Il Sole 24 Ore - 20.03.2020

20 Venerdì 20 Marzo 2020 Il Sole 24 Ore

Finanza & Mercati

A2A, nel 2019 profitti a 389 milioni

Nuovo piano: più rinnovabili e clienti

ENERGIA

Toccati gli utili più alti

della storia dell’utility,

in crescita del % sul 

Per il  previsto

un ebitda a , miliardi e

investimenti per , miliardi

Cheo Condina

Un utile record a quota  milioni, il

più alto della storia di AA, in crescita

del % nel  e un nuovo piano al

 che punta sulla sostenibilità,

sulle rinnovabili, su un incremento

della base clienti e su una crescita del-

l’Ebitda fino a , miliardi, a fronte

di investimenti per , miliardi, di cui

 milioni su asset green. Il tutto in

un contesto di dividendi crescenti,

che quest'anno hanno raggiunto co-

me previsto , cent (in tutto  mi-

lioni, l'esatto ammontare pro quota

messo a bilancio dai Comuni soci), nel

 arriveranno a  cent e poi sali-

ranno con un tasso medio annuo mi-

nimo garantito del %.

Ieri il cda di AA si è riunito e ha

approvato l'ultimo bilancio prima del

probabile cambio ai vertici deciso dai

sindaci di Milano e di Brescia, che

complessivamente controllano il

% della multiutility. Non solo, il

board attuale lascia “in eredità” un

piano strategico che - si suggerisce -

il nuovo cda (che verosimilmente

verrà nominato dall'assemblea a ini-

zio giugno) dovrà riesaminare sia al-

la luce dei possibili cambiamenti nel-

l’organo di governo sia per le possibi-

li evoluzioni del Covid-. Riguardo

la pandemia, in ogni caso, sono già

stati attivati meccanismi di mitiga-

zione del prevedibile calo dei consu-

mi elettrici (-% da inizio anno in

Italia, addirittura -% al Nord, ha

precisato il Ceo Valerio Camerano)

ma ci si attendono comunque impatti

«contenuti» data l’ampia diversifica-

zione del business di AA.

Il nuovo piano, nel dettaglio, pre-

vede un incremento della capacità

produttiva da rinnovabili fino a 

MW, un aumento dei clienti finali fino

a  milioni, cioè il % a livello nazio-

nale post liberalizzazione, un consoli-

damento della leadership nell'econo-

mia circolare e un riequilibrio del mix

tra elettricità e gas nella filiera delle

reti. L’Ebitda salirà di  milioni gra-

zie al contributo di tutte le filiere: in

questa stima non vengono computati

i margini aggiuntivi che potrebbero

arrivare dall’M&A, dove a livello terri-

toriale AA sta negoziando joint ven-

ture in Brianza e in Veneto. «Nono-

stante la situazione generale lavoria-

mo alacremente su entrambi i dos-

sier», ha ricordato il presidente

Giovanni Valotti. Inoltre, l’attuale pia-

no si autofinanzierà: nel  il debito

si stima a , miliardi con un rappor-

to sull’Ebitda pari a , volte. «Un pia-

no costruito attorno al Dna di AA con

una riduzione del profilo di rischio in-

dustriale grazie al bilanciamento tra

produzione e vendita del gruppo: in

sostanza più rinnovabili, più clienti,

più economia circolare», ha sintetiz-

zato Camerano.

Questo business plan arriva dopo

un anno record, in cui l'Ebitda è rima-

sto stabile a , miliardi nonostante

il venir meno di incentivi per  mi-

lioni, gli investimenti sono cresciuti a

 milioni e l'utile netto ha toccato

appunto il nuovo record a  milioni.

«Questo bilancio porta a compimento

un percorso iniziato nel  con il

primo piano industriale di AA che

aveva come obiettivo il . Ci siamo

arrivati mantenendo le promesse:

raddoppiando i dividendi per tutti i

soci e gli investimenti annuali», ha

commentato Valotti, ricordando che

oggi il board ha deciso di destinare ai

Comuni di Milano, Brescia e Bergamo

 milioni per il Coronavirus.

© RIPRODUZIONE RISERVATA

Turchia. Il terzo ponte sul Bosforo ceduto da Astaldi

ANSA

COSTRUZIONI

Astaldi vende il Ponte sul Bosforo

È il primo asset del concordato

Alla fine Astaldi ce l’ha fatta. Il grup-

po di costruzioni ha annunciato ieri

di aver raggiunto un accordo per la

cessione del Terzo Ponte sul Bosforo

in Turchia al partner Ictas. Opera-

zione da tempo sul tavolo ma crucia-

le per il piano di concordato, la cui

filosofia è proprio quella di cedere

asset non più strategici per soddi-

sfare al meglio i creditori.

