigenden Charakter nach oben. Des- halb bietet sich bei den VW Vorzügen eine technische Doppelstrategie an. Zu- erst ein Positionsaufbau auf dem aktuel-

len Kursniveau. Sollte der Titel dann in den kommenden Wochen und Monaten mit einem Investment-Kaufsignal aus der Trading-Range nach oben herauslau- fen – das würde bei Kursen um 163 Euro vorliegen – und die Aufwärtsbewegung der vergangenen Jahre wieder aufgenom- men, wäre ein Positionsausbau interessant. Ferrari ist ein technisches Musterbei- spiel dafür, wie ein spezialisiertes Unter- nehmen auch innerhalb eines technisch angeschlagenen Sektors erfolgreich sein kann. Ferrari entwickelt, produziert, ver- marktet und verkauft Sportwagen in aller Welt im Hochpreissegment. Die Ak- tie kam im Oktober 2015 mit dem damaligen Preis von 52 Dollar (damals etwa 47,30 Euro) an die Börse. Nach einem holprigen Start – parallel zur damaligen Gesamtmarktschwäche – war der Titel bis zum Februar 2016 bis auf ein Kurstief bei 27,90 Euro unter Druck gekommen. Ausgehend von diesem Niveau, ist die Aktie nach oben umgeschlagen und hat sowohl eine Hausse-Bewegung (zentra- ler Hausse-Trend aktuell bei 110 Euro) als auch eine mittelfristige, relative Stär- ke im Sektor etabliert. Innerhalb des Hausse-Trends kam es im Jahr 2018 in der Zone zwischen 84 und 130 Euro zu einer mittelfristigen, schwankungsintensi- ven Konsolidierung. Anfang 2019 war Ferrari dann mit einem neuen Invest- ment-Kaufsignal nach oben losgefahren und hatte einen neuen kurzfristigen Auf- wärtstrend etabliert. Als Folge ergaben sich neue Allzeithochs bei 152,60 Euro. Zurzeit befindet sich die Aktie in einer kleinen Konsolidierung um 145 Euro, die wieder einen trendbestätigenden Charakter nach oben aufweist. Auch wenn die Aktie etwas überkauft ist, deu- tet die technische Gesamtlage ein mittel- fristiges Kurspotential von 165 Euro bis 170 Euro an. Damit bleibt Ferrari ein (spekulativer) technischer (Zu-)Kauf. Der Autor leitet in der Commerzbank den Bereich Technische Analyse & Index Research.

KGV(IBES) 12/20191)

45,98/37,41 25,433 30,1 1) KGV: Kurs-Gewinn-Verhältnis (IBES-Konsens-Schätzung). Quelle: Thomson Reuters F.A.Z.-GrafikHeß

Börsenwert Mrd. Euro

Höchst-/Tiefst- stand, 52 Wochen

Innogy Tagesschlusskurse Xetra 5.9.: Tagesverlauf

ISIN DE000A2AADD2 in Euro

37

39

41

43

45

47

5.3.2019 5.9.2019

csc. DÜSSELDORF, 5. September. Deutschlands größer Wohnungskonzern, die Vonovia SE aus Bochum, hat erstmals ein Schuldscheindarlehen über eine digi- tale Plattform begeben. Bei der Privatpla- zierung über den deutschen Online- Marktplatz Firstwire stellte ein institutio- neller Investor 50 Millionen Euro mit einer Laufzeit von sieben Jahren bereit. „Die Digitalisierung ist ein Megatrend und gewinnt daher auch im Finanzbe- reich zunehmend an Bedeutung“, kom- mentierte Finanzvorstand Helene von Roeder. Vonovia sei es darauf angekommen, den ersten Schuldschein „eigenstän- dig und unkompliziert“ im Markt zu pla- zieren. Damit erweitere das Unterneh- men sowohl seine Finanzierungspalette wie auch die Investorenbasis. Zuletzt hat der Dax-Konzern im Januar eine Anleihe in Höhe von 500 Millionen Euro begeben. Ende Juni belief sich das Fremdkapitalvolumen auf insgesamt 20,5 Milliarden Euro. Wie von Roeder sagte, ist die Emission weiterer Schuldscheine – auch in größeren Volumina – denkbar. Das Kölner Fintech Firstwire will auf seiner digitalen Fremdkapitalplattform gro- ße Mittelständler und Konzerne mit Ban- ken und institutionellen Investoren zu- sammenbringen. Jüngst erhielt der Auto- zulieferer Grammer über Firstwire einen zweistelligen Millionenbetrag von einem internationalen Investor.

