Echos - 2019-08-28

Les Echos Mercredi 28 août 2019 FINANCE & MARCHES// 25

TRESCAL

Guillaume Caroit

est désormais directeur général.

Guillaume Caroit, 46 ans,

diplômé de HEC, a débuté sa car-

rière dans le cabinet de conseil en

stratégie AT Kearney. Il a ensuite

travaillé au marketing chez Mate-

ris, puis aux acquisitions de la

division Parex – Mortiers. Entré

comme directeur des acquisi-

tions chez Trescal en 2007, il est

devenu directeur des opérations

internationales en 2015.

four, occupant différents postes

dans le développement des SI à

l’international, avant de devenir

responsable de la stratégie, de la

performance et du contrôle

financier du secteur I T du

groupe. Il a ensuite été nommé

responsable du système d’infor-

mation de Carfuel, et a rejoint, en

2017, Fnac Darty en tant que

directeur de la stratégie, de la

gouvernance et des programmes

afin d’accompagner l’intégration

FRANCE BILLET IT des deux enseignes.

Vincent Masson

Au sein du comité de direction

de France Billet (filiale du groupe

Fnac Darty), il est nommé

directeur des systèmes

d’information de France Billet.

Vincent Masson, 36 ans, est titu-

laire d’un master spécialisé dans

les technologies IT au sein de

l’Ecole française d’électronique et

d’informatique. Il a démarré sa

carrière chez Accenture en 2006

en tant que consultant IT de la

division industrie et retail. En

2008, il a rejoint le groupe Carre-

versité du Minnesota. En 2006, il

a rejoint Carlson en travaillant

aux Etats-Unis et en Europe pour

Rezidor Hotel Group, Carlson

Companies et Radisson Hotel

Group (alors Carlson Hotels

Worldwide). Auparavant, il a

assumé la fonction de senior

director revenue management

chez CWT, où il travaillait sur

l’extension de l’offre des tarifs

aériens.

CWT

Erik Magnuson

Erik Magnuson prend le poste

nouvellement créé de VP air

distribution capabilities.

Erik Magnuson est titulaire d’un

MBA de l’Opus College of Busi-

ness de l’université de St Thomas

et d’un BSB de la Curtis L. Carlson

School of Management de l’uni-

ENTREPRISES

NEWREST
Emmanuelle Puig
sera CEO France à compter
du 1 er septembre.

Emmanuelle Puig, 50 ans, diplô-
mée de l’Essec Business School, a
d’abord travaillé chez Arthur
Andersen de 1992 à 1995, puis chez
Ernst & Young de 1996 à 2000,
année où elle a rejoint Newrest en
tant que directrice administrative
et financière pour la France. Elle fut
par la suite directrice générale de
Newrest Inflight France dès 200 3,
responsable de l’audit interne du
groupe entre 2006 et 2010 avant de
devenir vice-présidente en charge
de la zone Europe dès 2011. Depuis
octobre 2017, elle était vice-prési-
dente en charge de la stratégie de
Newrest Group.

GROUPE AESIO
Patrick Brothier
Le conseil d’administration a élu
Patrick Brothier à la présidence
du groupe Aésio. Il succède

à Maurice Ronat qui devient

vice-président du groupe.

Patrick Brothier, 56 ans, diplômé

de l’Institut de journalisme de

l’université Bordeaux-Aquitaine,

est président d’A dréa Mutuelle

depuis 2013 et était v ice-président

d’Aésio depuis la création du

groupe. Il est par ailleurs vice-

président de la Mutualité Fran-

çaise. Il a exercé des fonctions

opérationnelles à la tête de struc-

tures mutualistes, avant de

s’impliquer dans la gouvernance

de la prévoyance de la Mutualité

Française et de la FNMF et dans

celle d’Adréa Mutuelle et d’Aésio.

,

Envoyez vos nominations à

[email protected]

carnet

fr

+

Ils sont nés

un 28 août

• Ai Weiwei, artiste, 62 ans.


• Janet Evans, c hampionne^
  olympique de natation, 48 ans.


• Hubert Heilbronn,
  ex-associé gérant de Lazard
  Frères, 88 ans.


