0YGEW8LI%VXSJ4YFPMG
7TIEOMRK8IRXL)HMXMSR
0MWXIRMRK 8I\X 8LI1G+VE[n,MPP
'SQTERMIW
-REHHMXMSRXSKEMRMRKEXXIRXMSRERHMRXIVIWXXLIMRXVSHYGXMSRWLSYPHSVM
IRX]SYVPMWXIRIVWXS[EVHXLIWYFNIGXQEXXIVSJ]SYVWTIIGL-RXLIPSRKIV
WTIIGLIW]SY[MPPKMZIPEXIVMRXLIXIVQ]SY[MPPYWYEPP]RIIHXSTVSZMHIER
I\TPMGMXTVIZMI[WXEXIQIRXXLEXMHIRXMJMIWXLIQEMRTSMRXWXSFIHMWGYWWIHMRXLI
FSH]SJ]SYVWTIIGL*SVI\EQTPIq8SHE]-[MPPMRJSVQ]SYEFSYXXLIW]QT
XSQWGEYWIWERHXVIEXQIRXSJLITEXMXMW'r
&IGEYWI]SYVMRXVSHYGXSV]WTIIGLMWWSWLSVX]SYQE]RSXRIIHEHIXEMPIH
TVIZMI[WXEXIQIRX&YX]SYWXMPPRIIHXSKMZI]SYVEYHMIRGIEGPIEVWIRWISJ
]SYVXSTMGERHTYVTSWI0SSOFEGOJSVEQSQIRXEXXLIMRXVSHYGXMSREFSYX
/M]SQMUYSXIHIEVPMIV2SXMGILS[MXQSZIWJVSQEVSYWMRKGYVMSWMX]XSPIXXMRK
XLIEYHMIRGIORS[[LEXXLIVIWXSJXLIWTIIGL[MPPJSGYWSR&]XLIIRHSJXLI
MRXVSHYGXMSRXLIVIMWRSHSYFXEFSYXXLIXSTMGSJXLIWTIIGL&IWYVIXSGLIGO
[MXL]SYVMRWXVYGXSVXSWII[LEXOMRHSJTVIZMI[WXEXIQIRXLISVWLITVIJIVWJSV
XLIMRXVSHYGXSV]WTIIGL
%JXIVKIXXMRKXLIEYHMIRGItWEXXIRXMSRERHVIZIEPMRK]SYVXSTMG]SYEVI
VIEH]XSQSZIMRXSXLIFSH]SJ]SYVWTIIGL-RWSQIWTIIGLIWXLIFSH]WIIQW
XSSVKERM^IMXWIPJ-J]SYLEZIFIIREWWMKRIHXSXIPPEWXSV]EFSYXEWMKRMJMGERX
I\TIVMIRGIMR]SYVPMJI]SY[MPPVIPEXIXLIIZIRXWGLVSRSPSKMGEPP]MRXLISVHIV
XLI]SGGYVVIH
&YXRSXEPPWTIIGLIWJSPPS[WYGLEJSVQEX7YTTSWI]SYLEZIFIIREWOIHXS
KMZIETVIWIRXEXMSRMRXVSHYGMRKEGPEWWQEXI=SYGSYPHSVKERM^IXLIQSWX
MQTSVXERXFMSKVETLMGEPJEGXWEFSYX]SYVWYFNIGXMRGLVSRSPSKMGEPSVHIVFYX
XLMWQMKLXVIWYPXMREHYPPWYTIVJMGMEPWTIIGLq-R%PMGME[EWFSVRMR'PIZI
PERHEXXIRHIH/MRK)PIQIRXEV]7GLSSPJVSQXSERHKVEHYEXIHJVSQ
7SYXL,MKL7GLSSPMRr
%FIXXIV[E]SJWXVYGXYVMRK]SYVVIQEVOWQMKLXFIXSHMWGYWWXLVIISJXLI
QSWXMQTSVXERXEWTIGXWSJ%PMGMEtWPMJIWYGLEWLSFFMIWGEVIIVKSEPWERHJEQ
MP]8LMWMWGEPPIHXLIXSTMGEPQIXLSHSJSVKERM^EXMSR[LMGLWYFHMZMHIWXLI
WTIIGLXSTMGMRXSMXWREXYVEPPSKMGEPSVGSRZIRXMSREPTEVXW%PXLSYKLXLIVIEVI
QER]SXLIV[E]WXSSVKERM^IEWTIIGL]SYVJMVWXTVIWIRXEXMSR[MPPTVSFEFP]YWI
IMXLIVGLVSRSPSKMGEPSVXSTMGEPSVHIV
6IKEVHPIWWSJXLIQIXLSHSJSVKERM^EXMSR]SYYWIVIQIQFIVXSPMQMXXLI
RYQFIVSJQEMRTSMRXWMRXLIFSH]SJ]SYVWTIIGL-REX[SQMRYXITVIWIRXE
XMSR]SY[SRtXLEZIXMQIXSHIZIPSTQSVIXLERX[SSVXLVIIQEMRTSMRXW
3RGI]SYLEZIWIPIGXIHXLSWITSMRXWQEOIWYVIIEGLSRIJSGYWIWSRE
WMRKPIEWTIGXSJXLIXSTMG*SVI\EQTPIMJ]SYVJMVWXTSMRXGSRGIVRW]SYVGPEWW
QEXItWLSQIXS[RHSRtXMRXVSHYGIMVVIPIZERXMRJSVQEXMSREFSYXLIVNSFSV
JEZSVMXIQYWMG7EZIXLMWQEXIVMEPJSVEWITEVEXITSMRXSVGYXMX
8V]XSQEOI]SYVQEMRTSMRXWWXERHSYXF]MRXVSHYGMRKIEGL[MXLEXVERWM
XMSRWXEXIQIRX-REWTIIGLMRXVSHYGMRKEGPEWWQEXI]SYQMKLXFIKMRXLIJMVWX
QEMRTSMRXF]WE]MRK
6MGStWJEQMP]QSZIHEKVIEXHIEPXLVSYKLSYXLMWGLMPHLSSH
;LIR]SYVIEGLXLIWIGSRHTSMRX]SYQMKLXMRXVSHYGIMXPMOIXLMW
1SZMRKEPSXPIHXS6MGStWSYXKSMRKREXYVIERHGSRJMHIRGIMRQEOMRKJVMIRHW-RJEGX
LILEWJVMIRHWEPPEVSYRHXLI[SVPH[MXL[LSQLIGSVVIWTSRHWVIKYPEVP]SZIVIQEMP
=SYLEZIRS[PIX]SYVEYHMIRGIORS[XLEXXLIJMVWXQEMRTSMRXMWSZIVERHXLEX
]SY EVI WXEVXMRK XLI WIGSRH SRI 8LI XLMVH QEMR TSMRX QMKLX FIKMR EW
JSPPS[W
%44)2(-< +-:-2+=396*-67874))',