FINANZAS & MERCADOS
Lunes 14 octubre 2019Expansión 15
H
oy celebraremos con
EXPANSIÓN la dé-
cima edición del
evento anual sobre el sector
financiero, que se inició en el
año 2009.
La redondez del aniversa-
rio invita a echar la vista atrás
y repasar lo que le ha ocurri-
do al sector financiero espa-
ñol en estos diez años que lo
han visto transformarse por
completo. Baste con recor-
dar que, no hace mucho, ce-
lebrábamos otro décimo ani-
versario (también con un
gran evento): el de la crea-
ción del Frob, una pieza fun-
damental de proceso de rees-
tructuración y saneamiento
del sector financiero español.
Los propios títulos que ca-
da año han introducido el
evento ilustran el viaje reali-
zado; desde la reestructura-
ción y saneamiento a la
transformación digital pa-
sando por un intenso y muy
exigente cambio regulatorio.
El sector tiene poco o nada
que ver con el que fue. Me-
nos entidades, de mayor ta-
maño y mejor capitalizadas.
Años aprovechados
Estos diez años no han sido
fáciles. El sector ha tenido
que superar una dura crisis,
realizar integraciones muy
complejas, superar una situa-
ción económica general muy
difícil y momentos críticos en
los mercados de capital (es-
pecialmente en el año 2012),
implementar una regulación
muy exigente en aspectos tan
fundamentales como el capi-
tal o la liquidez, adaptarse al
nuevo marco de resolución
de las entidades, acometer
una fuerte reestructuración y
afrontar un cambio muy sig-
nificativo en la cultura y prác-
ticas supervisoras de la mano
del nuevo mecanismo único
de supervisión.
Además, han tenido que
hacerlo en un entorno per-
sistente de bajos tipos de in-
terés (que previsiblemente
nos acompañará aún algunos
años, lo que presiona su mar-
gen financiero y, por exten-
sión, afecta a su rentabilidad)
y compatibilizarlo con la rea-
lización de grandes inversio-
nes en tecnología, tanto para
adaptarse a la demanda de
clientes cada vez más digita-
les como también, y no en
menor medida, para ser ca-
paces de competir con los
nuevos entrantes en el mun-
do de los servicios financie-
ros, y especialmente de las
big techs.
Han sido diez años bien
aprovechados. El conjunto y
las entidades que integran el
sector financiero español es-
tán hoy en una situación mu-
cho mejor de la que tenían
hace diez años y eso ha he-
cho posible que pudieran lle-
gar hasta aquí en un entorno
muy complejo. Han sobrevi-
vido los mejores o, sencilla-
mente, y en términos darwi-
nianos, los que han sido capa-
ces de adaptarse mejor a un
nuevo entorno.
Si hacemos la compara-
ción con los países de nues-
tro entorno es cierto que, en
varios aspectos fundamen-
tales, como la reestructura-
ción realizada, la venta de
activos non performing, la es-
trategia digital e incluso la
rentabilidad nos compara-
mos favorablemente con
nuestros vecinos. Esto, vi-
niendo de donde venimos, es
toda una proeza.
Mérito
Es un mérito compartido.
Las autoridades, superviso-
res y las propias entidades
han hecho lo que tenían que
hacer y lo han hecho de ma-
nera eficaz. Es un caso de co-
operación público-privada,
cuyos resultados han sido en
general positivos.
Obviamente, esto no obsta
para reconocer que el entor-
no difícil persiste, que las
condiciones de bajos tipos de
interés van a seguir ahí y que
la progresiva desaceleración
del crecimiento económico
en todo el mundo, y también
en España, terminarán afec-
tando a las entidades.
Las entidades se enfrentan
así a la necesidad de seguir
afrontando exigencias regu-
latorias crecientes (en térmi-
nos de capital o de MREL,
por citar dos aspectos rele-
vantes), de mantener su es-
fuerzo inversor en tecnología
y de adaptar su modelo de ne-
gocio a este nuevo entorno.
No cabe duda de que mu-
chas de estas fuerzas empu-
jan al sector a una mayor
consolidación. Tanto el cum-
plimiento regulatorio como
las inversiones tecnológicas
se afrontan mejor desde enti-
dades de mayor tamaño y la
consolidación se presenta
como uno de los modos (no
el único) de mejorar la efi-
ciencia de las entidades
siempre que los procesos de
integración permitan obte-
ner sinergias.
Pero también hay que con-
tar con el factor humano, con
las decisiones de los accio-
nistas y los ejecutivos de las
entidades españolas y, frente
a todas esas fuerzas a favor
de la consolidación, parece
existir una clara voluntad de
mantener la independencia
de sus respectivos proyectos
mientras ello sea posible.
Reputación
No quedaría completo este
análisis sin dedicar alguna
atención a la cuestión repu-
tacional, uno de los pocos
ámbitos en que el sector no
ha conseguido todavía supe-
rar los efectos de la crisis. Es
cierto que no ayudan a ello
las noticias que se publican
cada día sobre los procesos
que analizan distintos asun-
tos relacionados con el sector
pero hay que tener presente
que esos casos no tratan so-
bre el sector financiero de
hoy sino sobre hechos que
tuvieron lugar hace ya años.
También en este aspecto soy
optimista. Creo que la nueva
regulación y los compromi-
sos del sector en materia de
sostenibilidad ayudarán mu-
cho a la mejora de su imagen
y que, poco a poco, también
en este aspecto, se producirá
una clara mejora. Aunque
lleve algún tiempo.
El futuro no es fácil pero el
sector no debe caer en el
desánimo. Desarrolla una
función económica esencial,
la intermediación entre el
ahorro y la inversión y, aun-
que pueda sufrir los efectos
agregados de un entorno
económico y financiero com-
plejo y la presión de nuevos y
poderosos competidores,
mantiene lo esencial: la con-
fianza de sus clientes y ese es
un activo fundamental, espe-
cialmente en el caso de los
bancos españoles.
Francisco
Uría
Europa PressEl sector financiero, diez años después
Las entidades
españolas están
mejor que hace diez
años y destacan
sobre las europeas
OPINIÓN
Socio responsable del sector
financiero de KPMG en EMA y
socio principal de
KPMG Abogados
Adaptar el modelo
de negocio al nuevo
entorno empuja
al sector a una mayor
consolidación
El entorno difícil
persiste y las
entidades afrontan
crecientes exigencias
regulatorias
La reputación es
uno de los pocos
ámbitos en los que
el sector no supera
el efecto de la crisis
El gobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos, conversa con el vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos.
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