Le Monde - 08.04.2020

8 |coronavirus MERCREDI 8 AVRIL 2020

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A Bercy, l’utilité

d’un plan de relance

fait débat

La consommation aura bien plus chuté que les

revenus des Français, estiment les experts réunis

autour du ministre de l’économie, Bruno Le Maire

I

ls sont jusqu’à une vingtaine à se

retrouver virtuellement tous les

lundis après­midi autour de Bruno Le

Maire, le ministre de l’économie et

des finances. Membres d’instituts

académiques – Observatoire français

des conjonctures économiques (OFCE), Cen­

tre d’études prospectives et d’informations

internationales (CEPII)... –, d’organismes

internationaux et nationaux – Insee, Organi­

sation de coopération et de développement

économiques (OCDE) – et de banques (Axa,

Natixis, HSBC...), plusieurs experts ont été

appelés en renfort par Bercy afin de plancher

sur la crise qui ébranle l’économie.

A l’agenda : le plan d’urgence de l’exécutif,

les séquelles que laissera la pandémie de

Covid­19, mais aussi les dispositifs à mettre

en place pour l’après­confinement, alors que

Bruno Le Maire a reconnu, lundi 6 avril, que

la France va sans doute vivre en 2020 sa pire

année de récession depuis la fin de la

seconde guerre mondiale et battre ainsi le

triste record de 2009 – une chute de 2,9 % du

produit intérieur brut (PIB), selon l’Insee.

« Sur les mesures prises aujourd’hui par le

gouvernement, il y a un large consensus. Les

débats portent davantage sur la nécessité

d’un plan de relance en sortie de crise »,

résume Philippe Martin, président délégué

du Conseil d’analyse économique, un think

tank rattaché à Matignon. De fait, alors que,

mi­mars, au début du confinement, le

gouvernement mentionnait régulièrement

le plan à mettre sur pied une fois la crise sa­

nitaire enrayée, aujourd’hui, à Bercy comme

à Matignon, on se fait discret sur le sujet.

« On y travaille, bien sûr. Mais on n’en est pas

là », répond un conseiller gouvernemental.

LA FACTURE A DÉJÀ EXPLOSÉ

C’est que « la situation n’a rien à voir avec les

crises habituelles, financières ou pétrolières »,

pointe Philippe Martin. L’économie est en

récession, mais les Français confinés dépen­

sent majoritairement moins qu’en temps

normal et continuent de télétravailler, ou

sont en partie indemnisés (84 % du salaire

net pour les salariés au chômage partiel,

1 500 euros mensuels pour les indépendants).

« Je n’imagine pas un plan de relance massif,

indique un proche des discussions. Bien sûr,

il ne faut pas se louper sur les dispositifs de

soutien pendant et après la crise. Mais, au ni­

veau macroéconomique, la consommation

aura beaucoup plus baissé que les revenus.

L’enjeu, ce sera que vous vous sentiez suffi­

samment en sécurité pour retourner chez le

coiffeur ou à la terrasse d’un café. »

Cette réflexion fait d’autant plus écho chez

les partisans du contrôle budgétaire qu’en

moins d’un mois, la facture a déjà explosé

pour l’Etat : 11 milliards d’euros de chômage

partiel, 2 milliards pour le fonds de solidarité

pour les indépendants. Chaque mois de

confinement devrait coûter quelque 3 points

de croissance annuelle et quasiment autant

de déficit, soit près de 70 milliards d’euros.

« Ceux qui sont déjà inquiets que l’on

dépense autant se disent qu’il n’y aura pas

besoin d’en remettre une couche en sortie de

crise », glisse un économiste. « Budgétaire­

ment, les mesures de soutien actuelles pèsent

davantage que n’importe quel plan de relance.

La bonne nouvelle, c’est que les règles euro­

péennes [qui limitent la dette et le déficit] de­

vraient être mises entre parenthèses pour un

bon moment », assure un participant.