In quest’ottica la vendita è avve-

nuta al prezzo pattuito, e già reso

noto nel piano, di  milioni. Nella

relazione dei commissari giudiziali

Astaldi, pubblicata a febbraio, si leg-

geva che l’incasso effettivo per

Astaldi sarà di  milioni di dollari

in base ad un accordo transattivo si-

glato con Ictas relativo a pendenze in

essere definite in  milioni.

Il ponte è il primo bene ceduto per

la soddisfazione dei creditori chiro-

grafari ai quali andranno strumenti

finanziari partecipativi per concor-

rere al ricavato netto della liquida-

zione del patrimonio destinato. Il

prezzo della vendita verrà incassato

da Astaldi in unica soluzione se an-

drà in porto la vendita che Ictas sta

trattando con un consorzio di im-

prenditori cinesi o, in caso di falli-

mento della trattativa, in rate an-

nuali oltre interessi entro la fine del

. Quanto alle tempistiche del-

l’operazione, nella relazione dei

commissari è specificato che, stando

a quanto riferito da Astaldi, «il socio

Ictas prevede il closing dell’opera-

zione entro la prima metà del ».

Nel mentre anche per Inso, asset

di Condotte, accelera la procedura

di valorizzazione, complice anche

l’emergenza Coronavirus che ren-

de maggiormente interessante l’al-

ta specializzazione della società

nella costruzione di ospedali cosid-

detti “chiavi in mano”. Entro il 

marzo sono attese le offerte vinco-

lanti dei pretendenti che al mo-

mento contano il colosso farma-

ceutico cinese Sinopharm, i france-

si Engie e Edf e gli italiani Psc-Fin-

cantieri e Salini-Impregilo.

Inso, in quanto general con-

tractor, si occupa di tutte le fasi, dalla

progettazione alla gestione, passan-

do per la costruzione, la fornitura di

impianti e macchinari e la successiva

gestione (che per la Città della salute

e della ricerca durerà  anni) e ma-

nutenzione delle strutture ospeda-

liere. Allo stato ha un portafoglio che

vale più di , miliardi di euro, con

 milioni di margine di commessa,

—L.G.

© RIPRODUZIONE RISERVATA

Intanto accelera la vendita

di Inso (Condotte): per il 

marzo le offerte vincolanti

Sotto la lente

dei fondi in ritirata

è rimasto il vino

PRIVATE EQUITY

Il settore è anticiclico

e i dossier restano aperti

I casi Botter e Martini

Carlo Festa

Il vino come arma difensiva contro

la crisi. I fondi di private equity cer-

cano settori stabili in cui investire. E

il vino potrebbe corrispondere a

queste caratteristiche. Gli investitori

rivedono le strategie per l’anno in

corso: l’alimentare, con esclusione

ovviamente delle massacrate catene

di ristoranti, resta un settore su cui

puntare. Tanto che nell'ultimo peri-

odo stanno proseguendo, anche se

con lentezza, possibili cessioni di

aziende del settore.

Clessidra è in trattative per l’ac-

quisizione della Casa Vinicola Bot-

ter. La Sgr tratta un’operazione in al-

leanza con il suo azionista Italmobi-

liare a cui andrebbe una quota di mi-

noranza. Casa Vinicola Botter è stata

fondata nel  da Carlo Botter a

Fossalta di Piave (Venezia). Attual-

mente è controllata dalla terza gene-

razione della famiglia Botter (Anna-

lisa, Alessandro e Luca Botter), men-

tre il ,% dell'azienda è in mano al

fondo Idea Taste of Italy. La casa vi-

nicola annovera tra i suoi clienti le

catene distributive internazionali,

con un portafoglio di vini delle prin-

cipali regioni italiane come Prosec-

co, Pinot Grigio e Primitivo. Negli ul-

timi dieci anni l’azienda ha moltipli-

cato per tre volte il proprio fatturato

con accelerazione del business sui

mercati internazionali. Nel  Ca-

sa Vinicola Botter ha realizzato rica-

vi per circa  milioni di euro e un

ebitda di  milioni. I multipli del

settore, per quanto riguarda le fu-

sioni e acquisizioni, sono stati fino a

oggi a due cifre. Per fare un esempio,

nel gennaio scorso NB Renaissance

Partners e altri azionisti di minoran-

za hanno ceduto il % di Farnese

Vini all’americana Platinum Equity.

