Folha de São Paulo - 21.08.2019

Para obterofinanciamen-

to,oclientesópoderáter

20 %derendacomprometida

—hoje,opercentualéde 30 %.

Ou seja,anovalinha seráofe-

recidaaquemtemmaisfol-

ga no orçamentoe,portanto,

riscomenor de darcaloteca-

soainflação dispare.

NatabelaPrice, em quea

amortização do principal é

menoreaprestaçãotemva-

lor fixo, ocomprometimen-

to derenda permitidoéain-

da menor: 15 %.

Paraespecialistas,aosci-

lação do IPCA podetornar o

financiamentomais arrisca-

doecaroaocliente, principal-

mente pelolongoprazo do cré-

dito —ocontratopodeterdu-

raçãode 30 anos.OIPCAémais

agressivo, respondendomais

rapidamenteaalgumaturbu-

lênciaeconômica.Noano pas-

sado,por exemplo,apesarda

criseeconômica, ospreços

saltaram porcausa da para-

lisação doscaminhoneiros.

ATR,poroutrolado,éme-

nos instável ehoje estázera-

da.Osaldodevedor,portan-

to,não sofreessacorreção.

Segundo projeçãodeMarce-

lo Prata,fundador daResale,

plataforma quevende imóveis

retomadospelos bancos, um

consumidor que tivessecon-

tratado há 15 anosofinanci-

amentocom basenoIPCAte-

ria pagomaisque aquele que

tivesseoptado por um jurofi-

xomais elevado,mas corrigi-

do pela TR (vejaquadro).

Adiferença,considerando

ojurofixode 3 %aoano,teria

sido de R$ 30 mil —segundo

aCaixa,amaioria doscon-

sumidoresterá taxaapartir

de 3 , 25 %.

Os mais otimistascomo

novomodelo defendem que

atendência da inflaçãoéde

estabilidade no futuro.

$

Entendaosistema

Oque éonovo

financiamentodaCaixa?

Oclientepoderácontratar um

financiamentocuja taxa de

jurosterá doiscomponentes:

umataxa fixa, entre2,95%

e4,95% ao ano,mais a

variação da inflação (pelo

IPCAmensal).Amais baixa,

de 2,95% ao ano,seráapenas

paraservidores públicos.

Trabalhadores do setor

privadoterãojurosapartir

de 3,25%. Considerando a

previsão de queainflação

termineoano a3,71%, isso

significariaque ocréditoteria

um custoaoredor de 6,71%.

Para2020,aexpectativa de

inflaçãoéde3,90%,oque

levariaataxa médiapara

ao redor de 6,90%.Obanco

financiaráaté 80% do imóvel,

eoprazo seráde30anos

Quandoanovataxa

começaavaler?

Apartir de segunda-feira(26)

Essataxa émenor

queacobrada pelos

bancos atualmente?

Depende.Bancostêm

concedido financiamentos

comtaxasprefixadasapartir

de 7,99% ao ano mais TR (que

atualmenteestázerada). Nas

linhas pró-cotistaeMinha

Casa Minha Vida, que usam

recursos doFGTS, astaxas são

mais baixas.Aexpectativa,

além disso,éque os juros

caiamconformeaSelic é

reduzida peloBancoCentral

Oqueacontececom

ofinanciamento

que eu játenho?

Permaneceigual.Anova

modalidadeéapenas

paracontratos novos

de financiamento

Sempreserávantajoso o

financiamentopelo IPCA?

Só serávantajoso seainflação

se mantiver baixa porque é

disso que dependeocusto

menor.Seainflação disparar,

ofinanciamentoimobiliário

poderápesar no orçamento.

Acorreção pelo IPCA, assim

como na TR,serámensal. A

diferençaéque aTRoscila

menos queainflação

Por queaCaixaconseguirá

cobrar umataxa fixa

menor no financiamento

nesse sistemaenão

consegue baixar o

financiamentotradicional?

Oque aCaixa planejaécriar

um mercado de títulos de

dívida de financiamento

imobiliário. Várioscontratos

de créditos seriam emitidos

evendidos no mercado a

umataxa de juros fixa mais

ainflação,emuma estrutura

de remuneração parecida

comtítulos da dívida pública

TesouroIPCA+. Com mais

dinheiroesemanecessidade

de carregaradívida,obanco

poderia emprestar mais,

reduzindoocustododinheiro

Epor que nãoépossível

fazerisso hoje?

Um dos motivoséque as

fontes de dinheirodosetor

imobiliário, apoupança e

oFGTS, sãocorrigidas pela

TR.Oproblemaéque aTR

nãoéumindicador levado

emconsideração pelos

investidores paracorrigir

suas aplicações. Não haveria

no mercado demandapor

investimentos atreladosàTR

Quem vai podercontratar

onovofinanciamento?

Aideiaérestringi roprodutoa

consumidores de maior poder

aquisitivoeque compram

imóveis mais caros. Eles

teriam maior capacidade de

compreenderedeacomodar

no orçamentomensal as

oscilações da inflação.O

Minha Casa Minha Vida

continuacomosistema atual

Eseainflação disparar?

Ocustotambém subirá

Poderei mudarpara

ataxa prefixada

depois de aderiraum

financiamentopelo IPCA?

