Handelsblatt - 22.07.2019

Sönke Iwersen, Felix Holtermann,

Michael Maisch Düsseldorf, Frankfurt

E

s ist weit mehr als ein Streit zwischen

einem Dax-Konzern und einem Me-

dienhaus. Es geht nicht nur um die Re-

putation eines Unternehmens aus der

Eliteklasse des deutschen Kapital-

markts. Bei der Dauerfehde zwischen Wirecard

und der renommierten britischen Wirtschaftszei-

tung „Financial Times“ („FT“) steht sehr viel Geld

auf dem Spiel, denn auf jeden neuen kritischen Ar-

tikel zu Wirecard folgten in der Regel heftige Kurs-

verluste an der Börse. Der Kern des Streits: Wire-

card beschuldigt die „FT“, falsche Anschuldigun-

gen zu verbreiten, die Zeitung schreibt über seltsa-

me Zahlungsströme und mangelnde Compliance

bei dem Unternehmen.

Jetzt hat die Auseinandersetzung eine neue Di-

mension bekommen: In einem Brief fordert Wire-

card das Medienhaus auf, bis auf Weiteres keine Ar-

tikel mehr über den Konzern zu publizieren und

stattdessen eine interne Untersuchung zu starten,

um Fehlverhalten in den eigenen Reihen aufzude-

cken. Grund: Wirecard behauptet in dem Schrei-

ben, „unwiderlegbare Beweise für eine Zusammen-

arbeit zwischen Mitarbeitern der ,Finan-

cial Times‘ und Shortsellern“ zu

besitzen. Darunter versteht man

Investoren, die auf fallende Kur-

se einer bestimmten Aktie wet-

ten. Die Zeitung solle „von je-

der Veröffentlichung abse-

hen, die direkt oder indirekt

zu Marktmanipulation oder

Insiderhandel im Zusam-

menhang mit Wirecard-Ak-

tien führen könnte“, fordert

Wirecard. Der Brief der An-

waltskanzlei Herbert Smith Free-

hills, die Wirecard vertritt, und das

darin enthaltene Statement des deut-

schen Konzerns liegen dem Handelsblatt

vor.

Auslöser der jüngsten Eskalation ist laut dem

schriftlichen Wirecard-Statement die Tonaufzeich-

nung eines Gesprächs, das sich am vergangenen

Mittwoch in London zugetragen haben soll. Bei

diesem soll der britische Geschäftsmann Nick X.

dem Vertrauten eines anderen Investors von einem

weiteren bevorstehenden kritischen Artikel in der

„Financial Times“ berichtet haben, heißt es in dem

Statement von Wirecard. Er selbst habe bereits ei-

ne Short-Position im Wert von fünf Millionen Pfund

gegen das deutsche Unternehmen aufgebaut in Er-

wartung des negativen Artikels, der in den nächs-

ten 48 Stunden veröffentlicht werde.

Der Geschäftsmann habe seinem Gesprächspart-

ner vorgeschlagen, selbst mit fünf Millionen Pfund

auf einen Kursverfall der Wirecard-Aktie zu speku-

lieren. Als Gegenleistung für seinen Tipp habe er

von dem potenziellen Investor die Hälfte des zu er-

wartenden Gewinns gefordert. Und er habe be-

hauptet, bereits in der Vergangenheit erfolgreich

und mehrfach gegen Wirecard spekuliert zu haben

• und zwar jeweils auf Basis eines bevorstehenden
  Artikels der „Financial Times“.

Heimlicher Mitschnitt

Wirecard wollte sich offiziell nicht zu der Audioda-

tei und der anwaltlichen Drohung gegen die „Fi-

nancial Times“ äußern. Die Authentizität des Au-

diomaterials konnte bislang nicht verifiziert wer-

den. Der Investor, der den Mitschnitt veranlasste,

wollte sich offiziell gegenüber dem Handelsblatt

nicht äußern. Nick X. war für ein Statement zu-

nächst nicht erreichbar. Unterlagen, die dem Han-

delsblatt vorliegen, zeigen, dass die „FT“ tatsäch-

lich einen weiteren Bericht zu Wirecard recher-

chierte und den Konzern vorab mit einer Reihe

kritischer Fragen konfrontiert hat. Wirecard habe

auf Fragen nach den Bilanzierungs- und Geschäfts-

praktiken „mit einem weiteren Ablenkungsangriff

auf den Journalismus der ,FT‘“ reagiert, heißt es in

einer Stellungnahme der britischen Zeitung. „Es

gab keinerlei geheime Absprachen von Journalisten

der ,Financial Times‘ mit Shortsellern oder ande-

ren dritten Parteien, was den Inhalt oder den Ver-

öffentlichungszeitpunkt von ,FT‘-Artikeln über Wi-

recard angeht“, betont eine Sprecherin der Zei-

tung.

