Echos - 2019-08-28

24 // FINANCE & MARCHES Mercredi 28 août 2019 Les Echos

français, selon les analystes de

Goldman Sachs. Sous pression

pour sauver leurs marges, c ertaines

banques allemandes ont déjà brisé

un premier tabou et commencé à

taxer les dépôts de clients ciblés, à

savoir des entreprises ainsi que des

particuliers aisés (à partir de

100.000 euros de dépôts). Mais faire

passer davantage de particuliers à

la caisse restait jusqu’ici considéré

comme impensable dans un mar-

ché bancaire allemand ultra-com-

pétitif.

Une « pseudo-solution »

Avec la perspective d’un maintien

prolongé des taux bas de la BCE,

voire d’une nouvelle baisse lors de

la réunion du Conseil des gouver-

neurs de septembre, les banques

pourraient décider de taxer les

dépôts d’autres clients, comme le

suggère déjà la Fédération alle-

mande des Volks et Raiffeisenban-

ken (banques coopératives des vil-

les et des campagnes, BVR).

En cherchant à rassurer les

petits épargnants, Olaf Scholz est

resté très prudent : « Cet examen

[sur une interdiction, NDLR] est

compliqué et va prendre du temps »,

a prévenu le ministre. La mesure a

été aussitôt critiquée par les ban-

ques : « Des interdictions légales

sont étrangères à notre système,

n’aident pas les clients et peuvent

provoquer au final une instabilité

dangereuse sur les marchés finan-

ciers », a réagi l’association qui

représente les banques privées

comme les caisses d’épargne du

pays (Deutsche Kreditwirtschaft).

L’association des consomma-

teurs allemands (VZBV) y voit

quant à elle une « pseudo-solu-

tion », invitant plutôt à se pencher

sur les frais bancaires, que beau-

coup de banques allemandes ont

relevés ces dernières années pour

compenser les taux négatifs de la

BCE. « Il est légitime que les banques

exigent des frais pour la tenue de

leurs comptes. Mais il est important

que la concurrence sur les prix des

comptes courants fonctionne », sou-

ligne Klaus Müller, à la tête de la

VZBV, appelant à la création d’une

plate-forme indépendante qui per-

mettrait aux consommateurs de

comparer les prix.n

Pauline Houédé
@Pauline_H
— Correspondante à Francfort

L’inquiétude monte chez les petits
épargnants outre-Rhin, face à
l’hypothèse d’une nouvelle baisse
des taux par la Banque centrale
européenne (BCE). Le ministre des
Finances, le social-démocrate Olaf
Scholz, s’est emparé de la question
fin août, annonçant qu’il pourrait
interdire aux banques d’imposer
des taux n égatifs s ur les dépôts infé-
rieurs à 100.000 euros. La veille, le
dirigeant conservateur du Land de
Bavière, Markus Söder, avait plaidé
pour une telle mesure dans les
pages du tabloïd « Bild ».
En cause : les taux rémunérant
les dépôts auprès d e la BCE, négatifs
depuis 2014, et actuellement à
–0,40 %. En c lair, les b anques paient
depuis cinq ans une pénalité lors-
qu’elles déposent leurs liquidités
excédentaires au guichet de la BCE.
Cette dernière veut ainsi les inciter à
prêter ces fonds aux ménages et
entreprises et ainsi doper l’activité
en zone euro.
Ces taux négatifs ont coûté 7 mil-
liards d’euros aux banques en 2018,
une facture réglée à près de 60 %
par les établissements allemands et

BANQUE

Thibaut Madelin

@ThibautMadelin

avec Etienne Goetz

@etiennegoetz

Interdire aux banques de taxer

les petits épargnants? Si le

débat monte en Allemagne, où

le ministre des Finances Olaf

Scholz étudie la question, il est

relativement absent en France.

Les termes du débat ne sont pas

les mêmes des deux côtés du

Rhin. En Allemagne, ou

dans certains pays scandinaves

qui mènent les mêmes

réflexions, l’épargne est parfois

érigée au rang de vertu cardi-

nale. Ce n’est pas le cas en

France, où le taux d’épargne est

pourtant élevé.