« Il faudra plutôt accompagner les restruc­

turations d’entreprises pour éviter trop de

casse. Quand les restaurants vont rouvrir, par

exemple, il leur faudra pouvoir faire face à

leurs dépenses, payer leurs fournisseurs... »,

détaille Denis Ferrand, directeur général de

l’institut Rexecode.

Pour d’autres, les choses sont moins évi­

dentes. « Certes, les gens auront besoin de

consommer de nouveau. Mais ne conserve­

ront­ils pas une “ épargne de précaution ” , par

crainte que le virus ne réapparaisse dans trois

mois, ou que la crise économique ne s’éter­

nise? Allez­vous vraiment acheter une nou­

velle voiture ou un frigo quelques jours après le

déconfinement ?, s’interroge Philippe Martin.

« L’ENJEU, CE SERA 

QUE VOUS VOUS 

SENTIEZ 

SUFFISAMMENT

EN SÉCURITÉ 

POUR RETOURNER 

CHEZ LE COIFFEUR 

OU À LA TERRASSE 

D’UN CAFÉ », INDIQUE

UN PROCHE 

DES DISCUSSIONS

Les conséquences par secteur du confinement

Selon une étude dirigée par le député MoDem Jean­Noël Barrot, six semaines de distanciation sociale feraient baisser le PIB de 5,6 %

L

e gouvernement est encore

en train de prendre la

mesure de la crise écono­

mique qui accompagne et suivra

la crise sanitaire du Covid­19. La

France va connaître en 2020 sa

pire année de récession économi­

que depuis la fin de la deuxième

guerre mondiale, a estimé, lundi

6 avril, le ministre de l’économie,

Bruno Le Maire, lors d’une audi­

tion par la commission des affai­

res économiques du Sénat. « Le

chiffre de croissance le plus

mauvais qui ait été fait par la

France depuis 1945, c’est en 2009,

après la grande crise financière de

2008. Nous serons vraisemblable­
ment très au­delà » cette année, a
affirmé le ministre. Le produit
intérieur brut (PIB) avait cette an­
née­là chuté de 2,9 %. « C’est dire
l’ampleur du choc économique
auquel nous sommes confrontés » ,
a insisté Bruno Le Maire, alors que
de nombreux secteurs sont à l’ar­
rêt du fait du confinement.
C’est pour mesurer plus précisé­
ment ces conséquences que Jean­
Noël Barrot, député MoDem des
Yvelines et économiste de forma­
tion (il est professeur associé à
HEC), s’est penché sur les effets du
confinement sur l’activité et les
effectifs des différents secteurs de
l’économie tricolore. « Nous vou­
lions comprendre l’impact sur l’ac­
tivité économique des mesures de
distanciation sociale, ainsi que

l’effet d’un déconfinement ciblé

et progressif » , qui est la piste

aujourd’hui privilégiée par l’exé­

cutif, indique­t­il. L’étude, réali­

sée avec Basile Grassi et Julien

Sauvagnat, de l’université Boc­

coni à Milan, et dont Le Monde a

pu prendre connaissance, a été

adressé au gouvernement.

En se basant sur des données

statistiques du recensement de

2016 et sur une étude européenne

de 2019 sur le télétravail, les

économistes tentent d’estimer

les effets du confinement sur

l’emploi et la valeur ajoutée par

secteur. Ainsi, calculent­ils, les

fermetures administratives déci­

dées le 14 mars ont eu pour consé­

quence de faire cesser le travail

à 10,9 % des actifs (commerce,

hébergement et restauration,

transports, culture et loisirs).

