Finansal Ekonomi

2. Ünte - Fnansal Araçlar 33

Fnansman bonosunun frmaya malyet; ödenecek faz oranı le brlkte, bo-
nonun satılması le lgl komsyon, hraç gderler ve benzerlernden oluşur. Bu
bağlamda br fnansman bonosunun malyetn aşağıdak formül yardımıyla he-
saplayablrz;

M=

•    M= Finansman   bonosunun   maliyeti

•    FÖ=Faiz    ödemeleri

•    KDG=Komisyon   ve  diğer   giderler

•    FSF=Finansman  bonosu  ihracı  ile sağlanan    fonlar

•    FBV=Finansman  bonosunun   vadesi

Br frma T20 000 000’lk fnansman bonosu çıkarmıştır. Bu fnansman bonosu 90
gün vadel ve %30 yıllık faz oranı çermektedr. Frma ayrıca fnansman bonosu h-
racı çn T750 000 gder yapmıştır. Buna göre, fnansman bonosu hracı le sağlanan
fonların frmaya malyet ne olacaktır?

Çözüm:

Fnansman bonoları temnatlarına göre aşağıdak türlere ayrılırlar;
A Tp; Garant kaydı taşımayan fnansman bonoları
B Tp; İhraççıya karşı taahhüt edlmş banka kreds le desteklenmş fnans-
man bonoları
C Tp; Banka garants taşıyan fnansman bonoları
E Tp; Hazne garants taşıyan fnansman bonoları
F Tp; Br anonm ortaklığın müşterek borçlu ve müteselsl kefl sıfatıyla öde-
me vaadn htva eden fnansman bonoları
D Tp fnansman bonoları çn SPK’ nın lgl teblğnde br düzenleme yapıl-
mamıştır.
Fnansman bonoları br başkasına devredlmek stenrse, emre yazılı fnans-
man bonolarının tedavülü çn senedn arka yüzüne “beyaz cro” yapılmış olması
ve senedn teslm edlmes yeterl olacaktır. Fnansman bonolarının üzerlernde
yazılı bedeller, vade sonunda hraç eden veya aracılık yapan kuruluş tarafından
ve belrlenen yerde ödenr.

Repo

Repo, geçc br süre fona htyaç duyan kurumların (genellkle bankalar) kurum-
sal veya breysel yatırımcıya sabt getrl menkul kıymet (hazne bonosu, devlet
tahvl vb.) satması ve bu menkul kıymet gelecekte bell br tarhte bell br faz
oranı üzernden tekrar satın alma taahhüdünü vermesdr. Kısaca repo, br menkul

ÖRNEK