Die Welt am Sonntag - 28.07.2019

V

ielleicht hoffen die Or-

ganisatoren einen ähn-

lichen Effekt zu erzie-

len wie die Friday-for-

Future-Marschierer,

die die politische

Agenda in Deutsch-

land auf den Kopf gestellt haben. Am 10.

August startet in Berlin die „Hanfpara-

de“. Erklärtes Ziel: die völlige Legalisie-

rung von Cannabis „als Rohstoff, Medi-

zin und Genussmittel“. Schon an der

letzten Demo dieser Art vor einem Jahr

haben sich nach Angaben der Veranstal-

ter mehr als 10.000 Menschen beteiligt.

Diesmal sollen es noch mehr werden.

Sollte die politische Stimmung in Eu-

ropas größter Volkswirtschaft kippen

und die Legalisierung von Cannabis

auch für nichtmedizinische Zwecke auf

die Tagesordnung kommen, könnte das

einer schnell wachsenden Industrie

noch einmal mächtig Auftrieb geben,

die schon jetzt zu den Lieblingen risiko-

freudiger Anleger gehört.

Bislang ist in Europa Cannabis aber

nirgendwo legal, nicht einmal in Hol-

land, das lediglich den privaten Konsum

toleriert. In den USA sieht es anders

aus. Rund ein Dutzend Bundesstaaten

haben „Gras“ in den vergangenen Jah-

renlegalisiert. Und Uruguay, das erste

Land, das Cannabis 2013 generell zuge-

lassen hat, liegt jenseits des Atlantiks.

Der geschäftliche Durchbruch kam aber

mit der großen kanadischen Legalisie-

rung 2018. Seither ist die Hanf-Wirt-

schaft ein Investmentthema der Börse.

Gleich wie man selbst zu der Droge

steht: Cannabis bietet etwas, das in der

Genussmittel-Industrie selten gewor-

den ist: Wachstum! So kam der Konsum

von Bier weltweit zuletzt kaum noch

von der Stelle, 2018 ging die globale Pro-

duktion sogar um knapp zwei Prozent

zurück. Trotz des heißen Sommers mel-

deten 34 von 171 Bier brauende Nationen

ein Absatzminus. Auch der Markt für

traditionelle Zigaretten zeigt deutliche

Schwächezeichen.

Aus Sicht von Anlegern steht Canna-

bis dagegen für Dynamik. Innerhalb von

nur sechs Jahren ist die Zahl der Men-

schen, die legalen Zugang zu Marihuana

für den Freizeitbedarf haben, von null

auf 131 Millionen gesprungen. Tendenz

steigend. Nur wenige Branchen expan-

dieren in diesem Tempo. Marktbeob-

achter schätzen, dass die mit legalem

Cannabis erwirtschafteten Umsätze

von derzeit 24 Milliarden Dollar auf 64

Milliarden Dollar im Jahr 2024 anziehen

werden. Die Zahl dürfte konservativ kal-

kuliert sein. Weitere Legalisierungen in

den USA und ein Umdenken in Europa

würden die Zahlen nach oben treiben.

