Exercices Corriges en Gestion de portefefeuille

10. 
    

D'après la quatrième question on a:

La composition du portefeuille du marché est déterminée de la manière suivante:

11. 
    

Le portefeuille optimal est représenté par le point de tangence entre la droite de marché des

capitaux et la courbe d'indifférence. Pour ce faire, on égalise la pente de la droite de marché des

capitaux et la pente des courbes d'indifférence.

L'équation de la droite de marché des capitaux est:

La pente de la droite de marché des capitaux est:

La pente de la courbe d'indifférence de l'investisseur I 1 est

On égalise les deux pentes on obtient:

La pente de la courbe d'indifférence de l'investisseur I 2 est:

On égalise les deux pentes on obtient:



 −

 −

=

C r A

A r B

f

f

M M= 13 , 376 %

 = 1 , 5178  − 0 , 2673 M+ 0 , 013717 

2

M

2

M^0 ,^005119 M^7 ,^1547 %

2

M=  =

XM=G+HM





















= 

= 

= 

=

W 0 , 0095 0 , 01

V 0 , 4800 0 , 48

U 0 , 5103 0 , 51

XM

















 −

= + p

M

M f

p f^

r

r 





 p= 0 ,06+ 1 ,03 p

DM C^1 ,^03

p

p

=





I^9 p^

p

p

1

= 





9 p=1,03 (^) p 0 , (^1144) p 0 , 11
I 1
 =  
 = 0 , 06 +( 1 , 03 )( 0 , 11 )
pI 1
0 , 1733
pI 1
 =
I^100 p^
p
p
2
= 


100 p=1,03 (^) p 0 , (^0103) p 0 , 01
I 2
 =  
 = 0 , 06 +( 1 , 03 )( 0 , 01 )
pI 2
0 , 0703
pI 2
 =