Anzeige der Aufsicht

In dem Statement an die Londoner Wirtschaftszei-

tung beschreibt Wirecard die Genese der umstritte-

nen Tonaufzeichnung wie folgt: Der Konzern habe

in den vergangenen Tagen Informationen erhalten,

dass Nick X. versuche, vor einem weiteren negati-

ven „FT“-Artikel Geld für eine kurzfristige spekula-

tive Attacke auf Wirecard zu sammeln. Zu diesem

Zweck hätten sich Nick X. und ein Geschäftspart-

ner am Morgen des 17. Juli mit potenziellen Investo-

ren in London getroffen. Dieses Gespräch sei „legal

und in Übereinstimmung mit allen anwendbaren

britischen Gesetzen“ aufgenommen worden. Die

Aufzeichnung habe man inzwischen zusammen

mit weiterem Beweismaterial und Dokumenten an

die Strafermittlungsbehörden in Deutsch-

land und Großbritannien weiterge-

reicht, heißt es in dem Statement

von Wirecard. Nach Informatio-

nen des Handelsblatts ist das

Material inzwischen bei der

Staatsanwaltschaft München

eingegangen.

Die Behörde ermittelt be-

reits seit dem vergangenen Fe-

bruar gegen potenzielle Short-

seller und Kontaktleute im Fall

Wirecard. Ein Anleger hatte da-

mals in München Strafanzeige ge-

gen die „Financial Times“ gestellt.

Ein Londoner Börsenhändler hatte ver-

sichert, schon vor Erscheinen eines größeren

Artikels am 30. Januar informiert worden zu sein. In

der Folge reichte Wirecard Zivilklage gegen die „Fi-

nancial Times“ ein. Im April stellte dann auch noch

die deutsche Finanzaufsicht Bafin Strafanzeige ge-

gen eine einstellige Zahl von Personen, darunter

auch „FT“-Journalisten.

Die Zeitung hatte wiederholt über dubiose Vorgän-

ge und eine Durchsuchung in der Wirecard-Nieder-

lassung in Singapur berichtet. Ende März räumte

der Konzern ein, dass sich Angestellte nach lokalem

Recht strafbar gemacht haben könnten.

Nach Erkenntnissen der deutschen Finanzauf-

sicht Bafin, über die das Handelsblatt vor einer Wo-

che berichtete, sind 2019 kaum neue Shortseller im

Umfeld der „FT“-Berichte in die Spekulation einge-

stiegen. Vielmehr handele es sich um altbekannte

Akteure. Die 2019 aktiven Shortseller seien „inso-

fern bekannt, als dass sie überwiegend auch schon

in der Vergangenheit Netto-Leerverkaufspositionen

in der Wirecard AG hielten“, erklärte das zuständi-

ge Bundesfinanzministerium.

Gegen Wirecard wird seit Jahren spekuliert, von

2016 bis 2018 registrierte die Bafin fünf Attacken.

Hinweise darauf, dass Shortseller ihre Positionen ge-

stückelt haben, um unter der Meldeschwelle von ei-

nem halben Prozent Grundkapital zu bleiben, liegen

dem Ministerium nicht vor. Deutlich angestiegen

seien die Positionen ab dem 1. sowie ab dem 7. Fe-

bruar 2019. Nach Hinweisen auf geplante Attacken

hatte die Bafin am 18. Februar ein befristetes Leer-

verkaufsverbot für Wirecard-Aktien erlassen – ein

beispielloser Schritt. Das Verbot lief im April aus.

Am vergangenen Freitag hätten die von Wire-

card so gefürchteten Shortseller auf das falsche

Pferd gesetzt, denn der Kurs des Konzerns kletterte

vor dem Wochenende um 4,9 Prozent. Grund: Der

Discounter Aldi wird einer der größten Kunden des

Unternehmens.

