Katharina Schneider, Carsten

Volkery Frankfurt, London

D

er richtige Pass kann

Türen öffnen. Das gilt

für Urlauber, die im

Ausland ein Visum be-

antragen, das gilt für

Arbeitnehmer, die im Ausland einen

neuen Job antreten, und es gilt auch

für Finanz-Start-ups, die ihr Geschäft

auf andere Länder ausdehnen. An

der Grenze zwischen der Europäi-

schen Union und Großbritannien

wird die Passkontrolle im Zuge des

Brexits bald verschärft – das betrifft

auch „Pässe“ der Finanzaufsicht.

Doch während sich die deutsche

Smartphone-Bank N26 deshalb gera-

de von der Insel zurückzieht, neh-

men es die britischen Konkurrenten

gelassen. Sie haben der Problematik

bereits vorgebeugt oder verfolgen an-

dere Expansionsziele – aus betriebs-

wirtschaftlicher Sicht womöglich ei-

ne kluge Entscheidung. N26, das von

Investoren mit 3,5 Milliarden Dollar

am höchsten bewertete deutsche Fin-

tech, ist rasant gewachsen: Fünf Jah-

re nach dem Marktstart hat die junge

Bank heute Kunden aus 26 Ländern.

In Europa hat dabei die erleichterte

„Passkontrolle“ geholfen. Für den ge-

samten Europäischen Wirtschafts-

raum (EWR) – also die nun 27 EU-

Länder plus Island, Liechtenstein

und Norwegen – gilt: Wer in einem

dieser Länder eine Lizenz als Bank,

als E-Geldinstitut oder als Zahlungs-

institut hat, darf seine Dienstleistung

auch in den anderen Ländern anbie-

ten. Juristen sprechen von Dienstleis-

tungs- und Niederlassungsfreiheit

und bezeichnen das Verfahren als

„passporting“ – der „Pass“ – also die

Erlaubnis der nationalen Behörde –

wird in ein anderes Land übertragen.

Hohes Marktpotenzial

Zwischen der EU und Großbritan-

nien ist damit nun Schluss. Nach ak-

tuellem Stand gibt es noch eine Über-

gangsphase bis zum 31. Dezember

dieses Jahres, „danach benötigen bri-

tische Institute eine Erlaubnis in ei-

nem der EU-Mitgliedstaaten und um-

gekehrt“, sagt Frank Müller, Fachan-

walt für Bank- und Kapitalmarktrecht

in der auf die Finanzbranche speziali-

sierten Kanzlei Annerton. N26 hat

das jüngst zum Anlass genommen,

seinen Rückzug aus Großbritannien

zu verkünden. Der hohe Aufwand für

eine britische Lizenz stand offenbar

in keinem guten Verhältnis zum be-

grenzten Marktpotenzial.