Il co-fondatore Valentino Sciotti ha

reinvestito a fianco del fondo inter-

nazionale. Fondata a Ortona, in

Abruzzo, nel , Farnese com-

prende marchi come Caldora,Vese-

vo, Vigneti del Vulture e Vigneti Za-

bu. Pur non essendo stato comuni-

cato il valore della transazione, è

ipotizzabile che Platinum abbia rile-

vato Farnese Vini da NB Renaissan-

ce con un multiplo dell’ebitda atteso

per il  di circa  volte. Tra le ulti-

me operazioni in lizza c'è anche

quella su Fratelli Martini: secondo

Mergermarket, sarebbe infatti stato

affidato un incarico per l’individua-

zione di un partner finanziario al-

l’advisor Terzi & Partners. L’azien-

da, controllata dalla famiglia, po-

trebbe essere valutata attorno ai 

milioni sulla base di un giro d’affari

di circa  milioni di euro e un Ebi-

tda di  milioni. In campo, per esa-

minare il dossier, ci sarebbero alcuni

private equity. Tra i marchi di punta

del gruppo piemontese ci sono il

brand Casa Sant'Orsola, e nel mon-

do il marchio Canti.

Ma non è tutto. Tra le quotate sa-

ranno da guardare le mosse future

del gruppo Masi e di Italian Wine

Brands. La prima, famosa per l'Ama-

rone, controllata dalla famiglia ve-

neta Boscaini, che produce vino da

 anni è quotata all’Aim dove ha

debuttato alla fine di giugno ,

guarda da tempo ad acquisizioni

mirate. La stessa strategia di Italian

Wine Brands - anch’esso quotato al-

l’Aim Italia - che proprio l’altro ieri

ha annunciato un  chiuso con

ricavi pari a , milioni, in crescita

del ,% rispetto ai , milioni del

 e un risultato netto pari a ,

milioni. Ovviamente l’M&A nel set-

tore dipenderà dalle condizioni dei

mercati nei prossimi mesi, ma il vino

si candida a essere anticiclico.

© RIPRODUZIONE RISERVATA

ZERO3ZERO

SARAS SpA

Sede legale: SS195 Sulcitana Km 19 09018 Sarroch (CA)

Capitale sociale € 54.629.666,67 int. vers.

Reg. imprese Cagliari e Cod. Fisc. 00136440922

Società appartenente al Gruppo IVA

P. IVA IT 03868280920

ww.saras.it

ESTRATTO AVVISO DI

CONVOCAZIONE DI ASSEMBLEA ORDINARIA

L’Assemblea Ordinaria di Saras S.p.A. è convocata in Milano, Galleria Passarella n. 2,

per il giorno 21 aprile 2020, alle ore 10:00, in prima convocazione, e occorrendo, per

il giorno 22 aprile 2020, stessi ora e luogo, in seconda convocazione, per discutere e

deliberare sul seguente

ORDINE DEL GIORNO

1) Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2019

1.1) Approvazione del bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2019, presentazione

del bilancio consolidato al 31 dicembre 2019 e della dichiarazione

consolidata non finanziaria ai sensi del D.lgs. n. 254 del 30/12/2016 –

Bilancio di Sostenibilità;

1.2) Destinazione del risultato di esercizio e distribuzione del dividendo

2) Relazione sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti ai

sensi dell’art. 123-ter, commi 3-bis e 6 del D.lgs. 24 febbraio 1998, n. 58:

2.1) deliberazione vincolante sulla prima sezione in tema di politica di

remunerazione predisposta ai sensi dell’art. 123-ter, comma 3, del D.lgs. 24

febbraio 1998, n. 58;

2.2) deliberazione non vincolante sulla seconda sezione in materia di compensi

corrisposti predisposta ai sensi dell’art. 123-ter, comma 4, del D.lgs. 24

febbraio 1998, n. 58.

3) Integrazione del Collegio Sindacale a seguito delle dimissioni di un sindaco

effettivo.

4) Autorizzazione all’acquisto di azioni proprie e al compimento di atti di disposizione

sulle medesime. Deliberazioni inerenti e conseguenti.

Come consentito dall’art. 106 del DL n. 18 del 17 marzo 2020 recante misure di

potenziamento del servizio sanitario nazionale e di sostegno economico per famiglie,

lavoratori e imprese connesse all’emergenza epidemiologica da COVID-19, l’intervento

in Assemblea di coloro ai quali spetta il diritto di voto è consentito esclusivamente

tramite la Società per Amministrazioni Fiduciarie “SPAFID” S.p.A. – con sede legale

in via Filodrammatici 10, 20121 Milano (“Spafid”) – rappresentante degli azionisti

designato dalla Società, ai sensi dell’art. 135-undecies, del D.Lgs. 58/1998.

