Exercices Corriges en Gestion de portefefeuille

a b c d A e B f

2

A B B

2

A

2

p=  +   +  +  +  + Courbe d'iso-variance

( )























= =

=− + =−

=− + =−

= + − =

= + − − =

= + − =

f 0 , 09

e 2 2 0 , 14

d 2 2 0 , 16

c 2 0 , 12

b 2 0 , 14

a 2 0 , 12

2

C

BC

2

C

AC

2

C

BC

2

C

2

B

AC BC

2

AB C

AC

2

C

2

A



 

 

  

   

  

0 , 12 0 , 14 0 , 12 0 , (^16) A 0 , (^14) B 0 , 09
2
A B B
2
A
2
p=  +   +  −  −  + Courbe d'iso-variance
Pour déterminer l'équation de la droite critique, on égalise les pentes de la courbe d'iso-variance
et de la droite d'iso-rendement
→Pente de la droite d'iso-rendement

p=(A−C)A+(B−C)B+C

A

A

p

B

B

p

B

B

p

A

A

p

d d 0 d d



























=−





= 





+















=−

B

p

A

p

A

B

d

d















−

−

=−

B C

A C

A

B

d

d

 

 





1 , 5

d

d

A

B

=−





Pente d'iso-rendement

→Pente de la courbe d'iso-variance

A

A

2

p

B

B

2

p

B

B

2

p

A

A

2

p

d d 0 d d



























=−





= 





+





a b c d A e B f

2

A B B

2

A

2

p=  +   +  +  +  +











=−

B

2

p

A

2

p

A

B

d

d













b 2 c e

2 a b d

d

d

A B

A B

A

B

+ +

+ +

=−

 

 





0 , 14 0 , 24 0 , 14

0 , 24 0 , 14 0 , 16

d

d

A B

A b

A

B

 +  −

 +  −

=−





Pente d'iso-variance

On égalise les deux pentes: =− 
 +  −

 +  −

− 1 , 5

0 , 14 0 , 24 0 , 14

0 , 24 0 , 14 0 , 16

A B

A B

− 0 , 22 B=− 0 , 03 A− 0 , 05

B= 0 , 1364 A+ 0 , 2273 Equation de la droite critique^