• Catherine Jentile,^
  journaliste, 58 ans.


• Dominique Loiseau, PDG^
  du groupe B ernard Loiseau,
  66 ans.


• Thiago Motta, footballeur
  et entraîneur, 37 ans.


• Sheryl Sandberg, COO
  de Facebook, 50 ans.


• Joann Sfar, dessinateur,
  réalisateur, 48 ans.


• David Soul, acteur, 76 ans.


• Shania Twain, chanteuse
  country, 54 ans.

FONDATION

CNAM

Florence Poivey

est élue à l’unanimité présidente

de la Fondation du Conservatoire

national des arts et métiers

(CNAM).

Florence Poivey, 65 ans, titulaire

d’un bac suisse, a commencé sa car-

rière à la direction d’Union Plastic.

En 2010, elle est devenue vice-prési-

dente en charge des richesses

humaines de la Fédération de la

plasturgie, avant d’en assurer la pré-

sidence entre 2012 et 2018. En

juillet 2013, elle est également nom-

mée, par Pierre Gattaz, membre du

conseil exécutif du Medef et prési-

dente de la commission éducation,

formation et insertion. En 2019 , elle

est missionnée par Muriel Péni-

caud, ministre du Travail, sur le

lancement de l’initiative présiden-

tielle « La France, une chance. Les

entreprises s’engagent! » Par

ailleurs, elle e st également cofonda-

trice et vice-présidente de la Fonda-

tion d’entreprises Emergences.

Le fonds souverain norvégien,

qui gère 1.0 50 milliards de dol-

lars, souhaite augmenter ses

investissements en actions

américaines au détriment des

titres e uropéens. C’est la

réponse qu’il vient d’adresser à

son ministère de tutelle, celui

des Finances, qui l’avait inter-

rogé en novembre dernier sur

la répartition géographique de

ses placements en actions.

Ceux-ci représentent 69 % de

ses actifs, soit 725 milliards de

dollars. Le ministère des Finan-

ces doit donner son feu vert à la

modification de ses place-

ments, qui s’effectuera ensuite

de manière graduelle.

Trop exposé

Le fonds estime qu’il est trop

exposé aux actions européen-

nes au regard de leur poids

dans les grands indices bour-

siers, qu’il s’efforce de répliquer,

et pas assez aux titres améri-

cains. Il souhaite corriger ce

déséquilibre. Cette décision ne

doit pas être perçue, selon lui,

comme une indication sur ses

anticipations de rendement des

marchés boursiers. En clair,

cela n’indique pas qu’il pense

que Wall Street sera plus per-

formante que les places euro-

péennes. A la fin du deuxième

trimestre, les actions américai-

nes représentaient 41,8 % de

son portefeuille boursier et les

titres européens 33,4 %. Dans

les indices boursiers internatio-

INVESTISSEMENTS

Ses placements sur

le Vieux Continent

pourraient être

réduits de moitié.

Fonds souverain

norvégien :

cap sur Wall Street

naux, pondérés par le capital

flottant (la méthodologie choi-

sie par le fonds), les actions

américaines ont un poids beau-

coup plus élevé, 57 % du total

contre 19 % pour l’Europe. S’il

converge vers cette référence, le

fonds verrait ses investisse-

ments en titres européens

réduits de moitié, passant de

242 à 137 milliards de dollars.

Ses investissements dans

Microsoft, Apple, Amazon,

Alphabet et Facebook, qui

représentaient déjà 37,5 mil-

liards de dollars, pourraient

fortement augmenter à l’avenir.

En 2018, les actions américai-

nes avaient perdu 5,4 % et bien

mieux résisté qu’en Europe

(–13,5 %). Mais l’année précé-

dente, ses placements sur les

marchés boursiers du Vieux

Continent lui avaient davantage

rapporté que ceux à Wall Street

(à 21,4 % contre 14,5 %).

