Valor Econômico (2020-03-10)

JornalValor--- Página 16 da edição"10/03/2020 1a CAD C" ---- Impressa por MPamplona às 09/03/2020@20:28:32

C16|Valor|Terça-feira, 10 de marçode 2020

Senhores Cotistas,

Em cumprimento às disposiçõeslegaiseestatutárias,submetemosàapreciaçãode V.Sas. oBalançoPatrimonialeasrespectivas Demonstraçõesdo Resultado,das

Mutaçõesdo PatrimônioLíquidoedas Demonstraçõesdos Fluxosde Caixarelativosaos exercíciosfindosem 31 de dezembrode2019 e2018, da GeneralMotors

InvestmentParticipaçõesLtda., de acordo com aspráticascontábeisadotadasno Brasil aplicáveisàs instituições autorizadas afuncionar pelo Banco Centraldo

Brasil.Os títulosevalores mobiliáriosestãoapresentadosconformedispostona CircularBACENnº 3.068/01,os quaisnão foramadquiridoscom opropósitode

serem ativaefrequentementenegociados eque aAdministraçãotem intençãoeacapacidadede mantê-losaté ovencimentoe, portanto,foramclassificadasna

categoria“títulosmantidosaté ovencimento”.

São Paulo,06 de marçode 2020

AAdministração

RelatóriodaAdministração

BalançosPatrimoniais

LEVANTADOSEM 31 DE DEZEMBRODE 2019EDE2018

(Em milhares de reais -R$)

DemonstraçõesdasMutaçõesdoPatrimônioLíquido

PARA OS EXERCÍCIOSFINDOSEM 31 DE DEZEMBRODE 2019EDE2018

(Em milhares de reais -R$)

NotasExplicativasàs DemonstraçõesFinanceiras

PARA OS EXERCÍCIOSFINDOSEM 31 DE DEZEMBRODE 2019EDE2018

(Em milhares de reais -R$, excetoquandode outraformaindicado)

DemonstraçõesdoResultado

PARA OS EXERCÍCIOSFINDOSEM 31 DE DEZEMBRODE 2019EDE2018

(Em milhares de reais -R$, excetoolucrolíquidopor lote de mil quotas)

DemonstraçõesdosFluxosdeCaixa

PARA OS EXERCÍCIOSFINDOSEM 31 DE DEZEMBRODE 2019EDE2018

ESEMESTREFINDOEM 31 DE DEZEMBRODE 2019

(Em milhares de reais -R$)

GeneralMotorsInvestment

ParticipaçõesLtda.

CNPJ/MFnº 18.956.886/0001-07

CRUZE

ATIVO 2019 2018

Circulante 2.856 2.355

Disponibilidades(nota4) 55 64

Títulosevalores mobiliários(nota5) 522 –

Outros créditosdiversos(nota6) 2.279 2.291

Impostosacompensar 2.279 2.291

RealizávelaLongoPrazo 9.894 9.192

Títulosevalores mobiliários(nota5) 9.894 9.192

Permanente 2.597.020 2.283.718

Investimentos(nota7) 2.597.020 2.283.718

Participaçõesem controladasno país 2.597.020 2.283.718

Total do Ativo 2.609.770 2.295.265

PASSIVO 2019 2018

Circulante 6.977 7.354

Outrasobrigações(nota8) 6.977 7.354

Fiscaiseprevidenciárias 6.865 7.294

Diversos 112 60

PatrimônioLíquido 2.602.793 2.287.911

Capitalsocial(nota10A) 2.232.333 1.984.998

De domiciliadosno exterior 2.232.333 1.984.998

Reservaslegal(nota10B) 77.515 55.578

Reservasde lucros (nota10B) 292.945 247.335

Total do Passivo 2.609.770 2.295.265

As notasexplicativassão parteintegrantedas demonstraçõesfinanceiras

2019 2018

OutrasReceitas(Despesas)Operacionais 439.512 384.885

Resultadode operaçõescom títulosevalores mobiliários(nota5) 231 120

Receitas(Despesas)administrativaslíquidas(nota11) (8.736) (8.555)

Resultadode equivalênciapatrimonial(nota7) 460.888 405.585

Despesastributárias(nota12) (12.871) (12.265)