Capacité de télétravail

En termes de valeur ajoutée,

« parmi les secteurs les plus affec­

tés, on retrouve ceux directement

affectés par les mesures de distan­

ciation sociale, comme la culture

et les loisirs ( − 7,7 %) et l’hôtellerie­

restauration ( − 6,8 %). Mais sur­

tout les secteurs les plus en amont,

c’est­à­dire les plus éloignés de la

demande finale, mais qui viennent

en support de la production

économique : industries extracti­

ves ( − 8,8 %), activités de spécialité

(publicité, design, ingénierie, ar­

chitecture... ( − 7,6 %), conseil aux

entreprises ( − 6,2 %), eau et déchets

( − 6 %) », relèvent les auteurs. Et

ce, alors même que ce sont

parfois des domaines où le choc

initial lié au confinement aura été

moindre, parce que le télétravail y

est plus facile (design, publicité,

conseil). « Ce sont les secteurs qui

voient se répercuter la chute de la

demande des autres secteurs. Au

moment de la relance, il faudra

donc leur accorder une attention

particulière », estime M. Barrot.

Sur les effets du confinement

sur la croissance, « en l’absence de

soutien à l’économie, on estime

que six semaines de distanciation

sociale ( fermetures administrati­

ves des commerces non alimen­

taires, fermeture des écoles et

application des gestes barrières) fe­

raient baisser le PIB de 5,6 % », note

l’étude. En comparaison, l’Insee

évalue à 3 points de PIB l’impact

de chaque mois de confinement,

mais en tenant compte des mesu­

res mises en place – dispositif de

chômage partiel, fonds de soutien

pour empêcher les faillites, etc.

La France pourrait toutefois s’en

sortir un peu mieux que certains

pays voisins en raison de sa capa­

cité de télétravail. Selon les

données de 2019, un tiers des sala­

riés d’entreprises de plus de dix

personnes ont accès à des appa­

reils portables connectés à Inter­

net (ordinateurs, tablettes, smart­

phones), contre 25 % des Alle­

mands ou des Italiens. Et la

proportion d’actifs travaillant au

quotidien avec un ordinateur

monte à 62 % en France, contre

54 % en moyenne en Europe.

Concernant le déconfinement,

« même s’il ne doit être dicté que

par un impératif sanitaire, il n’est

pas inutile d’en calculer les consé­

quences », défend M. Barrot. Ainsi ,

« déconfiner un actif au bout de

quatre semaines au lieu de six

rapporterait 3 000 euros à l’écono­

mie par personne déconfinée ».

Quant à l’effet d’un déconfine­

ment par région ou par tranche

d’âge sur le PIB par personne, il

serait relativement identique

selon la stratégie choisie – hormis

évidemment un effet masse : le­

ver les mesures en Ile­de­France

au bout de quatre semaines au

lieu de six augmenterait le PIB

annuel de 0,4 %, le faire en région

Auvergne­Rhône­Alpes le rehaus­

serait de 0,2 %, contre 0,1 % pour

la Bretagne ou le Centre.

En revanche, si l’on choisit de

faire travailler de nouveau les sala­

riés de certains secteurs plutôt

que d’autres, « l’effet sur l’écono­

mie sera d’autant plus positif que le

secteur sera plus capitalistique ou

central », précise M. Barrot. Ainsi,

déconfiner un actif travaillant

dans les industries extractives ou

le raffinage permettra d’alimenter

de nombreux secteurs en aval. « Il

faudra donc être attentif à remet­

tre de l’huile dans tous les rouages

de la machine économique, car des

chocs de demande pourront surve­

nir un peu partout » , selon qu’une

entreprise ou un secteur touché

influence le reste de la chaîne de

production, conclut M. Barrot.

a. t.

Estimation de la baisse

de la valeur ajoutée annuelle, en %

... sur les secteurs économiques... sur les secteurs économiques

• 8 – 4 0 – 90 – 60 – 30 0

Estimation de la baisse

du nombre de personnes en activité, en %

... sur l’emploi par secteur... sur l’emploi par secteur

Industries extractives

Culture et loisirs

Activités spécialisées

(publicité, architecture...)

Denrées alimentaires

Hôtellerie et restauration

Action sociale

Conseil

Plastique

Eau et déchets

Agriculture

Conséquences de six semaines de connement...Conséquences de six semaines de connement...

Infographie : Le Monde Source : « Eets sectoriels de la distanciation sociale », J.-N. Barrot, B. Grassi et J. Sauvagnat