Doch können Anleger wirklich an

dem globalen Boom partizipieren? Wäh-

rend die großen Getränkehersteller und

Tabakkonzerne Dividenden-Flaggschif-

fe sind, die teils schon seit 100 Jahren

im Geschäft sind und seit Dekaden Ge-

winne erwirtschaften, lassen sich die

börsennotierten Unternehmen der

Hanf-Industrie eher mit Technologie-

Start-ups vergleichen, Kurskapriolen in-

klusive. „An der Börse erinnert mich

Cannabis schon ein wenig an den Neu-

en Markt“, sagt der Berliner Investor

und Buchautor Christian W. Röhl. „Vor

20 Jahren wusste oder spürte man, dass

‚dieses Internet‘ irgendwie irgendwann

ein großes Ding sein würde.“ Heute lau-

fe das bei Cannabis ähnlich. Die Legali-

sierung sei wie ein unumkehrbarer glo-

baler Trend, auf den viele aufzusprin-

gen versuchten: „Wenn aus dem Nichts

eine neue Branche entsteht, dann

schafft das sowohl einen kurzfristigen

Hype als auch eine nachhaltige wirt-

schaftliche Perspektive“, sagt Röhl. In-

dizien für einen „Hype“ am Marihuana-

Markt gibt es auf jeden Fall. Auch wenn

die Kurse vieler Cannabis-Hersteller

von ihren Höchstständen des Jahres

2018 bereits wieder zurückgekommen

sind, wirken die Bewertungen weiter

ziemlich ambitioniert.

Die Nummer eins der Branche, Cano-

py Growth, wie alle anderen großen

Hersteller in Kanada beheimatet, wird

wohl bis 2021 Verluste schreiben. Selbst

bei dem für 2022 prognostizierten Jah-

resgewinn wird die Aktie noch mit ei-

nem Kurs/Gewinn-Verhältnis (KGV)

von mehr als 40 bewertet sein. Aktuell

ist Canopy Growth an der Börse 12,3

Milliarden Dollar wert– bei einem Um-

satz von 253 Millionen. Andere bekann-

te Namen wie Aurora Cannabis, Cronos

Group und Tilray beziehen ihren Wert

ebenfalls hauptsächlich aus dem Prinzip

Hoffnung.

Gleichwohl sind die Papiere attraktiv.

Das liegt auch daran, dass manche

Großunternehmen der Nahrungsmit-

tel- und Getränkebranche ähnlich agie-

ren wie die Konzerne der Old Economy

vor 20 Jahren angesichts der Herausfor-

derung des Internets. So hat Constella-

tion Brands, der größte Alkoholprodu-

zent der USA, nicht weniger als vier

Milliarden Dollar in Canopy Growth in-

vestiert – „auf dem Höhepunkt des Hy-

pes und auf einem aberwitzigen Bewer-

tungsniveau“, wie Röhl findet. Zuletzt

musste Constellation die Beteiligung

kräftig abwerten und deshalb sogar ei-

nen Quartalsverlust hinnehmen. Auch

der Tabak-Riese Altria hat sich an einem

Marihuana-Spezialisten beteiligt, näm-

lich an der Cronos Group. Altria hält ak-

tuell 45 Prozent an dem Unternehmen,

das laut Bloomberg 37 Mitarbeiter zählt.

Das zeigt, dass sich die Etablierten gro-

ße Mühe geben, einen Fuß in den

Wachstumsmarkt zu bekommen.

Während die Hanf-Anbauer und -Ver-

arbeiter ihren Sitz meist in den Kanada

haben, dem ersten Industriestaat, der

die Droge legal zugänglich machte, sind

es Unternehmen aus den USA, die mit

viel Geld auf Shopping-Tour gehen und

Beteiligungen eingehen.

„Einige unserer Mandanten halten

Positionen in Aktien wie Canopy

Growth und Aurora Canabis“, berichtet

Andreas Görler, Vermögensverwalter

bei Wellinvest Pruschke & Kalm. Er ge-

he zwar davon aus, dass die Marktvolu-

mina in diesem Segment weiter zuneh-

men werden, da immer mehr Nationen

von der Prohibitionspolitik abrücken,

wie es schon Uruguay, Kanada oder

Südafrika bereits getan haben: „Ernst

zu nehmen ist der Cannabis-Markt für

Investoren daher mit Sicherheit.“ Aller-

dings müsse die potenziell interessante

Wertentwicklung mit hoher Volatilität

erkauft werden.