ResultadoOperacional 439.512 384.885

Resultadoantesda TributaçãosobreoLucro439.512 384.885

Impostode RendaeContribuiçãoSocial/AtivoFiscalDiferido(Nota9) (778) (977)

LucroLíquidodo Exercício 438.734 383.908

LucroLíquidopor Lotede Mil Quotas(1.720.246.227) 255,04 223,17

As notasexplicativassão parteintegrantedas demonstraçõesfinanceiras

2019 2018

Fluxode Caixadas AtividadesOperacionais

Lucro/(Prejuízo)ajustadopelosajustesque não afetamcaixa (14.319) (14.042)

Lucrolíquidodo exercício 438.734 383.908

Resultadode equivalênciapatrimonial(nota7) (460.888) (405.586)

Amortizaçãodo ágio sobreinvestimento(nota7) 8.613 8.613

Provisãopara impostode renda econtribuiçãosocial(nota9) (778) (977)

Variaçõesdas contasde ativoepassivooperacional (111) (73)

(Aumento)/Reduçãode outros créditos(nota6) 12 7.331

(Aumento)/Reduçãode títulosevalores mobiliários(nota5) (1.224) (8.339)

Aumento/(Redução)em outrasobrigações(nota8) 429 947

Impostode renda econtribuiçãosocialpagos (29) (12)

CaixaLíquido(Utilizado)/Geradonas AtividadesOperacionais (15.130) (14.115)

Fluxode Caixadas Atividadesde Investimento

Juros sobreocapitalprópriorecebidos(nota7) 138.973 132.410

CaixaLíquido(Utilizado)/Geradonas Atividadesde Investimento 138.973 132.410

Fluxode Caixadas Atividadesde Financiamento

Juros sobreocapitalprópriopagos(nota10c) (123.852) (124.197)

CaixaLíquido(Utilizado)/Geradonas Atividadesde Financiamento (123.852) (124.197)

Aumento(Diminuição)do CaixaeEquivalentesde Caixa (9) (5.902)

Caixaeequivalentesde caixano iníciodos exercícios 64 5.966

Caixaeequivalentesde caixano fim dos exercícios 55 64

As notasexplicativassão parteintegrantedas demonstraçõesfinanceiras

1. CONTEXTOOPERACIONAL

AGeneralMotorsInvestmentParticipaçõesLtda.(“Investment”)tem comoobjetosocialprincipalaparticipação

no capitaldeinstituiçõesfinanceiras. As atividades operacionaisdaInvestment estãoassociadasàparticipação

no capitalde instituições financeirasediretamenteassociadaao contexto dos negóciosdo Banco GMAC

S.A., sendoassim,suas demonstraçõesdevemser lidas em conjunto com suas subsidiárias. Em 16 de novembro

de 2016,aGeneralMotorsInvestmentParticipaçõesLtda.,teve oseu controle transferidoda GeneralMotors

FinancialCompanyInc., para aGMFinancialHoldingLLP.

2. ELABORAÇÃOEAPRESENTAÇÃODASDEMONSTRAÇÕESFINANCEIRAS

As demonstraçõesfinanceirasforamelaboradasparaaInvestmentdeacordo com as práticas contábeis

adotadasno Brasilaplicáveisàs instituiçõesautorizadasafuncionarpelo BancoCentraldo Brasilque incluem

as diretrizescontábeis emanadaspela Lei 6.404/76,alterações introduzidaspelas Leis 11.638/07e11.941/09,

normasdo BancoCentraldo Brasil(BACEN)edoConselhoMonetárioNacional(CMN)eestão sendo

apresentadasde acordo com oPlano Contábildas Instituiçõesdo SistemaFinanceiroNacional-COSIF,devido

ao fatoda Investmentter comoúnicoobjetivo aparticipação societária no BancoGMACS.A.