Les banques sont néan-

moins confrontées au même

enjeu : les taux de dépôt néga-

tifs de la Banque centrale euro-

péenne (BCE), qui agissent

comme une taxe. Jusqu’à pré-

sent, les banques françaises

ont répercuté cette charge à

leur clientèle d’entreprises,

mais pas aux particuliers. « Le

risque d’imposer des taux néga-

tifs sur les clients particuliers,

c’est que ceux-ci enlèvent leurs

dépôts, explique Lorraine Quoi-

rez, analyste bancaire chez

UBS. En tant que banque, c'est

un risque que vous n'êtes pas

toujours prêt à prendre. »

Marché concurrentiel

De f ait, pour exercer leur métier

de prêteur, les banques ont

besoin de dépôts. Or le ratio

rapportant les encours de cré-

dit aux d épôts n’est p as le même

des deux côtés du Rhin. Selon la

BCE, il est autour de 90 % pour

les banques allemandes et de

110 % pour les banques françai-

ses. Autrement dit, les premiè-

res peuvent financer elles-mê-

Si l’Allemagne se pose

la question d’interdire

aux banques, pénalisées

par les taux négatifs, de

« taxer » les dépôts des

épargnants, ce n’est pas

le cas en France.

Le gouvernement n’en

reste pas moins préoc-

cupé par la rentabilité

des banques françaises.

Berlin pourrait interdire les taux

négatifs pour les petits épargnants

l Les banques allemandes, pénalisées

par les taux négatifs de la BCE, envisa-

gent de taxer les dépôts de leurs clients.

lBerlin brandit la menace d’une

interdiction.

Pourquoi le débat est

différent en France

Le ministre des Finances, Olaf Scholz, en cherchant à rassurer les petits

épargnants, est resté très prudent : « Cet examen [sur une interdiction,

NDLR] est compliqué et va prendre du temps. » Photo Zuma

en bref

L’assurtech Alan se lance

à l’international

ASSURANCE La start-up Alan, qui veut moderniser l’assuran-

ce-santé, souhaite se lancer en Espagne et en Belgique en 2020.

« Nous souhaitons nous forcer très tôt à avoir un développement

international pour penser la structure de l’entreprise différem-

ment », a déclaré mardi son co-fondateur Jean-Charles Samue-

lian. L’assurtech, qui a levé 40 millions d’euros en février, veut

également élargir sa clientèle en s’adressant aux fonctionnai-

res, retraités, particuliers ou hôteliers et restaurateurs. Cou-

vrant aujourd’hui 2.8 50 entreprises et 37 .000 membres, elle

vise 100.000 assurés dans les 12 prochains mois.

Allemagne : perquisitions chez

Clearstream dans l’affaire « Cum ex »

BANQUE La filiale bancaire de Clearstream, au sein de l’opéra-

teur b oursier D eutsche Börse, a été perquisitionnée mardi dans

le cadre d e l’enquête du parquet de Cologne sur l’affaire de vaste

fraude fiscale dite « Cum ex ». Plusieurs banques soupçonnées

d’être liées à cette affaire ont déjà été perquisitionnées, notam-

ment Deutsche Bank. Cette fraude consistait à toucher indû-

ment plusieurs fois un crédit d’impôt pour un seul titre finan-

cier. Elle aurait coûté 7,2 milliards d’euros au fisc allemand.

Le gérant de fortune Degroof Petercam

en pleines secousses

Anne Drif
@AnnDrif

Secousses dans la banque privée
belge. Vendredi, Degroof Petercam,
le premier groupe privé indépen-
dant de Belgique avec 63 milliards
d’euros d’actifs a débarqué son diri-
geant Philippe Masset, le pilote de
sa fusion en 2014, sur fond de
rumeurs de vente. « Il n’y avait plus

de confiance mutuelle suffisante

entre les parties pour poursuivre

notre coopération », a justifié le

groupe belge dans un communi-

qué, annonçant dans la foulée l’arri-

vée de Bruno Colmant, membre de

son conseil d’administration.

Philippe Masset paie, dit-on,

l’audit sévère mené par la Banque

nationale de Belgique en matière de

procédures antiblanchiment, alors

que les scandales éclaboussent le

nord de l’Europe. Sa gestion du dos-

sier aurait irrité les actionnaires, qui

lui auraient préféré un profil moins

frontal et plus consensuel avec les

autorités. « Bruno Colmant est très

introduit dans le monde des affaires

comme au sein des institutions publi-

ques. Il entretient de bons rapports

avec les institutions, un facteur

important actuellement », indique-

t-on au sein du groupe Degroof.

