Exercices Corriges en Gestion de portefefeuille

portefeuilles % du

titre A

% du titre

B

Rendement espéré

μp%

Ecart-type

σp%

Pf

1 100 0 10 15 efficient

2 0 100 8 12 inefficient

3 80 20 9,6 12,7 efficient

4 20 80 8,4 10,6 inefficient

5 60 40 9,2 11 efficient

6 40 60 8,8 10,25 efficient

7 50 50 9 10,5 efficient

On a:

(i)
p 2 p 4
  et
p 2 p 4
  , donc le portefeuille n°2 est dominé par le portefeuille n°4 et par

conséquent Pf2 est inefficient

(ii)
p 4 p 6
  et
p 4 p 6
  , donc le portefeuille n°4 est dominé le portefeuille n°6 et par

conséquent Pf4 est inefficient

La figure suivante représente les différentes combinaisons des portefeuilles obtenus:

Les portefeuilles Pf1, Pf3, Pf5, Pf6 et Pf7 se trouvent sur la partie supérieure de l'hyperbole c'est-

à-dire sur la frontière efficiente, ce sont donc des portefeuilles efficients. Les portefeuilles Pf2,

et Pf4 se trouvent sur la partie inférieure de l'hyperbole, ce sont donc des portefeuilles

inefficients.

3. 
   

A B AB A B

2

B

2

B

2

A

2

A

2

p=  +  + 2     

( ) A( A) AB A B

2

B

2

A

2

A

2

A

2

p=  + 1 −  + 2  1 −   

0.000%

2.000%

4.000%

6.000%

8.000%

10.000%

12.000%

0.0000 0.0500 0.1000 0.1500 0.

Rendement espéré

Ecart-type

Pf 2

Pf 4