Cette prise de distance à

l’égard du Vieux Continent, une

décision purement technique,

selon la Norvège, est un phéno-

mène courant chez la plupart

des fonds souverains. Amorcé

pour certains à partir de la crise

de la zone euro en 2011 , il traduit

leur méfiance face aux risques

(populisme...) et la recherche de

nouvelles zones d’investisse-

ment plus prometteuses,

notamment en Asie et en Amé-

rique du Nord. —N. A.-K.

Cette prise de

distance à l’égard

de l’Europe est une

décision purement

technique, selon

la Norvège.

ÉDITRICEADJOINTEClémenceCallies

DIRECTEURDESDÉVELOPPEMENTS

ÉDITORIAUXDUPÔLELESECHOSHenriGibier

DIRECTEURDE LA RÉDACTION

NicolasBarré

DIRECTEURSDÉLÉGUÉS DE LA RÉDACTION

DominiqueSeuxetFrançoisVidal

RÉDACTEURSENCHEF

DavidBarroux(Entreprises)

LauraBerny(Enquêtes)

DIRECTEURDELADIFFUSIONET DUMARKETINGCLIENTS

EtiennePorteaux

DIRECTEURSTRATÉGIEET COMMUNICATIONFabriceFévrier

PUBLICITÉLesEchosLe ParisienMédias

Tél. :0187397800.

PRÉSIDENTECorinneMrejen

DIRECTEURGÉNÉRALPhilippePignol

DIRECTRICEPUBLICITÉFINANCIÈRECélineVandromme

DIRECTRICEPUBLICITÉCOMMERCIALEEmmanuelleDenis

DIRECTRICEPUBLICITÉLIFESTYLEAnne-ValérieOesterlé

SERVICEABONNEMENTSLESECHOS4, ruede Mouchy60438 NoaillesCedex.Tél. :0170376136. Fax:01 55 56 70 38 du lundi au vendredide9hà18h.IMPRESSIONL’Imprimerie (Tremblay-en-France), MidiLibre(Montpellier). TIRAGEDU27AOÛT2019 :76.712 exemplaires.Originedu papier:Belgique.Taux de fibres recyclées :100%.
Ce journal estimprimésurdupapierporteurde l’Ecolabel européensouslenuméroFI/37/002. Eutrophisation:Ptot0.013kg/tonnede papierMembredemembreACPMOJDCPPAP :0421c83015. Toutereproduction,mêmepartielle,estinterditesansl’autorisationexpressedel’éditeur(loidu 11 mars 1957)

LesEchosestunepublicationdu
PRINCIPALASSOCIÉ UFIPAR(LVMH)
PRÉSIDENT-DIRECTEURGÉNÉRALPierreLouette
DIRECTRICEGÉNÉRALEPÔLELESECHOSBéréniceLajouanie
DIRECTEURDÉLÉGUÉBernardVilleneuve
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&PRÉSIDENTDELASAS LESECHOSPierreLouette
Editépar LesEchos,SASaucapital de 794.240euros RCS582 071437
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Tél. :0187397000. http://www.lessechos.fr

DanielFortin(Magazine, Opinions,

Innovation)

ArnaudLe Gal(Les EchosEntrepreneurs

et opérationsspéciales)

EtienneLefebvre(FranceetInternational)

ClémenceLemaistre(Informationdigitale)

PascalPogam(Information

et transformationdigitale)

RÉDACTEURENCHEF TECHNIQUE

Didier Boileau

DIRECTEURDE CRÉATIONFabienLaborde

DIRECTRICEARTISTIQUEADJOINTE

MarionMoulin

EDITORIALISTES

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EricLe Boucher,Jean-FrancisPécresse,

Jean-MarcVittori,SabineDelanglade,

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LESECHOS EXECUTIVES

RÉDACTRICE ENCHEFMurielJasor

LESECHOS WEEK-END

DIRECTEURDE LA RÉDACTION

HenriGibier

RÉDACTEURSENCHEFGilles Denis,

Karl de MeyeretLucieRobequain

DIRECTRICEARTISTIQUECécileTexeraud

SÉRIELIMITÉE

RÉDACTRICEENCHEFFrédériqueDedet

DIRECTRICEARTISTIQUE

ClariceFensterseifer

nions programmées. De quoi faire

chuter le franc suisse.