dmoh./kön.FRANKFURT/MÜNCHEN,

September. Das UnternehmenMTU
und der Aktienindex Dax haben bis An-
fang August in keinem Zusammenhang
gestanden. Seit dem Jahr 2005 fühlte sich
der Münchener Triebwerkshersteller in
der zweiten Börsenliga, dem M-Dax, gut
aufgehoben. Der Dax, also die Siemens,
Bayer und Daimler dieser Welt, erschie-
nen als eine unerreichbare Liga. Nun ge-
hört vom 23. September an MTU Aero
Engines dazu – statt Thyssen-Krupp,
dem Stahlgiganten und Dax-Gründungs-
mitglied. Zu tief ist dessen Kurs gefallen.
Doch warum MTU, was ursprünglich
mal für Motoren- und Turbinen-Union
steht, die aber nichts mit dem nichtbör-
sennotierten Dieselmotorenhersteller
MTU Friedrichshafen zu tun hat? Von 13
Euro in der Finanzkrise 2008 kannte der
Aktienkurs ohne größere Rückschläge
nur den Weg nach oben. In dieser Woche
wurde mit 254 Euro eine neue Höchstmar-
ke gesetzt. Im Jahr 2005 brachte der ame-
rikanische Finanzinvestor KKR das Unter-
nehmen für 21 Euro an die Börse, nach-
dem er es zwei Jahre zuvor vom Daimler-
Konzern übernommen hatte.
Der stetige und mitunter steile Kursan-
stieg ist den geschäftlichen Erfolgen zu
verdanken. Erst mit den Zahlen des ers-
ten Halbjahres 2019 hat MTU seine Er-
gebnisprognose nach oben korrigiert und
einen Zwischenspurt an der Börse ausge-

löst. Das bereinigte Ergebnis vor Zinsen und Steuern (Ebit) soll nun rund 16 statt bisher angekündigter 15 Prozent errei- chen, nach 14,7 Prozent im Vorjahr. Der prognostizierte Umsatz bleibt mit 4,7 Mil- liarden Euro unverändert. Streng genommen ist MTU kein Trieb- werksbauer, sondern ein Hersteller von Turbinen als wesentliche Zulieferteile. Die Münchner entwickeln mit den gro- ßen Produzenten General Electric und Pratt & Whitney gemeinsam derlei An- triebssysteme, die am größten Passagier- flugzeug Airbus A380 hängen, bei den Airbus-Reihen der A320-Familie wie auch bei der Boeing 777, dem Dreamliner B787 oder den Kampfjets Eurofighter und Tornado eingesetzt werden. Vor- standsvorsitzender Reiner Winkler hat eine Erklärung, warum MTU für Investo- ren interessant ist. „In Zeiten, in denen andere Branchen schwächeln, ist es für

Anleger attraktiv geworden, in Unterneh- men mit nachhaltig positiven Perspekti- ven zu investieren“, sagt er im Gespräch mit der F.A.Z. „MTU ist Teil eines Sek- tors, der für langfristige Stetigkeit und Planbarkeit steht.“ Mit 18,5 Milliarden Euro Auftragsbe- stand ist das Unternehmen die nächsten fünf Jahre beschäftigt und hofft, mit stabi- len Mittelzuflüssen und Dividende die In- vestoren zu beglücken. Auch dank der Per- spektiven, die Winkler aufzeichnet: „Ich bleibe optimistisch, was das Wachstum der Branche angeht“, sagt er. „Es wird ja in erster Linie aus Asien und aus aufstre- benden Entwicklungsländern kommen, während in Europa und Deutschland eher eine Abflachung zu erwarten ist.“ Der Sektor ist vor allem für langfristig orientierte Investoren geeignet, da Pla- nungen über Jahrzehnte laufen. „Wir werden weiter massiv investieren, in neue

energiesparende Generationen heutiger Triebwerkstechnologien, aber auch in al- ternative Antriebe“, kündigt der MTU- Chef an. Die Projekte reichten bis in die Mitte dieses Jahrhunderts hinein. „Unse- re Finanzkraft erlaubt uns solche Investi- tionen.“ Mit dem Hinweis beruhigt er An- leger, da ungewünschte Kapitalerhöhun- gen nicht in Betracht kommen. Zwangsläufig wird sich die Aktionärs- struktur nun verschieben, da mehr index- orientierte Fonds auf den neuen Dax- wert blicken müssen. Eindeutiger Kernak- tionär ist derzeit der amerikanische Fonds Capital Group mit mehr als 15 Pro- zent. Erst mit großem Abstand folgen MFS Investment Management sowie Blackrock mit mehr als 3 Prozent. Jeweils ein Drittel der Aktien befinden sich in den Vereinigten Staaten und in Großbri- tannien, nur 11 Prozent sind deutsche An- leger, meist Investmentfonds. In den Ranglisten der Deutschen Börse ist MTU entsprechend der Kurssteigerun- gen geklettert, aber nie in Dax-Nähe gekommen. Das ist erstmals Ende Juli pas- siert. Da waren genügend Anleger auf die Aktie aufmerksam geworden, so dass die Handelsumsätze in der MTU-Aktie erstmals den Ansprüchen der Deutschen Bör- se für den Dax genügten. Und es ist eine glückliche Fügung, dass gleichzeitig der Dax-Favorit Deutsche Wohnen derart von Berliner Mietern und der Berliner Stadtpolitik angegangen wurde, dass der Kurs um ein Drittel absackte. Plötzlich war Anfang August MTU mehr wert als die Deutsche Wohnen, und der Dax rück- te in Reichweite. Der Vorsprung wurde bis Ende August ausgebaut, und so ent- schied die Deutsche Börse am späten Mittwochabend für MTU. Dafür steigt Thyssen-Krupp in den M-Dax ab.