Em aderênciaao processo de convergência com as normasinternacionais de relatório financeiro(IFRS),

oComitêde PronunciamentosContábeis-CPC emitiudiversospronunciamentosrelacionadosao processo

deconvergênciacontábilinternacional,aprovadospela Comissão de Valores Mobiliários-CVM, poréma

maiorianão homologadapelo BACEN.Dessaforma,oBanco,na elaboraçãodas demonstraçõesfinanceiras,

adotouos seguintes pronunciamentos já homologadospelo BACEN:a) CPC 01 (R1) -Reduçãoao valor

recuperávelde ativos-homologadopela ResoluçãoCMNnº 3.566/08;b) CPC 02 (R2) -Efeito das mudanças

nas taxasde câmbioeconversãode demonstraçõescontábeis-homologadopelaResolução

CMNnº 4.524/16;c) CPC03 (R2) -Demonstraçõesdo fluxode caixa-homologado pelaResolução

CMNnº 3.604/08,aprovadopela CMNnº 4.270com efeitosapartir de 2020;d) CPC 04 (R1) -Ativo Intangível

-homologadopela ResoluçãoCMNnº 4.534/16;e) CPC05 (R1) -Divulgaçãode partesrelacionadas-

homologadopelaResoluçãoCMN nº 3.750/09,revogadapelaResolução CMN4.636/18;

f) CPC 10 (R1) -Pagamentobaseadoem ações-homologadopela ResoluçãoCMNnº 3.989/11;g) CPC 23

-Políticascontábeis,mudançade estimativaeretificaçãode erro-homologadopelaResolução

CMNnº 4.007/11; h) CPC 24 -EventoSubsequente-homologado pela ResoluçãoCMNnº 3.973/11. i) CPC25

-Provisões,passivoscontingentes eativoscontingenteshomologadospela ResoluçãoCMNnº 3.823/09;

j) CPC 27 -Ativo Imobilizadohomologadopela ResoluçãoCMNn° 4.535/16;k) CPC 33 de Benefíciosa

empregados-homologadopela resoluçãoCMNnº 4.424/15.l) CPC 00 -PronunciamentoConceitualBásico

(R1) -Estrutura conceitualparaelaboração edivulgação de relatório contábil-financeirohomologado

pelaResoluçãoCMNnº 4.144/12.As demonstraçõesfinanceirasrelacionadasao exercíciofindoem

31 de dezembrode2019 foramaprovadaspela Diretoriaem 06 de marçode 2020.Apreparaçãodas

DemonstraçõesFinanceirasrequeraadoçãode estimativaspor parteda Administração,impactandocertos

ativosepassivos,divulgaçõessobrecontingênciaspassivasereceitasedespesasnos períodosdemonstrados.

Umavez que ojulgamentoda Administraçãoenvolveestimativasreferentesàprobabilidadede ocorrência

de eventosfuturos, os montantesreais podemdiferirdessasestimativas.

3. SUMÁRIODASPRINCIPAIS PRÁTICASCONTÁBEIS

As principaispráticascontábeisadotadasforamas seguintes:Caixaeequivalentesde caixa:Caixaeequivalentes

de caixa,de acordo com aResoluçãonº3.604/08, do Conselho Monetário Nacional-CMN sãorepresentados

por dinheiroemcaixa edepósitosem instituiçõesfinanceiras,incluídosna rubricade disponibilidades,

aplicaçõesfinanceirascomprazode vencimentoda datada contrataçãode até 90 dias,que possuem

conversibilidadeimediataem caixaeestão sujeitosaumrisco insignificantede mudançade seu valorjusto.

Dentreosrecursosdisponíveiscom essascaracterísticassão classificadoscomoequivalentesde caixasomente

aquelesrecursosmantidoscom afinalidadede atenderacompromissosde caixade curtoprazoenão para

investimentoou outros fins. Amoedafuncionaladotadapara aelaboraçãodas demonstraçõesfinanceiras

éoreal. Ativoscirculanteerealizávelem longoprazo:Os ativoscirculanteerealizávelem longoprazosão

demonstradospelosvalores de aquisição,incluindo-sequandoaplicável,os rendimentoseasvariações

monetárias “prorata temporis”,auferidos eajustadosaovalor justoouderealização, quando este for

aplicável.Aprovisãopara outros créditosfoi constituídaconsiderandoovalor de realizaçãode tais créditos,

em virtudedas garantiasoferecidasedaexperiênciada Administração.Os demaisativossão apresentados

ao valorde realização.Títulosevalores mobiliários:Os títulosevalores mobiliáriosestãocontabilizadospelo

custodeaquisição, acrescidodos rendimentosauferidos, sendoas aplicações em fundosde investimento

atualizadascom baseno valorda cota divulgadopor seus respectivosadministradores. Os títulosevalores

mobiliáriosestãoapresentadosconformedispostona CircularBACENnº 3.068/01,os quaisnão foram

adquiridoscom opropósitodeserem ativa efrequentementenegociadoseque aAdministração tem intenção

eacapacidade de mantê-losaté ovencimentoe, portanto,foramclassificadasna categoria“títulosmantidos

até ovencimento”.Reduçãoao valorrecuperáveldos ativos:De acordo com oPronunciamentoTécnicoCPC