Deutschland könnte bei der interna-

tionalen Debatte eine Schlüsselrolle zu-

kommen. Während die Politik bisher

wenig Bewegung zeigt, stehen vor allem

die Jüngeren der Legalisierung sehr auf-

geschlossen gegenüber. Jeder fünfte Ju-

gendliche in Deutschland hat im ver-

gangenen Jahr Gras geraucht, wie aus

einer Studie der Bundeszentrale für ge-

sundheitliche Aufklärung 2019 hervor-

geht. In Berlin hat sogar schon jeder

Dritte Jugendliche gekifft. Und das oh-

ne Zahnschmerzen, unter denen Geor-

ge Washington seinerzeit litt.

,

���� keine Daten; Quelle: eigene Recherche

Weltweite Cannabis-Legalisierung

Menschen, die in Staaten mit vollständig

reguliertem Cannabismarkt leben,

in Millionen

Kasten:

Bevölkerungs-

zuwachs zum

Markt, in Mio.



Uruguay.................................,



Alaska (USA).......................,



Oregon (USA)......................,



Washington DC (USA......,  



Kalifornien (USA).............,

Massachusetts (USA)......   ,



Nevada (USA).....................,

Maine (USA)........................,



Kanada.................................    ,

Nördl. Marianen (USA)....,

Michigan (USA)..................,

Vermont (USA) ..................,  



Guam (USA) .......................,

Illinois (USA).......................,

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,,

,,

,

,

  ,



PICTURE ALLIANCE/DPA

/PAUL ZINKEN

Konzerne der Genussmittelbranche

wollen mit Cannabis-Beteiligungen ihr

schwaches Wachstum wieder anschieben.

Die Strategie ist nicht ohne Risiko. Aber

Privatanleger können davon profitieren

VONDANIEL ECKERT UND

FRANZISKA VON HAAREN

Rendite

MIT dem

Rauschgift

WAMS_DirWAMS_DirWAMS_Dir/WAMS/WAMS/WAMS/WAMS/WSBE-VP1/WSBE-VP1

28.07.1928.07.1928.07.19/1/1/1/1/Boer1/Boer1 JFORBRIC 5% 25% 50% 75% 95%

Abgezeichnet von:

Artdirector

Abgezeichnet von:

Textchef

Abgezeichnet von:

Chefredaktion

Abgezeichnet von:

Chef vom Dienst

40

28.07.19 28. JULI 2019WSBE-VP1

• ZEIT:----ZEIT:BELICHTERFREIGABE: ZEIT:BELICHTERFREIGABE: BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: ZEIT:BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -ZEIT:-BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: ZEIT:BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: ZEIT:BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -ZEIT:-BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: ZEIT:BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: ZEIT:BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: ---ZEIT:---BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: ZEIT:BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: BELICHTERFREIGABE: ZEIT:BELICHTERFREIGABE: :BELICHTERFREIGABE: ZEIT:BELICHTERFREIGABE: BELICHTERFREIGABE: ZEIT:BELICHTERFREIGABE: :BELICHTERFREIGABE: ZEIT:BELICHTERFREIGABE: BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: ZEIT:BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: :BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: ZEIT:BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: ZEIT:BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: :BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: ZEIT:BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: ZEIT:BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: :BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: BELICHTERFREIGABE: BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: BELICHTERFREIGABE: ZEIT:BELICHTERFREIGABE: :BELICHTERFREIGABE: ZEIT:BELICHTERFREIGABE: :BELICHTERFREIGABE: ZEIT:BELICHTERFREIGABE: :BELICHTERFREIGABE: ZEIT:BELICHTERFREIGABE: BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: ZEIT:BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: :BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: ZEIT:BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: :BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: ZEIT:BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: :BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: ZEIT:BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: ZEIT:BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: :BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: ZEIT:BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: :BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: ZEIT:BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: :BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: ZEIT:BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: ZEIT:BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: :BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: ZEIT:BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: :BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: ZEIT:BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: :BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: ZEIT:BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE: -BELICHTERFREIGABE:
  BELICHTER: BELICHTER: FARBE:BELICHTER:

40 FINANZEN WELT AM SONNTAG NR.30 28.JULI2019

Börsenwert (Schlusskurs der vergangenen Woche multipliziert mit der Anzahl der Aktien)Quelle: vwd/Deutsche Börse

in den vergangenen 4 Wochen (%)

schlechterbesser als der DAX

in den vergangenen 12 Monaten (%)schlechter als der DAX

besser^00

+10+10+10+10+10

+20+20+20+20+20

+30+30+30+30

+40+40+40+40+40

+50+50+50+50+50

–10–10–10–10 –5–5–5 00 +5+5+5+5 +10+10+10+10+10 +15+15+15+15+15

SAPSAPSAPSAPSAPSAPSAPSAPSAPSAPSAPSAP

AllianzAllianzAllianzAllianzAllianzAllianzAllianzAllianzAllianzAllianzAllianzAllianzAllianzAllianzAllianzAllianzAllianzAllianz

Dt. TelekomDt. TelekomDt. TelekomDt. TelekomDt. TelekomDt. TelekomDt. TelekomDt. Telekom

AdidasAdidasAdidasAdidasAdidasAdidasAdidasAdidasAdidas

Dt. PostDt. PostDt. PostDt. PostDt. PostDt. PostDt. Post

Münch. R.Münch. R.Münch. R.Münch. R.Münch. R.Münch. R.Münch. R.Münch. R.Münch. R.Münch. R.Münch. R.Münch. R.Münch. R.Münch. R.Münch. R.Münch. R.

VonoviaVonoviaVonoviaVonoviaVonoviaVonoviaVonoviaVonoviaVonoviaVonovia

InfineonInfineonInfineonInfineonInfineonInfineonInfineonInfineonInfineonInfineonInfineonInfineonInfineonInfineonInfineon

RWERWERWERWERWERWERWERWERWERWERWERWERWE

Dt. BankDt. BankDt. BankDt. BankDt. BankDt. BankDt. BankDt. Bank

DaxDaxDaxDaxDaxDax(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)(+0,17% seit 4 Wochen, -3,04% seit 12 Monaten)

DIE TOPS UND FLOPS DER WOCHE

BÖRSENWELT

IMDAX 26224,31 (+1,5%)

26.07. Kurs+/–%52WH52WT

Siltronic NA,
+,

 ,
,

Aareal Bank,ƒ+, ,,



Dialog Semic.
,+,

 
,
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Metro St.
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, ,,

Kion Group,–

, ,ƒƒ
,

K+S NA 
,ƒ–, ,
,

IS&P UK 1526,71 (+0,5%)

26.07. Kurs+/–%52WH52WT

Vodafone
,+, ƒƒ,
,

AstraZeneca,+, ,,

NMC Health
,+, 
,,

Sage Grp.
,
–, ƒ,
,

Whitbread

,–, ,ƒ,

Anglo Americanƒ,–, 
,
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IDow Jones27192,45 (+0,1%)

26.07. Kurs+/–%52WH52WT

Coca Cola
,+

, 
,ƒ

,

Goldman S.,
+, 
,ƒ,

Microsoft
,
+

,

 
,ƒ,

Boeing 
,–, 

,,


Dow Inc.
,–, ,
,

Caterpillar,–, ,,

INikkei 22521658,15 (+0,9%)

26.07. Kurs+/–%52WH52WT

Advantest
,+, 
,ƒƒ,

CyberAgent

,+, ,,

Softbank,+,

 
,
,

Nisshin Seifun,–, ,,

Asahi Group
,–, ƒ,
,

Toho 
,–, 
,ƒ,

ISDAX 11301,67 (+3,5%)

26.07. Kurs+/–%52WH52WT

Aixtron ,+

, ,ƒ,


Varta ƒ,+, ,,


Eckert&Ziegler,+, ,,


Jungheinrich,
–, ,
,

Nordex ,–,

 ,,

Steinhoff Int.,ƒ–, ,ƒ,

ICAC 40 5610,05 (+1,0%)

