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B1 QUINTA-FEIRA, 26 DE MARÇO DE 2020 INCLUI CLASSIFICADOS O ESTADO DE S. PAULO

E&N

ECONOMIA & NEGÓCIOS

FONTE: BROADCAST INFOGRÁFICO/ESTADÃO

Bolsas no mundo

VARIAÇÃO DO DIA, EM PORCENTAGEM

FTSE-

MIB

(MILÃO)

DAX

(FRANK-

FURT)

NASDAQ

(NOVA

YORK)

S&P 500

(NOVA

YORK)

FTSE

100

(LONDRES)

IBEX 35

(MADRI)

CAC 40

(PARIS)

DOW

JONES

(N. YORK)

Ibovespa

EM PONTOS

2

JAN

2020

3

FEV

50.

90.

130.

2

MAR

25

74. 
    

VARIAÇÃO

NO DIA

7,5%

NO ANO

-35,18%

NO MÊS

-28,05%

Dólar

EM REAIS

2

JAN

2020

3

FEV

4,

4,

5,

5,

2

MAR

25

5,

OTIMISMO CAUTELOSO

VARIAÇÃO

NO DIA

-0,97%

NO ANO

25,44%

NO MÊS

12,37%

0

4,47 4,

3,

2,

1,79 1,

1,

-0,

‘Sem a quarentena,

você posterga a

reação da economia’

PANDEMIA DO CORONAVÍRUS

Renato Jakitas

Pelo segundo dia consecuti-

vo a Bolsa de Valores fechou

no azul, em um movimento

que não se via no mercado de

capitais desde o começo de

março, quando os investido-

res (os brasileiros e principal-

mente os estrangeiros), em-

preenderam fuga da renda va-

riável com medo dos impac-

tos da pandemia do coronaví-

rus na saúde financeira das

empresas listadas.

Ontem, o Ibovespa, cesta

com as principais ações negocia-

das na B3, fechou em alta de

7,50%, ficando bem próximo

dos 75 mil pontos (74.955) – o

patamar de 15 dias e de dois cir-

cuit breakers atrás. Em dois

dias, o índice acumulou alta de

17,9%, maior ganho para o mer-

cado acionário desde 29 de outu-

bro de 2008, segundo levanta-

mento realizado pela Econo-

mática. O valor de mercado das

empresas brasileiras listadas na

B3 valorizam R$ 388,2 bilhões

nesse período. O giro financeiro

de ontem foi de R$ 28,6 bilhões,

quase R$ 10 bilhões a mais do

que o da última segunda-feira,

quando o Ibovespa ficou a 5% de

perder o patamar dos 60 mil

pontos.

Isso posto, para os analistas,

ontem foi um bom dia para o

investidor, mas que poderia ser

ainda melhor. Ao longo da quar-

ta-feira a bolsa chegou a subir

acima dos 9% – lembra o econo-

mista-chefe do banco Modal-

mais, Alvaro Bandeira –, mas

perdeu fôlego na reta final de-

pois que chegou dos Estados

Unidos a notícia de que, na últi-

ma hora, um impasse entre de-

mocratas e republicanos travou

as negociações para o megapa-

cote de estímulos de US$ 2 tri-

lhões. Os democratas querem

um aumento no valor do segu-

ro-desemprego, mas os republi-

canos são contra. Foi o que bas-

tou para limitar o otimismo dos

agentes. O S&P 500 reduziu o

avanço para pouco mais de 1%,

enquanto o Dow Jones, favore-

cido pela disparada dos papéis

da Boeing, subiu mais, 2,39%.

Mas como a Bolsa local vem

sendo muito mais impactada pe-

lo que acontece fora do Brasil

do que propriamente pelo noti-

ciário local, os analisas afirma

que um ânimo extra foi dado on-

tem pela Alemanha, que apro-

vou um programa de estímulos

sem precedentes para o país, de

¤750 bilhões, encarado como

um sinal de que os países da zo-

na do euro podem recorrer ao

Mecanismo Europeu de Estabi-

lidade para combater as conse-

quências do coronavírus. “Fo-

ram dois dias de notícias bem

positivas”, diz o analista de

ações da Rico Investimentos,

Thiago Salomão. “Há muita coi-

sa positiva acontecendo no exte-

rior, o que contribui para mini-

mizar os ruídos por aqui”, diz

Victor Lima, economista da To-

ro Investimentos, referindo-se

à crise cada dia mais profunda

entre o presidente Jair Bolsona-

ro, Congresso e governadores,

na estratégia para enfrentar a es-

calada do novo coronavírus no

Brasil.