-01, aprovadopela ResoluçãoCMNnº 3.566/08,éreconhecidauma perda porimpairmentse ovalor de

contabilizaçãode um ativoou de sua unidadegeradorade caixaexcedeseu valorrecuperável.Umaunidade

geradorade caixaéomenorgrupoidentificávelde ativosque gerafluxosde caixasubstancialmente

independentesde outros ativosegrupos.Apartir de 2008,os valores dos ativosnão financeiros são revistos,

no mínimo,anualmentepara determinarse há algumaindicaçãode perda porimpairment.Naavaliaçãoda

Administraçãonão houveindíciosde perda porimpairmentno exercício findoem 31 de dezembrode2019.

Passivoscirculanteeexigívelem longoprazo:Demonstrados por valores conhecidosou calculáveis,incluindo,

quando aplicável,os encargoseasvariaçõesmonetárias“proratatemporis”.Provisões,ativoscontingentes

eobrigaçõeslegais,fiscaiseprevidenciárias:Oreconhecimento,amensuraçãoeadivulgaçãodas provisões,

dos ativoscontingentes eobrigações legais estãosendoefetuadospara oexercício findoem31deDezembro

de 2019,de acordo com os critériosdefinidosno PronunciamentoTécniconº 25 do Comitêde Pronunciamentos

Contábeis-CPC ecom aResoluçãonº 3.823do BancoCentraldo Brasil.•Ativoscontingentes-não são

reconhecidos nas demonstraçõesfinanceiras, excetoquandoda existênciade evidênciasque propiciema

garantiade sua realização,sobreasquais não cabemmais recursos.•Provisõespara riscos-são reconhecidas

nas demonstrações financeirasquando,baseadona opiniãode assessores jurídicosedaAdministração,for

consideradoprovávelorisco de perda de uma açãojudicialou administrativa,com uma provávelsaídade

recursospara aliquidaçãodas obrigações equandoos montantes envolvidosforem mensuráveiscom suficiente

segurança.AtualmenteaInvestmentnão possuinenhumadiscussãojudicialque figureativo ou passivoe

requeiradivulgaçãoemnota explicativa.•Ospassivoscontingentesclassificadoscomoperdas possíveis pelos

assessores jurídicossão apenasdivulgadosem notasexplicativas,enquantoaquelesclassificadoscomoperda

remotanão requerem provisãoedivulgação.•Obrigaçõeslegais-fiscaiseprevidenciárias-referem-sea

demandasjudiciais,nas quaisestãosendocontestadas alegalidadeeaconstitucionalidade de alguns tributos.

Os montantesdiscutidossãointegralmenteregistrados nas demonstraçõesfinanceiras eatualizadosde acordo

comalegislação fiscal.Impostode renda econtribuiçãosocial: Aprovisãopara impostode renda éconstituída

àalíquotade 15%sobreolucroreal, acrescidado adicionalde 10%sobreolucroreal excedenteaR$240

milaoano, aprovisãopara contribuiçãosocial-CSLL éconstituídaàalíquotade 9% sobreolucroreal. Partes

Relacionadas: Adivulgaçãode informaçõessobreaspartesrelacionadaséefetuadaem consonância a

Resolução CMN3.750/09que determina aadoçãodoPronunciamentoTécnico-CPC 05, do Comitêde

PronunciamentosContábeis,referente àdivulgaçãode informaçõessobreaspartesrelacionadas.Receitase

despesas:As receitasedespesassão apropriadasao resultadopelo regimedecompetência.Uso de estimativas

contábeis:Na elaboraçãodas demonstraçõesfinanceiras,énecessárioque aAdministração faça uso de

estimativaseadotepremissaspara acontabilizaçãode certosativos,passivoseoutrastransações,entreelas

aconstituição de provisões necessárias parariscos fiscais, cíveisetrabalhistas erecuperaçãodovalor de ativos,

as quais, apesar de refletirem ojulgamento da melhorestimativa possível por parteda Administração da