26.07. Kurs+/–%52WH52WT

TechnipFMC,
+, ƒ,,


St. Gobain,+, ,ƒ,

STMicroelectr.,
+, ,
,


Kering 
, –,

 ,ƒ,

Atos ,ƒ–, ,,

WFD Uni.-R.
,–, ,,

INasdaq 1008016,95 (+2,3%)

26.07. Kurs+/–%52WH52WT

Hasbro,+, 
,,ƒ


Alphabet C,
+, ƒ,,

Alphabet A
,+, ,,

Align Techn.ƒ,ƒ
–,

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Tesla ƒ,
–, ƒ,
,

Citrix ,–

, 
,,

DAX

26.07. KursVeränderung12 MonateMarktk.Div.Div.KGV

Vorwoche in %TiefVergleichHochMrd. €in €Rend.2019

Adidas NA289,80+3,9WWWWWWW 178,2 289,858,083,351,1630,19

Allianz vNA212,15 WWW–1,6170,5 219,191,209,004,2411,22

BASF NA 61,94+1,9WWWW 57,35 82,9956,893,205,1712,77

Bayer NA 59,90+0,6WW 52,02 97,0355,862,804,6716,19

Beiersdorf106,00 W–0,280,60 109,426,710,700,6630,37

BMW St. 68,67+3,2WWWWWW 61,14 86,7441,343,505,106,67

Continental128,54+6,9WWWWWWWWWWW 112,5 198,925,714,753,709,93

Covestro 42,85+0,8WW 38,43 83,988,682,405,609,74

Daimler NA48,38+6,5WWWWWWWWWW 44,51 60,0051,753,256,726,05

Dt. Bank NA 7,12+3,3WWWWWW 5,80 11,2814,720,111,5417,80

Dt. Börse NA127,45 WWW–1,5102,4 130,724,222,702,1221,60

Dt. Post NA30,30+2,7WWWWW 23,36 32,1837,391,153,8013,47

Dt. Telekom14,84+1,1WWW 13,35 15,8870,680,704,7216,49

E.ON NA 9,46+0,1W 8,16 10,2620,820,434,5513,51

Fres. M.C.St.67,56+0,8WW 55,44 91,7420,561,171,7319,30

Fresenius 45,040,0W 38,28 71,0024,970,801,7810,60

Heidelb.Cem.68,72+1,0WW 51,84 74,1413,642,103,0610,65

Henkel Vz. 92,20+2,1WWWW 80,70 113,816,431,852,0117,40

Infineon NA17,84+7,0WWWWWWWWWWW 13,42 23,3422,310,271,5117,84

Linde PLC 179,90 WW–0,8130,8 184,830,741,500,8425,88

Lufthansa vNA15,04 W–0,114,34 24,457,140,805,323,58

Merck 94,46+1,1WWW 85,06 102,912,211,251,3225,19

Münch. R. vNA219,00 WWWWW–3,0180,0 228,831,619,254,2212,17

RWE St. 24,38+1,9WWWW 16,78 24,8014,040,702,8719,50

SAP 114,10+1,9WWWW 83,95 125,0140,171,501,3130,03

Siemens NA100,98+1,4WWW 90,85 121,785,833,803,7616,03

thyssenkrupp11,60+2,4WWWW 11,03 23,707,220,151,299,67

Vonovia NA44,40+1,0WW 38,07 48,9324,081,443,2410,45

VW Vz. 155,26+2,5WWWWW 131,4 164,032,024,863,135,58

Wirecard 151,55+3,0WWWWW 86,00 199,018,720,200,1335,24

Weiteres Indizes

26.07. Kurs+/–%52WH52WT

AEX ƒ,ƒ +, ƒ,
,

ATX , +, 
,
,

Bovespa
,
–,,

,

BSE Sensexƒƒ,ƒ–,
,,

Euro Stoxx 
,+,

 ,ƒ,

Hang Sengƒ,–,ƒ,

,

Merval

,ƒ+,
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Nasdaq Comp.ƒ,+,

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Nikkei ƒ,+,


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RTX , +,

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S&P TSXƒ,+,

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Shanghai Aƒ
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Topix , +,