Für die britischen Konkurrenten ist

eine EU-Lizenz dagegen ungleich in-

teressanter, sagt Peter Barkow, Grün-

der des Analysehauses Barkow Con-

sulting. „Schließlich erhalten sie da-

mit Zugang zu mehr als 450

Millionen Kunden, im Vergleich zu

nur 66 Millionen Briten.“ Insbesonde-

re das Marktpotenzial in Deutschland

wird nach Ansicht von Jürgen Moor-

mann, Professor für Bankmanage-

ment an der Frankfurt School of Fi-

nance & Management, von Anbietern

aus dem Ausland aber häufig überbe-

wertet: „Wir haben zwar eine starke

Wirtschaft, mehr als 80 Millionen

Einwohner und ein hohes Durch-

schnittseinkommen, aber es gibt hier

auch schon sehr viele Banken“, sagt

Moormann. „Und verglichen mit den

Angeboten von Direktbanken und

manchen Banking-Apps von Filial-

banken kann ich das Alleinstellungs-

merkmal von Smartphone-Banken

noch immer nicht erkennen.“

Der Anbieter Revolut fährt bisher

die aggressivste Wachstumsstrategie

unter den britischen Herausforde-

rern. Mit der Ankündigung: „Wir wol-

len die Party der traditionellen Ban-

ken beenden“ trat er im Herbst 2017

in den deutschen Markt ein. Dane-

ben ist das Angebot laut Revolut für

Kunden aus 35 weiteren Märkten, da-

von fünf außerhalb Europas, verfüg-

bar. Wie bei den Konkurrenten be-

deutet das jedoch nicht, dass das Un-

ternehmen in allen Ländern eine

Niederlassung hat. Auf Filialen mit

Ansprechpartnern für die Kunden

verzichten sie sowieso, haben aber in

den meisten Ländern auch keine Bü-

ros. Die Kunden scheinen dennoch

interessiert. Revolut hat nach eige-

nen Angaben mehr als acht Millionen

Kunden. Gegründet wurde die Firma

2015 von den ehemaligen Bankern

Nikolay Storonsky und Vlad Yatsen-

ko, die zunächst auf Kunden zielten,

die über Länder- und Währungsgren-

zen hinweg Geld transferieren wol-

len. Inzwischen wollen sie Revolut zu

einer globalen Bank machen. Aktuell

agiert Revolut nicht mit einer Bankli-

zenz, sondern nur mit E-Geldlizen-

zen aus Großbritannien und Litauen.

Zwar hat die Firma seit Ende 2018

auch eine Banklizenz in Litauen, aber

die wird entgegen zwischenzeitlichen

Ankündigungen noch nicht genutzt.

In diesem Jahr werde sie zunächst in

Litauen zum Einsatz kommen, teilte

Revolut auf Anfrage des Handels-

blatts mit. Aktuell gebe es noch keine

unmittelbaren Pläne, sie auch in an-

dere Länder zu übertragen. So oder

so scheint das Unternehmen für den

Brexit erst einmal gerüstet. Auch der

britische Wettbewerber Monese ist

mit einer E-Geldlizenz in Deutsch-

land aktiv, die Lizenz stammt aus Bel-

gien. Mit dieser beschränkten Erlaub-

nis dürfen die Unternehmen keine

Einlagen ihrer Kunden verwalten

und keine Kredite vergeben. Revolut

lässt die Kundeneinlagen im Hinter-

grund von den britischen Banken

Barclays und Lloyds verwahren. Mo-

nese gibt die kooperierenden Geld-

häuser nicht bekannt. Der Vorteil der

E-Geldlizenz ist, dass die Unterneh-

men weniger strenge Vorgaben der

Smartphone-Banken

N26-Konkurrenz

trotzt dem Brexit

Britische Smartphone-Banken wappnen sich mit

EU-Lizenzen – oder haben andere Expansionsziele.

Bankgeschäfte per

Smart phone: Die briti-

schen Anbieter Revolut,

Monzo und Starling sind

gut vorbereitet.

EyeEm/Getty Images [M]

Andreas Pein/laif

Valentin Stalf:

Der N26-Grün-

der zieht sich

mit seinem Un-

ternehmen aus

Großbritannien

zurück.

Deutsche Smartphonebank mit vielen Kunden

Britische Smartphonebanken im Vergleich zum deutschen Anbieter N26

Name

Revolut

Monzo

Monese

Starling

Tandem

N26

Bewertung

5,5

2,6

> 0,6

3,5

Mrd. US$*

Mrd. US$

k. A.

Mrd. US$

k. A.

Mrd. US$

Zahl der Kunden in Millionen

8,0

3,9

2,0

1,3

1,0

5,0

Letzte Finanzierungsrunde

2020

2019

2018

2020

2018

2019

HANDELSBLATT *Noch nicht bestätigt • Quellen: Unternehmen, eigene Recherche

500

150

60

78

80

470

Mio. US*

Mio. US

Mio. US

Mio. US

Mio. US

Mio. US

Finanzen & Börsen

MONTAG, 17. FEBRUAR 2020, NR. 33

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