Sociedade,relacionadasàprobabilidadede eventosfuturos, podemeventualmenteapresentarvariaçõesem

relaçãoaos dadosevalores reais. Participaçãoem ColigadaseControladas:Os investimentosem sociedades

coligadasecontroladas,no país enoexteriordevemser avaliadospelo métododa equivalênciapatrimonial,

quandoparticiparem com 20%(vintepor cento)ou mais do capitalvotanteou detiverem influênciasignificativa

em sua administração.Ovalor do investimentona coligadaou controladadeveser determinadomediantea

aplicação,sobreovalor do patrimôniolíquido,da porcentagemde participaçãono capitalda coligadaou

controlada, após efetuadosos ajustesque forem necessáriospara eliminar efeitosdecorrentesdas integralizações

parciais de aumentosde capitalem dinheiro, da diversidadede critérioscontábeis,dos resultadosnão realizados

intercompanhiaseexcluídaseventuaisparticipaçõesrecíprocas.As participaçõesem sociedadescoligadasou

controladasdevemser registradasdeduzidasdo saldode eventuaisperdas decorrentesde reduçãoao valor

recuperáveldos ativos.Oresultadodecorrente do aumentoou diminuiçãodo valordo investimentooriundo

de lucros, prejuízos,ganhosou perdas efetivas,inclusivedecorrentesde incentivos fiscais,apuradosem

sociedadecoligadaou controlada, são registrados mensalmentepela controladora, respeitando acompetência

que lhe confere.

4. CAIXAEEQUIVALENTESDE CAIXA

Caixaeequivalentesde caixaincluídosna demonstraçãodos fluxosde caixacompreendem:

2019 2018

Disponibilidades 55 64

5. TÍTULOSEVALORESMOBILIÁRIOS

Aconta de títulosevalores mobiliáriospossuiaseguintecomposição:

2019 2018

Certificadosde DepósitosBancários-CDBs: 10.416 9.192

BancoGMACS.A. -CDB Pós-Fixado(nota13)

São representados por Certificadosde Depósitos Bancários,classificadoscomotítulosmantidos até o

vencimento com vencimentoaté 31 de dezembrode2021. Oresultadode Certificadosde DepósitosBancários

em 2019,foi de R$ 231 (R$120em 2018)(nota13).

6. OUTROSCRÉDITOS-DIVERSOS

2019 2018

Impostosacompensar(i) 2.279 2.291

Total 2.279 2.291

(i) Refere-se substancialmenteao Impostode renda retido na fontede valores pagospelo BancoGMACS.A.

de juros sobreocapitalpróprio.

7. PARTICIPAÇÃOEM CONTROLADASNO PAÍS

Banco

GMACS.A.

Banco

GMACS.A.

Dadosda controlada: 2019 2018

Patrimôniolíquidono final do exercício antesda apuraçãodo resultado 2.242.822 1.969.645

Lucrodoexercício 460.890 405.586

Participaçãono capital 99,99% 99,99%

Movimentaçãode Investimentos:

No iníciodo exercício/período 2.242.814 1.969.638

Distribuiçãode juros sobrecapitalpróprio (138.975) (132.411)

Ágiono investimentoincorporado(*) 67.457 67.457

Amortizaçãodo ágio no investimento (35.164) (26.551)

Resultadode equivalênciapatrimonial 460.888 405.585

No final do exercício 2.597.020 2.283.718

(*) Oinvestimentoadquiridopela GeneralMotorsHoldings ParticipaçõesLtda.no BancoGMACS.A. ocorreu

em 25 de outubrode2013,medianteaumentode capitaldos cotistasatravésde conferênciade ações

do BancoGMACS.A.,pelos valores pagospeloscotistasno exteriorao antigocontroladordo Banco

GMACS.A.,transferindooágio para aHoldings.Oágio será completamenteamortizadoaté setembro

de 2023.

8. OUTRASOBRIGAÇÕES

Composiçãodas outrasobrigaçõesdiversas: 2019 2018

FiscaisePrevidenciárias(i) 6.865 7.294

Diversos 112 60

Total 6.977 7.354

(i) Referem-sesubstancialmenteaprovisõesarecolherde PIS R$1.094 (R$1.126em2018) eCOFINSR$5.04 0

(R$5.190em 2018).