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Das VierFelderDiagramm illustriert die Performance der im DAX vertretenen Titel in zwei ver

schiedenen Zeiträumen Die vertikale Achse zeigt die Veränderung in den vergangenen  Monaten 

die horizontale Achse die Veränderung des vergangenen Monats Die Aktien mit der relativ gesehen

besten Performance befinden sich in dem Quadranten rechts oben  die Aktien mit der relativ gesehen

schlechtesten Performance links unten Die Grösse der Kreise  mit denen die Unternehmen dargestellt

sind  richtet sich nach der Höhe der Marktkapitalisierung

IDAX 12419,90 (+1,3%)

Was den Dax bewegt

Der Dax stieg in der Woche um 159,83 Punkte.

Die Aktie Daimler NA trug dazu Š‹ ŒŽ Punkte bei

Dargestellt werden die acht Titel  die aufgrund

ihrer Kursentwicklung und Marktkapitalisierung

den Dax am stärksten beeinflussen

Gewinner und Verlierer im DAX

Deutschland

-0,375 –0,053

FrankreichFrankreich

-0,118 -0,118 –0,051

Großbritannien

0,689 –0,057

RusslandRussland

7,24 –0,140

JapanJapan

-0,155 –0,014

STAATSANLEIHEN

Rendite 10jähriger Anleihen in % und ihre Veränderung gegenüber der Vorwoche

in Prozentpunkten

26.07. Rendite+/–absolut 26.07. Rendite+/–absolut

USA

2,076 2,076 +0,031

Italien

1,568 –0,058

• 
  
  
  
  • 
    
  
  
  
  

Australien 1,228 –0,126

Griechenland 2,068 –0,082

Kanada 1,45 –0,044

Niederlande -0,258 –0,052

ÖsterreichÖsterreich -0,159-0,159 –0,048

Portugal 0,44 –0,035

Schweden -0,058 –0,080

Schweiz -0,67 –0,070

Spanien 0,369 –0,025

Südafrika 8,305 +0,285

• •


• 
  


• 
  


• 
  

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+46

________

-46

Daimler NA +45,79

Siemens NA +22,50

Infineon NA +19,21

Continental +16,06

SAP +14,91

VW Vz. +13,97

Münch. R. vNA–25,88

Allianz vNA –27,18

________

Erläuterung Alle Kurse werden in Euro angegeben Dax “ XetraHandel Wenn am Freitag bei einer Aktie

kein Kurs festgestellt wurde bezieht sich die Angabe auf den letzten „Bezahlt“Kurs NA “ Namensaktie 

Vz “ Vorzugsaktie  St “ Stammaktie KGV™ Kurs/GewinnVerhältnis auf Basis der aktuellen

Jahresgewinnprognosen Alle Angaben ohne GewährJahresgewinnprognosen Alle Angaben ohne GewährJahresgewinnprognosen Alle Angaben ohne GewährStand™ ™  ‹ UhrStand™ ™ ‹ Uhr QuelleQuelleQuelle

PEuro in US-$1,1138$ (–0,8%)

Jahresbeginn –,% /  Wochen –
,%

DEVISEN†ZINSEN†ROHSTOFFE

IGold je Unze 1273,88€ (+0,3%)

Jahresbeginn +,% /  Wochen +,%

IEuro in sfr1,1053sfr (+0,2%)

Jahresbeginn –,% /  Wochen –
,ƒ%

PEuro in £0,8963£ (±0,0%)

Jahresbeginn +,% /  Wochen +,%

IÖl Brent, Barrel 63,30$ (+1,0%)

Jahresbeginn +,% /  Wochen –,%

HypoZins 10J.P

0,84% (–0,030)

JB –, / W –,

PUmlaufrendite

-0,40% (–0,030)

JB –, / W –,

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