Les Echos Vendredi 21 et samedi 22 février 2020 ENTREPRISES// 19
Antoine Boudet
@AboudetL’accord a été signé à 20 heures ce
jeudi à Delhi (16 h 30 à Paris), une
heure seulement avant la clôture de
la Bourse parisienne et l’annonce
officielle de l’opération : Groupe
ADP se porte acquéreur de 49 % du
groupe familial indien GMR Air-
ports, pour un montant global de
1,3 milliard d ’euros. « La F rance peut
être très fière d’avoir ainsi le premier
groupe aéroportuaire mondial », se
félicite le PDG de Groupe ADP,
Augustin de Romanet, dans un
entretien aux « Echos ».
L’addition des quelque 102 mil-
lions de passagers passés en 201 9
dans les trois aéroports opérés par
GMR, à savoir Delhi et Hyderabad
en Inde et Mactan Cebu aux Philip-
pines, avec les 105 millions du turc
TAV et les 154 millions d’A DP porte
le total à 361 millions de passagers,
contre 275,2 millions pour le
groupe public espagnol Aena et
255 millions pour le français Vinci,
a calculé ADP.« Actif très rare »
« C’est un actif très rare pour une
opération non reproductible », souli-
gne le patron de Groupe ADP. Cel-INFRASTUCTURES
En rachetant, pour
1,3 milliard, 49 % du
groupe familial indien
GMR, l’opérateur
public français ajoute
102 millions de passa-
gers à son dispositif.le-ci est le résultat de trois ans et
demi de relations entre les diri-
geants du groupe français et ceux
de GMR, par l’intermédiaire
notamment des dirigeants turcs de
TAV qui ont, un temps, envisagé
d’acquérir des actions de GMR,
lequel a des activités de construc-
tion en Turquie.
« Il y a un an et demi nous n’étions
pas prêts à une telle acquisition,
explique Augustin d e Romanet. Elle
a été rendue possible, car Groupe
ADP a considérablement renforcé
son management afin de s’assurer de
pouvoir intégrer un tel groupe sans
risque de voir nous échapper les
leviers opérationnels. »Offre non sollicitée
C’est a insi q ue Groupe ADP a décidé
de formuler une offre non sollicitée,
finalement acceptée p ar G M Rao, le
président-fondateur de GMR, et sa
famille. Un groupement constitué
autour du conglomérat indien Tata
avait signé un pré-accord qui avait
été retoqué par l’autorité de la con-
currence indienne. L’acquisition
des 49 % de GMR se fera en deux
temps, d’abord sur 24,99 % dans les
prochains jours, puis sur 24,01 %
dans les prochains mois, pour un
montant global de 1,358 milliard
d’euros, soit un ratio de 6 % sur la
valeur d’entreprise, contre 10 % lors
de l’opération sur le capital de TAV,
précise Groupe ADP.
Le groupe p ublic français, dont le
processus de privatisation est sus-
pendu au projet de référendum
d’initiative partagée e ncore très l oin
des 4,7 millions de soutiens exigés,
s’est e ntouré d’un maximum de gar-
de-fous en termes de gouvernance :
un conseil d’administration deGMR à parité ; la désignation du
directeur général et du directeur
des opérations ; un droit de veto sur
une dizaine de points...
GMR Airports gère donc les
aéroports internationaux de Delhi
et d’Hyderabad e n Inde et l ’aéroport
de Mactan Cebu aux Philippines,qui ont accueilli 102 millions d e pas-
sagers en 2019, soit une hausse de
8,4 % par rapport à l’année fiscale
précédente. Les quatre autres aéro-
ports, ayant accueilli 22 millions de
passagers, sont soit en cours de
développement (Goa, Heraklion en
Crète) soit gagnés aux enchères
(Nagpur, Boghapuram). Une fois les
travaux terminés, ils seront exploi-
tés par GMR Airports, qui a réalisé
sur son exercice fiscal 2019, clos le
31 mars, un chiffre d’affaires global
de 715 millions d’euros et un Ebitda
de 205 millions.
« Avec un taux de croissance du
trafic aérien de 7 % par an en Asie, et
une classe moyenne indienne qui
voyage 28 fois moins que les Améri-
cains, GMR est une plateforme de
développement en commun puis-
sante dans la zone », anticipe
Augustin de Romanet, tout en sou-
lignant que les a éroports d e Delhi et
d’Hyberabad font partie de ceux
ayant la plus faible empreinte car-
bone au monde.nGroupe ADP crée le premier
réseau aéroportuaire mondial
Ratio de solvabilité II 198 % / + 5 pts
Notation ESG MSCI AAA
Chiff re d’aff aires 104 Md€ / + 5%
Résultat opérationnel par action 2,59 € / + 5 %
Dividende 1, 43 € / + 7%
Résultatsannuels 2019
CROISSANCE ET SOLIDITÉ POURAXA EN 2019
AXA réaliseànouveauune très bonne performanceopérationnelle.
Toutes les lignes de métiersetzonesgéographiquescontribuentàla
croissance.Le Groupeaaccompli en 2019 des avancées significatives
dans la mise en œuvredesastratégie et re nfor cé son leadership dans
la lutte contrelechangement climatique.Retrouvez nosrésultats sur axa.com
@AXA
à suivre
BAE enregistre un bénéfice net
en hausse de 48 %DÉFENSE Le groupe de défense britannique BAE Systems a publié
un bénéfice net en hausse de 48 %, à 1,48 milliard de livres (1,76 mil-
liard d’euros) en 2019, pour des ventes de 20,1 milliards. Le fabricant
du Typhoon, d’une partie des F35, de frégates, sous-marins et blin-
dés a engrangé 18,4 milliards de livres de prises de commandes. Ce
qui porte son carnet de commandes à 45 milliards, donnant au
groupe une excellente visibilité sur le long terme. BAE espère ven-
dre de nouveaux Typhoon, la commande d’Arabie Saoudite étant
sous embargo.Année 2019 record pour Teleperformance
SERVICES Le numéro un mondial des centres de relations clients a
réalisé en 2019 un chiffre d’affaires de 5,35 milliards d’euros, en
hausse de 20,6 % à données publiées et de 10,6 % en croissance orga-
nique. Son excédent brut d’exploitation s’élève à 1,1 milliard et son
bénéfice net à 400 millions (+28 %). L’entreprise, qui poursuit ses
investissements dans la cybersécurité et l’intelligence artificielle,
devrait croître de 7 % en 2020, plus vite que le marché.L’espagnol Renfe choisi pour développer
un futur TGV au TexasFERROVIAIRE La compagnie espagnole Renfe a annoncé un préac-
cord à 6 milliards de dollars (5,5 milliards d’euros) avec la société
Texas Central pour développer une ligne à grande vitesse présentée
comme la première aux Etats-Unis. Le contrat pour aider Texas
Central à développer et opérer cette ligne entre Houston et Dallas
courra jusqu’en 2042. L’italien Salini Impregilo sera chargé de cons-
truire la ligne de 386 kilomètres qui devrait être prête d’ici à 2026.Adrian
D
ennis/AFP
« Avec un taux
de croissance
du trafic aérien de
7 % par an en Asie,
GMR est une
plateforme de
développement en
commun puissante
dans la zone. »
AUGUSTIN DE ROMANET
PDG de Groupe ADP