Cette décision intervient alors

que les rumeurs d’une vente du

groupe belge restent insistantes.

Marc Raisière, le patron de Belfius

(ex-Dexia), dont l’introduction en

Bourse a été maintes fois reportée,

ne fait pas mystère de son intérêt

pour Degroof. Depuis des mois,

avec Pictet et ABN A mro, acquéreur

en juillet de la banque privée en Bel-

gique de Société Générale, son nom

est cité comme candidat au rachat

potentiel de Degroof.

Des rumeurs qui agacent

Des rumeurs q ui a gacent fortement

en interne. « Comment cela peut-il

être crédible compte tenu du morcel-

lement du capital et des différents

intérêts des actionnaires? Et c e, a lors

même que le groupe est en pleine

refonte après l’audit de la Banque

nationale? » interroge ainsi une

source. La famille fondatrice de

Degroof (Philipsson), s’est en effet

associée au fil des ans avec les

Haegelsteen, les Shockert et les

Siaens, ainsi que l’armateur

Cigrang et fait entrer le holding

d’investissement Cobepa en 2010.

Lors de la fusion avec Petercam

quatre ans plus tard, les Peter-

broeck et Van Campenhout sont

aussi entrés au capital. Ensemble,

ces actionnaires détiennent de

concert 72,3 % du capital aux côtés

de partenaires financiers et du

management.

Les allusions de Belfius en parti-

culier, une banque soutenue par

l’Etat belge, irritent le gérant de

grandes fortunes privées. Ce qui

serait plus certain, en revanche,

indique-t-on en interne, est la

réflexion du holding Cobepa,

actionnaire depuis neuf ans,

autour d’une cession de ses 15,6 %

du capital. « Mais tout est à l’arrêt

compte tenu de l’audit », croit-on

savoir. Interrogée, Degroof Peter-

cam se refuse, en tout cas, à tout

commentaire.n

BANQUE PRIVÉE

Philippe Masset, le
dirigeant du groupe
belge au 63 milliards
d’euros d’actifs, a été
limogé vendredi sur
fond de manquements
aux procédures anti-
blanchiment et de
rumeurs de cession.

« Des interdictions

légales sont

étrangères à notre

système, n’aident

pas les clients

et peuvent

provoquer au final

une instabilité

dangereuse

sur les marchés

financiers. »

DEUTSCHE

KREDITWIRTSCHAFT

Association qui représente

les banques privées

comme les caisses d’épargne

mes les prêts accordés. Les

secondes doivent trouver des

financements extérieurs,

notamment sur les mar-

chés. Dans un marché ultra-

concurrentiel, elles ont intérêt à

éviter une fuite d’épargne.

Selon la Banque de France,

les dépôts à vue des ménages

s'élevaient à 576,2 milliards

d'euros au premier trimestre.

« Quand les taux étaient à 2 %,

voire 3 %, les banques françaises

ne rémunéraient pas les dépôts.

C’est donc moralement compli-

qué pour elles de les facturer à

leurs clients aujourd’hui », indi-

que un consultant. Pour com-

penser les baisses de marges,

les établissements augmentent

les volumes de prêts et multi-

plient les services payants,

comme l’assurance.

S’il observe de loin le débat

allemand, le gouvernement ne

voit pas de nécessité d’interve-

nir, laissant les banques fixer

elles-mêmes leurs prix. Mais le

ministre des Finances suit de

près les effets collatéraux des

taux négatifs. « On est très pré-

occupé par la rentabilité des ban-

ques, souligne-t-on dans

l’entourage de Bruno Le Maire.

C’est un secteur qui représente

800 .000 e mplois en France et fait

face à des restructurations

importantes. »

Dans ce cadre, Bercy semble

pencher pour une application

souple des futures règles dites

de Bâle 3 qui imposent aux ban-

ques d’avoir plus de fonds pro-

pres. « Sur les règles prudentiel-

les, on souhaite arrêter de

charger la mule par rapport aux

Américains », indiquent des

sources proches du ministre. De

son côté, la BCE étudie l’oppor-

tunité d’introduire un méca-

nisme de taux de dépôt modula-

bles, qui seraient appliqués

différemment en fonction des

prêts accordés par les banques.

Plus elles prêteraient, moins

elles seraient « taxées ».n

Bercy suit

de près les effets

collatéraux

des taux négatifs.