9. IMPOSTODE RENDAECONTRIBUIÇÃOSOCIAL

Cálculodos encargoscom impostode renda -IRPJ econtribuiçãosocial-CSLL incidentessobreasoperações

do exercício:

2019 2018

Imposto

de Renda

Contribuição

Social

Imposto

de Renda

Contribuição

Social

Resultadoantesda tributação 439.512 439.512 384.885 384.885

Juros sobrecapitalprópriopagos (123.852) (123.852) (117.378) (117.378)

Base de cálculo 315.660 315.660 267.507 267.507

Alíquotasutilizadaspara ocálculo 25% 9% 25% 9%

Despesade IR eCSdeacordo com

aalíquotavigente (78.915) (28.409) (66.877) (24.076)

Efeitode IR eCSsobrediferençaspermanentes:

Equivalênciapatrimonial 115.222 41.480 101.396 36.503

Juros sobrecapitalprópriorecebido (34.744) (12.508) (33.103) (11.917)

Efeitode IR eCSsobrediferençastemporárias:

Amortizaçãodo ágio por rentabilidadefutura (2.153) (775) (2.153) (775)

Adicionaldo impostode renda 24 – 25 –

(566) (212) (712) (265)

Total das despesasde IRPJ eCSLL (778) (977)

10. PATRIMÔNIOLÍQUIDO

a) CapitalSocial:Ocapitalsocialno montantede R$2.232.333(R$1.984.998em 2018)está representado

por 1.720.246.277 açõesordinárias(1.720.246.277em 2018). Em 30 de abril de 2019,foirealizado aumento

de capitalno montantede R$ 247.335(R$ 169.850em 2018)provenienteda incorporaçãode reservasde

lucros de períodosanteriores. b) Reservasde Lucros: Areservalegaléconstituídaa5%dolucrodoexercício,

deixando taldestinaçãode ser obrigatóriaassimque areferida reservaatingir 20%do capitalsocial realizado

ou 30%do total das reservasdecapitalelegal. Osaldo de reservas de lucros ereservalegal em 31 dedezembro

de 2019édeR$370.460(R$302.913em 2018).Arubricareservade lucros outrasécompostasubstancialmente

por lucros acumuladosdeperíodosanteriores. c) DividendoseJuros sobreCapitalPróprio:Em 27 de setembro

e17dedezembrode2019 aAdministraçãodeliberou eaprovouopagamento de juros sobreocapital próprio

aos acionistasno montantede R$123.852(R$117.378em 2018).

11. RECEITAS (DESPESAS)ADMINISTRATIVAS LÍQUIDAS

Arubrica “Outrasdespesasadministrativas”apresentavaaseguintecomposição nos exercíciosfindosem

31 de dezembrode2019 e2018:

2019 2018

Serviçostécnicosespecializados 132 12

Publicação 60 60

Amortizaçãode ágio (nota7) 8.613 8.613

Outras (69) (130)

Total 8.736 8.555

12. DESPESASTRIBUTÁRIAS

Arubrica“Despesastributárias”apresentaaseguintecomposição:

2019 2018

COFINS 10.576 10.068

PIS 2.295 2.186

IOF – 11

Total 12.871 12.265

13. PARTES RELACIONADAS

a) Transaçãocom partesrelacionadas:As posiçõespatrimoniaisederesultadoauferidasem operaçõescom

partesrelacionadasnos exercícios,podemser resumidoscomosegue:

2019 2018

Ativo

(Passivo)

Receita

(Despesas)

Ativo

(Passivo)

Receita

(Despesas)

Empresascontroladas

BancoGMACS.A.:

BancoGMACS.A. -CDB Pré-Fixado(nota5) 10.416 231 9.192 120

14. PROVISÃOPARA RISCOSEOBRIGAÇÕESLEGAIS

Para os exercíciosfindosem 2019e2018 não existemcontingênciasde nenhumanatureza.