Não

Continua na pág.A 22

mercado

aeee

Quarta-Feira,21DeagostoDe2 019 A21

• Danielle Brant,Talita
  FernandeseTássiaKastner

BrasíliaesãoPauloACaixa
EconômicaFederal lançou,
nesta terça-feira( 20 ), uma li-
nha de créditoimobiliáriocor-
rigida pelo IPCA,índiceoficial
de inflação,soboargumento
de queonovofinanciamento
vaireduzirosjuros paraacom-
pradacasa própria—embo-
ra oindicadorsejaconsidera-
do mais instável queaTR(Ta-
xa Referencial), usada hoje no
financiamentoimobiliário.
Astaxasvalem apenas pa-
ra novoscontratoseestarão
vigentesapartir da próxima
segunda-feira( 26 ).
Oanúnciofoifeitoemceri-
mônia noPalácio do Planalto
quecontoucomapresençade
ministrosedopresidenteJair
Bolsonaro(PSL).Acriação da
novamodalidade de financi-
amento imobiliáriocomrea-
justeapartir do IPCAfoian-
tecipada pelaFolhaem julho.
SegundoaCaixa,ovalor da
prestação seráatualizado pelo
IPCA mensal, divulgado pelo
IBGE (InstitutoBrasileirode
GeografiaeEstatística).
Osaldo devedor serácorri-
gido peloíndiceedividido pe-
lo númerodeparcelas.Atual-
mente,osaldo devedorérea-
justado anualmentepela TR,
hojezerada.
Onovocréditopoderáser
contratado no SFH (Sistema
FinanceirodeHabitação),pa-
raimóveis deatéR$ 1 , 5 mi-
lhão,oque permiteouso do
FGTS(Fundo de Garantia do
Tempo de Serviço),enoSFI
(SistemaFinanceiroImobili-
ário), paraaqueles acimades-
se valoresemapossibilidade
de uso doFGTS.
DeacordocomaCaixa, o
modelo tradicionaldefinan-
ciamentocontinuará aser ofe-
recido aosconsumidores que
assim preferirem.
“Seoclientetiver essere-
ceio[deainflaçãosubir],po-
derácontinuarcomTR”,afir-
mou PedroGuimarães,presi-
dentedaCaixa.
“Nós acreditamos que esse
passo de oferecer uma linha
de créditoimobiliáriocorrigi-
do por um índice de preços é
ofuturo”,acrescentou, elogi-
andoainiciativalançada pe-
lo bancoquecomanda.
Ataxadejuros mínimada
nova linha,oferecidaaclientes
do setor públicoecommenor
riscodecalote,seráde 2 , 95 %
ao ano maisainflação.Parao
setor privado,ataxa partede
3 , 25 %aoano maisainflação.
Nosdoiscasos,ataxa máxima
ficaráemIPCAmais 4 , 95 %ao
ano—oferecidaaquem não
éclientedobanco.
Consideradaainflação pre-
vistaparaesteano,de 3 , 71 %,
ataxa de juroanual pode ser
estimada entre 6 , 66 %aoano
e 8 , 66 %aoano.
Atualmente,aCaixa, que
detém mais de 60 %docrédi-
to habitacional do país,cobra
juros de 8 , 5 %a 9 , 75 %aoano
maisTRnas principais linhas
de créditoimobiliário —no
programa Minha Casa Minha
Vida, os juros são menores.
Já bancosconcorrentes,co-
moSantandereBancodoBra-
sil, oferecem jurosapartir de
7 , 99 %aoano mais TR.
Ataxa média do créditoimo-
biliário,segundo dados do
BancoCentral, estáemque-
daefechou junho,dado mais
recente, em 7 , 7 %aoano.
Nonovomodelo,oscon-
tratos poderãoterprazode
até 360 meses, natabela SAC
—emque prestações dimi-
nuemcomotempo—,evalor
máximo financiado de 80 %.

Caixalança crédito

imobiliáriocom

reajuste pela inflação

No lugar da tr,bancooferece aopção do iPCa, índiceoficial

que mede oscilação do custodevida, mais umataxa de juros

“

Seoclientetiver esse

receio [deainflação

subir], poderá

continuarcomTR.

Acreditamos que

oferecer uma linha

de créditocorrigido

por um índicede

preçoséofuturo

PedroGuimarães

presidentedaCaixa

Simulação da Caixa peloteto dastaxasdejuros prevê

queda de 35 %naprimeiraparcela do financiamento

Compareocrédito imobiliário tradicional

eocorrigidopela inflação

Valor do imóvel, em r$ mil

Parcelafinanciada

Valor dofinanciamento,emr$mil

Prazo, em anos

taxade jurosaoano, em%

Valor totalpago, em r$ mil

TR (tradicional) IPCA(novo)

Variaçãomensal, em %

R$ 30 , 2 amais

• 0 , 3

0

0 , 3

0 , 6

0 , 9

1 , 2

1 , 5

ago. 2004 jul. 2019

Fontes:Caixa eResale

0 , 19

0

inflação tr

0 , 69

0 , 2

500

80 %

400

15

3

767 , 2

500

80 %

400

15

8 , 5

737

taxa de juro, em%aoano

%darenda comprometida

re ndamensal,emr$

Prestaçãoinicial, em r$

TR (zerada) Inflaçãoa 3 , 76 %

9 , 75 4 , 95

3. 168 2. 050

Se onovosistema tivesse sidoimplantado no passado,

oconsumidorteria pago mais caropelofinanciamento

30 % 20 %

10. 561 10. 250

35 %éareduçãono

valor da prestação inicial

Um dos motivoséque ainflação oscila mais do queaTR