“Bolsonaro buscou marcar posi-

ção, dissociando a imagem pes-

soal de problemas sobre os

quais não terá como agir indivi-

dualmente”, observa Marcel

Zambello, analista da Necton,

chamando atenção para o des-

gaste político que tende a emer-

gir de uma prolongada paralisia

econômica, que afetará a renda

e o emprego da população. “O

ruído político existe, e será pre-

ciso observar agora como evo-

luirá: se permanecerá na retóri-

ca ou se terá efeitos concretos”,

diz Lima, da Toro.

Com os desempenhos positi-

vos nessas duas últimas ses-

sões, o Ibovespa amplia os ga-

nhos a 11,76% na semana, após

uma sequência negativa de cin-

co semanas. No mês, as perdas

seguem agora em 28,05% e, no

ano, em 35,18%.

Dólar. No mercado de câmbio,

a moeda americana chegou a

cair abaixo de R$ 5,00 no perío-

do da tarde, mas o movimento

perdeu força na hora final do

pregão, no mercado à vista, o

dólar fechou cotado a R$

5,0326, em baixa de 0,97%. /

COLABOROU LUIZ EDUARO LEAL

Bolsa volta a fechar no azul e, em dois

dias, acumula recuperação de 17,9%

ENTREVISTA

Já sob o impacto da epidemia

do novo coronavírus, o Itaú

divulgou ontem uma redução

em sua expectativa para a Bol-

sa, que começou o ano em 130

mil pontos e, agora, foi reduzi-

da para 94 mil pontos. Para o

superintendente de renda va-

riável do Itaú BBA, Marcos As-

sumpção, o número leva em

consideração um cenário com

forte isolamento social até

meados de abril. “Um cenário

de quarentena parcial pode

ampliar o ciclo da doença e

seu impacto na economia.”

lO Itaú reduziu ontem a proje-

ção da Bolsa para 94 mil pontos.

Qual o cenário utilizado para es-

se número?

O nosso cenário hoje é de

uma obstrução do crescimen-

to, uma recessão muito forte

no segundo trimestre, com

queda de 9,7% no PIB, com

uma recuperação também for-

te a partir do segundo semes-

tre. No fim do ano, nossa esti-

mativa macro é de um PIB

neste ano com queda de 0,7%.

Com base nisso, teremos uma

redução no lucro das empre-

sas que, segundo nosso cálcu-

los, vão levar o Ibovespa para

94 mil pontos.

lNesse modelo, qual o tempo

de duração dessa crise na econo-

mia do Brasil?

Para a gente, as restrições serão

relativamente curtas no Brasil e

devem ser levantadas a partir

do segundo trimestre, a partir

do meio de abril, para a econo-

mia ir lentamente se recuperan-

do no segundo semestre.

lCom base em que projetam um

cenário desses?

É um cenário que fechamos

na última terça-feira. Claro, o

ritmo dessa crise é muito fluí-

da. Mas fizemos uma reunião

recentemente com o profes-

sor Tarcisio Filho, que é um

doutor em Física e Matemáti-

ca. Ele estuda o comportamen-

to de epidemias pelo mundo.

Como estamos falando de um

vírus que não vai ter uma vaci-

na no curto prazo, o seu com-

portamento será muito seme-

lhante a de outros vírus. A

ideia central é que, olhando

para outros países, a gente vê

que o ciclo natural da doença

leva do começo ao pico por

volta de 70 dias. Assumindo

que a gente teve o começo da

doença no começo do feverei-

ro, provavelmente vamos atin-

gir o pico dela em meados de

abril e, a partir dai, ela come-

ça a desacelerar seu ciclo de

propagação. A principal medi-

da para a contenção da doen-

ça é o isolamento. Na medida

em que as pessoas estão den-

tro de suas casas e os casos

vão diminuindo, você terá a

economia funcionando de for-

ma um pouco menos restriti-

va e, aí, as coisas vão cami-

nhando para a normalidade.

lO modelo usado pelo Itaú con-

sidera uma quarentena dura, co-

mo é hoje na Espanha, ou um mo-

delo mais afrouxado, com restri-

ções parciais?

