FINANZAS & MERCADOS
Martes 20 agosto 2019Expansión 15
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A. Stumpf. Madrid
Lluvia de dividendos a lo an-
cho y largo del planeta. Los di-
videndos mundiales alcanza-
ron en el segundo trimestre
del año los 513.800 millones
de dólares (462.755 millones
de euros), un nuevo récord en
este periodo del ejercicio, se-
gún señala el índice de retri-
bución al accionista elabora-
do por Janus Henderson.
Pese a ello, la tasa de incre-
mento –que se situó en el
1,1%– fue la más baja desde
hace más de dos años. La ges-
tora de fondos atribuye esta
desaceleración en el creci-
miento de la retribución al ac-
cionista a la ralentización eco-
nómica mundial, que lleva a
las empresas a ser más con-
servadoras a la hora de repar-
tir sus beneficios.
“En esta fase del ciclo eco-
nómico, estamos asistiendo a
una moderación del alza de
los dividendos en una amplia
gama de empresas, además
de a un aumento en el núme-
ro de recortes”, explica Ben
Lofthouse, responsable de
Global Equity Income en Ja-
nus Henderson. “Con todo,
los dividendos mundiales han
crecido con gran rapidez en
los dos últimos años, por lo
que la ralentización que esta-
mos presenciando en la ac-
tualidad no resulta preocu-
pante”, añade el experto.
La apreciación del dólar,
Nuevo récord en los dividendos,
amenazados ya por la ralentización
REPARTO DE 513.800 MILLONES DE DÓLARES EN EL SEGUNDO TRIMESTRE/ Las compañías elevan un 1,1% el pago
a sus accionistas a nivel internacional. La remuneración crece al menor ritmo de los últimos dos años.
que se ha fortalecido frente a
una gran mayoría de divisas,
también afecta al cálculo,
pues Janus Henderson trasla-
da a dólares el total de divi-
dendos repartidos por las
compañías de todo el mundo,
tradicionalmente denomina-
dos en la divisa local. Sin ese
ajuste, la tasa de crecimiento
se habría situado en el 4,6%.
Nestlé ha cedido el trono
como la compañía que más
dividendos totales reparte en
el segundo trimestre del año.
Inalcanzable desde 2013, esta
vez la minera Río Tinto se ha
hecho con la corona.
España
En España, el reparto total de
dividendos en el segundo tri-
mestre del ejercicio cayó un
4,3%, hasta los 7.300 millones
de dólares (6.574 millones de
euros) por el efecto de los ti-
pos de cambio y a las variacio-
nes en la composición del ín-
dice bursátil. Sin estas consi-
deraciones, la expansión de la
retribución al accionista ha-
bría alcanzado un 8%, el nivel
de crecimiento más elevado
de entre los grandes países
europeos. España se sitúa en
el octavo puesto del continen-
te por reparto de dividendos
en el segundo trimestre, una
posición distorsionada res-
pecto a la foto del final del
ejercicio porque, según Janus
Henderson “distribuye su re-
tribucción al accionista de
manera bastante uniforme
durante todo el año”. Al cierre
de 2018 era el cuarto país por
reparto de dividendos en Eu-
ropa.
REPARTODE DIVIDENDOSDatos delsegundo trimestre. En miles de millones de dólares.Fuente:Janus Henderson Expansión0100 200 300 400 500 60020092010201120122013201420152016201720182019PON EL FOCO EN LA INFORMACIÓN
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La desaceleración
económica ha vuelto
a las empresas más
reticentes a elevar el
reparto de dividendos
Río Tinto bate a
Nestlé como la
firma con mayor
retribución total
al accionista
Inditex, BBVA y Santander
conforman en España
el podio de las empresas
que más dividendos han
repartido en el segundo
trimestre del ejercicio,
según el índice de la
gestora Janus Henderson.
Este índice mide la
retribución al accionista en
términos totales y no de
rentabilidad por dividendo,
por lo que las empresas
más grandes tienen casi
asegurado aparecer en los
primeros puestos. Entre
abril y junio, Inditex
repartió 1.530 millones
de dólares; BBVA, 1.
millones; y Santander,
1.180 millones. En
términos de rentabilidad
por dividendo, la tasa es
del 3,97%, del 6,35% y del
6,26%, respectivamente
según Bloomberg.
Inditex, BBVA
y Santander, en
el podio español
PISTAS
La italiana CNH se
dispara un 5,58%
en el EuroStoxx 600
Las acciones de CNH,
fabricante italiano de
maquinaria para la agricultura
y equipos de construcción,
se dispararon ayer un 5,58%.
El valor forma parte del
EuroStoxx 600 y se vio
apoyado por Morgan Stanley,
que subió su recomendación
desde “igual que el mercado”
a “sobreponderar”. CNH, sin
consejos de venta en
Bloomberg, gana un 7,03%
en Bolsa en 2019.
Nord/LB recorta
la valoración
de Telefónica
Los analistas del banco alemán
Nord/LB han rebajado la
recomendación sobre las
acciones de Telefónica desde
“comprar” a “mantener” y han
recortado el precio objetivo de
11 a 6 euros. “El continuo
debilitamiento de las divisas
latinoamericanas eclipsa
el crecimiento operativo de
la compañía”, según estos
expertos. Los títulos de
Telefónica subieron ayer
un 1,73%, hasta 6,11 euros,
y caen un 16,75% en 2019.
Fuente:Bloomberg Expansión31 DIC 2018 19 AGO 2019
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Cotización, en euros.
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