Exercices Corriges en Gestion de portefefeuille

I-3)

Equation des droites d'iso-rendement

I-4)

Pour déterminer l'équation de la droite critique, on égalise les pentes de la courbe d'iso-variance

et de la droite d'iso-rendement

→ Pente de la droite d'iso-rendement

Pente d'iso-rendement

→Pente de la courbe d'iso-variance

Pente d'iso-variance

On égalise les deux pentes on obtient:

p=AA+BB+CCp=AA+BB+( 1 −A−B) C

p=(A−C)A+(B−C)B+C(B−C)B=(p−C)−(A−C)A

B C

p C

A

B C

A C

B

 

 



 

 



−

−

+

−

−

=−

B=− 2 A+ 20 p− 2

p=(A−C)A+(B−C)B+C

A

A

p

B

B

p

B

B

p

A

A

p

d d 0 d d



























=−





= 





+















=−

B

p

A

p

A

B

d

d















−

−

=−

B C

A C

A

B

d

d

 

 





2

d

d

A

B =−





a b c d A e B f

2

A B B

2

A

2

p=  +   +  +  +  +

A

A

2

p

B

B

2

p

B

B

2

p

A

A

2

p

d d 0 d d



























=−





= 





+





a b c d A e B f

2

A B B

2

A

2

p=  +   +  +  +  +











=−

B

2

p

A

2

p

A

B

d

d















+ +

+ +

=−

b 2 c e

2 a b d

d

d

A B

A B

A

B

 

 





0 , 13 0 , 32 0 , 11

0 , 54 0 , 13 0 , 14

d

d

A B

A B

A

B

 +  −

 +  −

=−





=− 

 +  −

 +  −

− 2

0 , 13 0 , 32 0 , 11

0 , 54 0 , 13 0 , 14

A B

A B

= 

 +  −

 +  −

2

0 , 13 0 , 32 0 , 11

0 , 54 0 , 13 0 , 14

A B

A B

− 0 , 162954 B= 0 , 0438084 A− 0 , 07695