A gente trabalha com uma qua-

rentena mais forte ao longo

das próximas três semanas.

Como ela começou de forma

mais restritivas nesta semana,

estamos falando em algo as-

sim até meados de abril. Ven-

do o histórico de outras epide-

mias, a quarentena é importan-

te para reduzir o ciclo da doen-

ça no período mais critico.

lSem essa quarentena mais du-

ra, o que vocês projetam?

Em um cenário de maior estres-

se, sem essa quarentena, você

posterga a volta da economia à

normalidade e o cenário para a

Bolsa em 2020 muda.

lO dólar termina o ano na casa

dos R$ 5?

A gente tem uma projeção

com o real apreciando um pou-

co no final ano. Nossa expecta-

tiva é de dólar a R$ 4,60. A in-

flação para este ano é de 2,9%.

WASHINGTON

O Banco Mundial e o Fundo Mo-

netário Internacional (FMI) pe-

diram ontem aos credores bila-

terais oficiais que forneçam alí-

vio imediato da dívida aos paí-

ses mais pobres do mundo que

estão enfrentando graves conse-

quências pela rápida dissemina-

ção do coronavírus.

Em uma declaração conjun-

ta, as instituições pediram aos

credores que suspendam ime-

diatamente o pagamento da

dívida dos países da Associação

Internacional de Desenvolvi-

mento, se for solicitado. Esses

países abrigam um quarto da po-

pulação mundial e dois terços

da população mundial que vive

em extrema pobreza e serão os

mais afetados pela pandemia,

disseram elas.

“Isso ajudará as necessidades

imediatas de liquidez dos paí-

ses da Associação Internacio-

nal de Desenvolvimento para

enfrentar os desafios impostos

pelo surto de coronavírus e dar

tempo para uma avaliação do

impacto da crise e das necessi-

dades de financiamento de ca-

da país”, disseram o FMI e o

Banco Mundial.

A maioria dos 76 países que

recebem apoio da Associação

Internacional de Desenvolvi-

mento tem renda nacional bru-

ta per capita abaixo de US$

1.175, um dado que é atualizado

anualmente.

O Banco Mundial e o FMI dis-

seram que a suspensão do paga-

mento da dívida, consistente

com as leis nacionais dos países

credores, proporcionará “uma

sensação global de alívio aos paí-

ses em desenvolvimento” e en-

viará um forte sinal aos merca-

dos financeiros. Eles solicita-

ram às 20 maiores economias

do mundo (G-20) que apoiem o

pedido de ação.

Os líderes do G-20 devem rea-

lizar uma cúpula virtual hoje a

fim de discutir um plano de

ação para lidar com a pande-

mia. O novo coronavírus, que

teve origem na China em de-

zembro, infectou mais de 438

mil pessoas em todo o mundo e

matou mais de 19 mil, de acordo

com um registro da Universida-

de Johns Hopkins.

Eles disseram que buscarão o

endosso da proposta nas reu-

niões de Primavera do banco e

do Fundo, marcadas para o

próximo mês. / REUTERS

Empresários têm opiniões distintas sobre a quarentena total das atividades econômicas. Pág. B3}

Sem medo. Bolsa de NY sofreu forte oscilação ontem

Mercado continua sendo mais impactado pelo que acontece lá fora, sobretudo nos EUA, e poderia ter conseguido até uma alta maior

caso democratas e republicanos não travassem no Congresso discussão sobre megapacote trilionário de socorro à economia americana

Marcos Assumpção, superintendente de renda variável do Itaú BBA

FMI e Banco Mundial pedem alívio de dívida de países pobres

ANGELA WEISS / AFP

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