Reservade Lucros Lucros

Capital Legal Outras Acumulados Total

Saldosem 31 de Dezembrode2017 1.815.148 36.383 169.850 – 2.021.381

Lucrolíquidodo exercício 169.850 –(169.850) ––

Aumentode capital(nota10a) –– –383.908 383.908

Destinaçãodo lucro:

Reservasde lucros (nota10b) ––247.335 (247.335) –

Reservalegal(nota10b) –19.195 –(19.195) –

Juros sobreocapitalpróprio(nota10c) – – – (117.378) (117.378)

Saldosem 31 de Dezembrode2018 1.984.998 55.578 247.335 – 2.287.911

Aumentode capital(nota10a) 247.335 –(247.335) ––

Lucrolíquidodo exercício –– –438.734 438.734

Destinaçãodo lucro:

Reservasde lucros (nota10b) ––292.945 (292.945) –

Reservalegal(nota10b) –21.937 –(21.937) –

Juros sobreocapitalpróprio(nota10c) – – – (123.852) (123.852)

Saldosem 31 de Dezembrode2019 2.232.333 77.515 292.945 – 2.602.793

As notasexplicativassão parteintegrantedas demonstraçõesfinanceiras

Aos administradores daGM InvestmentParticipaçõesLtda.

Opinião

Examinamosas demonstraçõesfinanceirasda GM InvestmentParticipaçõesLtda.(“Companhia”), que

compreendemobalançopatrimonialem 31 de dezembrode2019 easrespectivasdemonstraçõesdo resultado,

das mutaçõesdo patrimôniolíquidoedos fluxosde caixapara oexercício findonessadata,bem comoas

correspondentesnotasexplicativas,incluindooresumodas principaispolíticascontábeis.

Em nossaopinião,as demonstraçõesfinanceirasacimareferidasapresentamadequadamente,em todosos

aspectosrelevantes,aposiçãopatrimonial efinanceirada GM Investment ParticipaçõesLtda.em31de

dezembrode2019,odesempenhode suas operaçõeseosseus respectivosfluxosde caixapara oexercício

findo nessadata,de acordo com as práticascontábeisadotadasno Brasilaplicáveisàs instituiçõesautorizadas

afuncionarpelo BancoCentraldo Brasil.

Baseparaopinião

Nossaauditoriafoi conduzidade acordo com as normasbrasileiraseinternacionaisde auditoria.Nossas

responsabilidades,em conformidadecomtais normas, estãodescritasna seçãoaseguirintitulada

“Responsabilidadesdoauditor pela auditoriadas demonstraçõesfinanceiras”. Somos independentesem

relaçãoàInvestment,de acordo com os princípioséticosrelevantesprevistosno Códigode ÉticaProfissional

do Contadorenas normasprofissionaisemitidaspelo ConselhoFederalde Contabilidade,ecumprimoscom

as demaisresponsabilidadeséticasde acordo com essasnormas.Acreditamosque aevidênciade auditoria

obtidaésuficienteeapropriadapara fundamentarnossaopinião.

Outrasinformaçõesque acompanhamas demonstraçõesfinanceiraseorelatóriodo auditor

AAdministraçãoda Companhiaéresponsávelpor essasoutrasinformaçõesque compreendemorelatório

da Administração. Nossaopiniãosobreasdemonstrações financeirasnãoabrangeorelatório daAdministração

enão expressamosqualquerformade conclusãode auditoriasobreesse relatório.

Em conexãocom aauditoriadas demonstraçõesfinanceiras,nossaresponsabilidadeéadeler orelatórioda

Administraçãoe, ao fazê-lo,considerarse esse relatórioestá,de formarelevante,inconsistentecom as

demonstraçõesfinanceirasou com nossoconhecimentoobtidona auditoriaou, de outraforma,aparenta

estardistorcido deforma relevante. Se,com base no trabalhorealizado, concluirmosque há distorçãorelevante

no relatórioda Administração,somosrequeridosacomunicaresse fato. Não temosnadaarelataraeste respeito.

Responsabilidadesda administraçãoedagovernançapelasdemonstraçõesfinanceiras

AAdministraçãoéresponsávelpela elaboraçãoeadequadaapresentaçãodas demonstraçõesfinanceirasde

acordo com as práticascontábeisadotadasno Brasilaplicáveisàs instituiçõesautorizadasafuncionarpelo

BancoCentraldo Brasilepelos controles internos que ela determinoucomonecessáriospara permitira

elaboraçãode demonstraçõesfinanceiraslivres de distorçãorelevante,independentementese causadapor

fraudeou erro.