Wirecard

Aufstieg mit

Fragezeichen

A

m Freitag verkündete Wirecard erneut

positive Nachrichten. Der Zahlungs-

dienstleister aus Aschheim bei München

hat einen neuen Kunden gewonnen: den Super-

marktriesen Aldi (Nord und Süd). Zahlen Kunden

an der Kasse mit Kredit- oder internationalen De-

bitkarten wie „Visa Pay“, sorgt Wirecard künftig

dafür, dass das Geld bei Aldi landet. Ausgenom-

men bleiben die deutlich häufigeren Zahlungen

per Girocard, der früheren EC-Karte. Die Mög-

lichkeit einer darüber hinausgehenden Koopera-

tion werde geprüft, teilte der Konzern mit. Die

Analysten der Baader Bank bezeichnen die Ko-

operation als „große Chance für Wirecard“ und

empfehlen die Aktie zum Kauf. Nach Branchen-

daten bezahlen Kunden bei Aldi mehr als 1,7 Mil-

liarden Euro im Jahr mit Visa- und Mastercard-

Kreditkarten oder Debitkarten.

Die jüngste Erfolgsmeldung ist nur eine von

vielen. Fast täglich verschickt Wirecards Presse-

stelle Mitteilungen über neue Geschäftspartner,

darunter Bäckereiketten in Bayern und Luxus-

kaufhäuser in Schweden. Wirecard wächst und

beflügelt als einer der wenigen deutschen Tech-

nologieriesen die Aktionärsfantasie. So hat sich

der Umsatz seit 2013 vervierfacht. 2018 betrug er

mehr als zwei Milliarden Euro, bei einem Vor-

steuergewinn (Ebitda) von 560 Millionen Euro.

Allein im vergangenen Jahr hat der Konzern drei-

mal die Gewinnprognose angehoben.

Wirecards Geschäftsmodell ist komplex. Der

profitabelste Bereich ist die Zahlungsabwicklung:

Einzelhandelskunden wie etwa Aldi werden hier

immer wichtiger, groß geworden ist Wirecard

aber im E-Commerce. Die Firma übernimmt dort

eine wichtige Mittlerfunktion, prüft die Kredit-

würdigkeit von Kunden und garantiert deren

Zahlung. Als Makler zwischen Käufer und Händ-

ler erhält der Konzern einen Anteil des Zahlbe-

trags sowie Kundendaten. Kleiner ist der Bereich,

der sich direkt an Endkunden richtet: Die Wire-

card-Bank gibt virtuelle Prepaid-Kreditkarten he-

raus, mit denen Smartphonenutzer unabhängig

von Banken und Telefonieanbietern bezahlen

können. Darüber hinaus bieten die Aschheimer

ihre Banklizenz Start-ups als Plattform an und

übernehmen auf Händlerwunsch die Abrech-

nung von Kreditkartenumsätzen. Fast unbedeu-

tend ist der defizitäre Callcenter-Bereich.

Schwierig für Außenstehende: Bei vielen Ange-

boten der Firma steht nicht Wirecard drauf. Und

in manchen Geschäftsfeldern steckt noch nicht

einmal Wirecard drin. So stammen mehr als die

Hälfte aller Transaktionen, die Wirecard in der

Bilanz verbucht, aus Regionen, in denen der Kon-

zern keine lokalen Lizenzen hält: etwa den USA,

Lateinamerika und Asien. Dort arbeitet er mit

Partnerfirmen zusammen, die die Transaktionen

für Wirecard abwickeln. Große Hoffnungen setzt

der Konzern in die beschlossene Zusammen -

arbeit mit dem japanischen Technologieriesen

Softbank, der per Wandelschuldverschreibung in

Höhe von 900 Millionen Euro bei Wirecard ein-

gestiegen ist und den Konzern mit seinem Portfo-

lio an Digitalunternehmen vernetzen soll.

Trotz der positiven Aussichten bereitet kriti-

schen Investoren und Beobachtern vor allem eine

Baustelle Kopfzerbrechen: Wirecards Compliance-

Mängel. So hat der Konzern dubiose Buchungen in

Singapur eingestanden und die laut eigenen Anga-

ben inzwischen beendete Zahlungsabwicklung für

betrügerische Trading-Seiten. Die interne Aufsicht

hat mit dem rasanten Wachstum in der Vergan-

genheit ganz offenbar nicht Schritt gehalten. Auch

die Kommunikation bei Verfehlungen und Proble-

men wird von Investoren immer wieder kritisiert.

„Wir sind ein Wachstumsunternehmen und ma-

chen Fehler. Auch ich“, räumte Vorstandschef

Markus Braun vor Kurzem ein. Klar ist: Seit dem

Aufstieg in den Dax darf der junge Konzern keine

Nachsicht mehr erwarten. Felix Holtermann

Es gab keinerlei

geheime Absprachen

von „FT“-Journalisten

mit Shortsellern.

Kristina Eriksson

Sprecherin der „Financial Times“

Finanzen & Börsen

MONTAG, 22. JULI 2019, NR. 138

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