Risques diplomatiques

L’opération n’est toutefois pas sans

risque. La Suisse remplit déjà deux

des trois critères pour être qualifié

par le Trésor américain de pays

manipulateur de sa monnaie (excé-

dent courant supérieur à 3 % du PIB,

excédent commercial avec les Etats-

Unis supérieur à 20 milliards de dol-

lars). Si ses interventions sur le mar-

de nouveau après le plan de soutien

de la Banque centrale européenne,

attendu en septembre, selon Nadia

Gharbi de Pictet Wealth Manage-

ment. S’il est important et complet

(plusieurs mesures), elle pourrait

alors baisser son taux sur les

dépôts de 25 points de base, le

poussant encore plus loin en terri-

toire négatif (–1 %). La BNS jouerait

alors l’effet de surprise en annon-

çant son assouplissement

monétaire en dehors de ses réu-

ché des changes pour vendre des

francs suisses représentent plus de

2 % de son PIB (soit 14 milliards de

dollars) dans les six à douze derniers

mois, elle satisfera les trois critères et

risquera des représailles de la part

des Etats-Unis. Or elle est déjà proche

de ce seuil avec 12,3 milliards de

francs suisses (12,5 milliards de dol-

lars) d’interventions supposées ces

cinq dernières semaines.

« L’efficacité d’une telle action est

sujette à caution. Par le passé, elle n’a

pas réussi à affaiblir durablement le

franc suisse et a, au mieux, ralenti sa

hausse », estime Jordan Rochester,

stratège chez Nomura, pour qui la

BNS est peut-être intervenue, mais

pour un montant plus modeste,

autour de 3 milliards de francs suis-

ses. « Le risque de provoquer et

mécontenter les Etats-Unis en inter-

venant est considérable à un moment

où la Suisse espère négocier un accord

de libre-échange avec l’administra-

tion Trump. En outre, ce pays repré-

sente plus de la moitié du surplus

commercial de la Suisse », ajoute

Robin Winkler, stratège la Deutsche

Bank. Se retrouver sur la liste rouge

du Trésor américain, au côté de la

Chine, pour sa participation dans la

guerre des changes, serait diploma-

tiquement préjudiciable pour des

gains jugés limités.n

Nessim Aït-Kacimi
@NessimAitKacimi

Début juin, Thomas Jordan, le
président de la direction générale
de la Banque nationale suisse
(BNS), avait averti les marchés :
« Etant donné la forte apprécia-
tion du franc et la fragilité de la
situation, notre disposition à
intervenir demeure nécessaire... »
La BNS est ainsi de nouveau
entrée dans la « guerre des chan-
ges » cet été, et pour vendre des
francs contre des euros.
Les turbulences de l’é té sur les
marchés ont en effet renforcé la
monnaie helvétique, monnaie
refuge, tandis que la devise euro-
péenne s’est affaiblie, les investis-
seurs anticipant des mesures de
soutien de la Banque centrale euro-
péenne ( BCE). Selon l es estimations
de Deutsche Bank, le franc suisse
était en juin dernier une des gran-
des monnaies les plus surévaluées
avec le billet vert et dollar néo-
zélandais. Cette a nnée, il est
demeuré stable face au dollar et a
gagné 3,2 % face à l’euro.
La BNS est vraisemblablement
intervenue cet été de manière pré-
ventive avant la réunion de la BCE
en juillet. Elle pourrait intervenir

CHANGE

La banque centrale
serait de nouveau
intervenue cet été
pour vendre sa devise
qui s’est renchérie
face à l’euro.

Si le plan du soutien
de la BCE, attendu en
septembre, fait encore
reculer l’euro,
les autorités suisses
pourraient agir.

La Banque nationale suisse repart

en guerre contre le franc fort

La BNS, un bon

placement

L’action de la Banque natio-

nale suisse, une des rares

banques centrales (Afrique

du Sud, Belgique, Grèce,

Japon...) à être cotée

en Bourse, a progressé

de 28 % cette année,

à 5.200 francs suisses. Une

performance près de deux

fois supérieure à celle

de la Bourse suisse,

en hausse de près de 15 %.