Na elaboraçãodas demonstraçõesfinanceiras,aAdministraçãoéresponsávelpela avaliaçãoda capacidade

da Companhiacontinuaroperando, divulgando,quando aplicável,os assuntosrelacionadoscom asua

continuidadeoperacionaleouso dessabasecontábilna elaboraçãodas demonstraçõesfinanceiras,anão

ser que aAdministraçãopretendaliquidaraCompanhiaou cessarsuas operações,ou não tenhanenhuma

alternativarealistapara evitaroencerramentodas operações.

Os responsáveispela governançasão aqueles com responsabilidadepela supervisãodo processode elaboração

das demonstraçõesfinanceiras.

Responsabilidadesdo auditorpelaauditoriadas demonstraçõesfinanceiras

Nossosobjetivossão obtersegurançarazoávelde que as demonstraçõesfinanceiras,tomadasem conjunto,

estãolivres de distorçãorelevante,independentementese causadapor fraudeou erro, eemitirrelatóriode

auditoriacontendonossaopinião.Segurançarazoáveléumalto nível de segurança,mas,não uma garantia

de que aauditoriarealizadade acordo com as normasbrasileiras einternacionais de auditoria sempredetectam

as eventuaisdistorçõesrelevantesexistentes.As distorçõespodemser decorrentesde fraudeou erroesão

consideradas relevantes quando,individualmenteou em conjunto,possaminfluenciar,dentrodeuma

perspectivarazoável,as decisõeseconômicasdos usuáriostomadascom basenas referidasdemonstrações

financeiras.

Comopartedaauditoriarealizada de acordo com as normasbrasileiras einternacionais de auditoria, exercemos

julgamentoprofissionalemantemosceticismoprofissionalao longoda auditoria.Alémdisso:

•Identificamoseavaliamosos riscosde distorçãorelevantenas demonstraçõesfinanceiras,independentemente

se causadapor fraudeou erro, planejamoseexecutamosprocedimentosde auditoriaem respostaatais riscos,

bem comoobtemosevidênciade auditoriaapropriadaesuficientepara fundamentarnossaopinião.Orisco

de não detecçãode distorçãorelevanteresultantede fraudeémaior do que oprovenientede erro, já que a

fraudepodeenvolveroato de burlaros controles internos, conluio,falsificação,omissãoou representações

falsasintencionais.

•Obtemos entendimentodos controles internos relevantes paraaauditoriapara planejarmos procedimentos

de auditoriaapropriadosàs circunstâncias,mas,não com oobjetivode expressarmosopiniãosobreaeficácia

dos controles internos da Investment.

•Avaliamosaadequaçãodas políticascontábeisutilizadasearazoabilidadedas estimativascontábeise

respectivasdivulgaçõesfeitaspela Administração.

•Concluímossobreaadequaçãodo uso, pela Administração,da base contábilde continuidadeoperacional

e, com base nas evidênciasde auditoria obtidas,se existeincertezarelevanteem relaçãoaeventosou condições

que possamlevantardúvidasignificativaem relaçãoàcapacidadede continuidadeoperacionaldo Banco.Se

concluirmosque existeincertezarelevante,devemoschamaratençãoem nossorelatóriode auditoriapara

as respectivas divulgaçõesnas demonstrações financeirasou incluir modificaçãoemnossa opinião, se as

divulgaçõesforem inadequadas. Nossas conclusões estãofundamentadas nas evidências de auditoria obtidas

até adata de nossorelatório.Todavia,eventosou condiçõesfuturas podemlevar oBancoanão maisse

manterem continuidadeoperacional.

•Avaliamosaapresentaçãogeral,aestruturaeoconteúdodas demonstraçõesfinanceiras,inclusiveas

divulgações,eseasdemonstraçõesfinanceirasrepresentamas correspondentestransaçõeseoseventosde

maneiracompatívelcom oobjetivode apresentaçãoadequada.

Comunicamo-noscom os responsáveispela governançaarespeito,entreoutros aspectos,do alcanceplanejado,

da época da auditoria edas constataçõessignificativasdeauditoria, inclusiveaseventuaisdeficiências

significativasnos controles internos que identificamosdurantenossostrabalhos.

São Paulo,06 de marçode 2020

ERNST&YOUNG

Auditores IndependentesS.S.

CRC-2SP034519/O-6

FlávioSerpejantePeppe

Contador-CRC-1SP172167/O-6

ADiretoria Contador:AlexandrePassosAlves-CRC 1SP-297700/O-2

RelatóriodoAuditorIndependentesobreasDemonstraçõesFinanceiras