hpe. MÜNCHEN, 5. September. Das Ver- gleichsportal Check 24, das Reisen, Miet- wagen oder Versicherungs- und Stromver- träge vermittelt, hat sein Geschäftsmo- dell erweitert. Bei der Finanzaufsichtsbe- hörde Bafin hat das Münchner Unterneh- men eine Banklizenz beantragt. Mit der offiziellen Erlaubnis für Geldgeschäfte, wie sie auch Großbanken haben, wolle Check 24 sein Geschäftsmodell einfacher und schneller vorantreiben. „Wir haben bereits ein Team mit zwei erfahrenen frü- heren Bank-Managern zusammenge- stellt“, sagte Geschäftsführer Christoph Röttele der dpa. „Wir hoffen auf grünes Licht von der Bafin bis Anfang 2020.“ Schon heute vermittelt Check 24 klassi- sche Bankprodukte wie Ratenkredite, Ta- ges- und Festgelder, Kreditkarten oder Im- mobilienfinanzierungen. Dabei arbeitet das Unternehmen mit Partnerbanken und Finanz-Start-ups zusammen. Mitunter hätten die Partner aber die Wünsche von Check 24 nicht erfüllen können, erklärte Röttele. Mit einer Banklizenz könne man flexibler auf die Kundenbedürfnisse ein- gehen. Check 24 verstehe sich nicht als Wettbewerber von Banken, betonte Rötte- le. Auch würden bestehende Partnerschaf- ten nicht abgelöst. Die Vermittlung von Finanzprodukten gegen Provision ist ein lukratives Geschäft – bei dem sich Check 24 regelmäßig Ärger mit der Asse- kuranz einhandelt.

Tendenzen und Tipps

Digitaler Schuldschein

von Vonovia

Die neue Wundertüte MTU für den Dax

Check 24 beantragt

Banklizenz

Technische Talfahrt vor der Automesse IAA

Zurzeit nur VW Vorzüge und Ferrari mit positiver technischer Lage / Technische Analyse von Achim Matzke

Lastschrift darf nicht von

Wohnort im Inland abhängen

Eine Zahlungsmethode muss für alle Kunden gelten

Heidelbergcement „Kaufen“

Fuchs Petrolub, Kursziel gesenkt

Es gibt Unternehmen, die

lange an die Tür zur ersten

Börsenliga klopfen. Und es gibt

MTU, die plötzlich drin ist.

Was taugt die Aktie?

Handarbeit ist gefragt:Turbine für einen Eurofighter in einer MTU-Fabrik in München Foto Bloomberg

MTU Monatsschlusskurse Xetra 5.9.: Tagesverlauf

ISIN DE000A0D9PT0

50

90

130

170

210

250

31.7.2014 5.9.2019

KGV12/20191)

257,20/155,60 13,177 25,0 1) KGV: Kurs-Gewinn-Verhältnis (IBES-Konsens-Schätzung). Quelle: Thomson Reuters F.A.Z.-Grafik Heß

Höchst-/Tiefststand 52 Wochen, € Börsenwert Mio. €

in Euro

Thyssen-Krupp Monatsschlusskurse Xetra 5.9.: Tagesverlauf

ISIN DE0007500001

5

10

15

20

25

30

31.7.2014 5.9.2019

KGV09/20201)

23,50/9,25 6,845 15,2 1) KGV: Kurs-Gewinn-Verhältnis (IBES-Konsens-Schätzung). Quelle: Thomson Reuters F.A.Z.-Grafik Heß

Höchst-/Tiefststand 52 Wochen, € Börsenwert Mrd. €

in Euro

VW Vorzüge: Technische Doppelstrategie sinnvoll

Quelle: Commerzbank F.A.Z.-Grafik Kaiser

2015 2016 2017 2018 2019

260 240 220 200 180 160

140

120

100

80

Handelspanne

Angaben in Euro (Skala logarithmisch, K=Kaufsignal, V=Verkaufssignal, TP= Gewinnmitnahmesignal) 262,50

139,50

86,40

124,80

155,00

192,50

140,00

160,00

200-Tage-Linie

Bodenformation

Ausver- kauf

TP

K K

K

V

Innogy „Verkaufen“

Frankfurter Allgemeine Zeitung - 06.09.2019

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