Per informazioni sul capitale sociale, sul diritto di integrazione dell’ordine del giorno

e di presentazione di nuove proposte di delibera (entro il 30 marzo 2020), sulla

legittimazione all’intervento ed alla rappresentanza in Assemblea (record date 8 aprile

2020), sul diritto di porre domande prima dell’Assemblea (entro il 14 aprile 2020), sulle

modalità per presentare candidature per la nomina di un sindaco effettivo, nonché

sulla procedura per il conferimento delle deleghe al soggetto designato dalla Società ai

sensi dell’art. 135-undecies nonché ai sensi dell’art. 135-novies del D. Lgs. 58/1998,

in deroga all’art. 135-undecies, comma 4, del D. Lgs. 58/1998, si rinvia al testo

integrale del presente avviso di convocazione pubblicato sul sito internet della Società

http://www.saras.it, all’interno della sezione Governance, Assemblea, vai all’archivio, 2020,

nonché sul meccanismo di stoccaggio autorizzato 1Info, http://www.1info.it.

La documentazione relativa all’Assemblea, ivi comprese le relazioni illustrative del

Consiglio di Amministrazione e le proposte deliberative sulle materie poste all’ordine

del giorno, saranno messe a disposizione del pubblico nei termini e con le modalità

previsti dalla normativa vigente, con facoltà degli Azionisti e di coloro ai quali spetta il

diritto di voto di ottenerne copia. Tale documentazione sarà disponibile presso la sede

sociale e la sede amministrativa della Società (nei giorni feriali dal lunedì al venerdì dalle

ore 09.00 alle ore 13.00 e dalle ore 15.00 alle ore 17.00), nonché sul sito internet della

Società http://www.saras.it, all’interno della sezione Governance, Assemblea, vai all’archivio,

2020 e sul meccanismo di stoccaggio autorizzato 1Info, http://www.1info.it.

per il Consiglio di Amministrazione

Il Presidente

Dott. Massimo Moratti Milano, 20 marzo 2020

GORI S.p.A.

Via Trentola, 211 - 80056 Ercolano (NA)

Procedura di gara per l’affidamento dell’Accordo Quadro: « Servizi per la pulizia, disostruzione e ma-

nutenzione delle reti fognarie, dei manufatti fognari, degli impianti di sollevamento fognari e degli

impianti di depurazione dell’Ambito Distrettuale Sarnese Vesuviano della Regione Campania (già ATO 3)

gestiti da GORI S.p.A. comprensivi delle attività di prelievo, trasporto e smaltimento dei rifiuti».

Codice Identificativo Gara (CIG): 8241951121.

Procedura di aggiudicazione: L’aggiudicazione sarà effettuata con il criterio dell’“ offerta econo-

micamente più vantaggiosa sulla base del miglior rapporto qualità/prezzo ”, ai sensi dell’art. 95,

comma 2, d.lgs. 50/2016. Importo complessivo dell’appalto posto a base d’asta: € 2.788.950,

di cui € 16.950,80 per oneri di sicurezza non soggetti a ribasso. Documenti di gara: I documenti

di gara sono disponibili per un accesso gratuito, illimitato e diretto al seguente indirizzo Internet:

https://www.goriacqua.com. Modalità di partecipazione: Le modalità di partecipazione sono riportate

nel bando di gara integrale. Ricezione offerte: Le offerte, redatte in conformità alle disposizioni ripor-

tate nel disciplinare di gara, dovranno essere recapitate al protocollo GORI S.p.A. al seguente indirizzo:

GORI S.p.A. - Via Ex Aeroporto, snc c/o Consorzio Il Sole - 80038 Pomigliano d’Arco (NA) entro le ore 12:

del 15/04/2020. Richiesta informazioni: Per eventuali chiarimenti e informazioni di carattere tecnico

occorre contattare, fino a tre giorni prima della scadenza del termine di presentazione delle offerte,

i punti di contatto di cui al bando di gara integrale.

Pomigliano d’Arco (NA), lì 11/03/

IL RESPONSABILE DEL PROCEDIMENTO Ing. Francesco Savarese

MEDIOBANCA SGR S.P.A.

PIAZZETTA M. BOSSI 1, 20121 – MILANO – WWW.MEDIOBANCASGR.COM

SOCIETÀ DI GESTIONE DEL RISPARMIO CON SOCIO UNICO MEDIOBANCA S.P.A., FACENTE PARTE DEL GRUPPO

BANCARIO MEDIOBANCA E SOGGETTA ALL’ATTIVITÀ DI DIREZIONE E COORDINAMENTO DI MEDIOBANCA S.P.A.,

ISCRITTA NELLA SEZIONE GESTORI DI OICVM AL N. 44 E NELLA SEZIONE GESTORI DI FIA AL N. 24.

Avviso ai Partecipanti dei Fondi Comuni di Investimento di

Mediobanca SGR S.p.A.

Si comunica che nella riunione del 24 febbraio 2020, il Consiglio di Amministrazione di

Mediobanca SGR ha deliberato di distribuire, per ognuna delle quote in circolazione alla

data del 20 marzo 2020, le cedole indicate in tabella, relative al periodo di riferimento

1° gennaio 2019 - 31 dicembre 2019.

Fondo Classe Cedola unitaria Classe Cedola unitaria

N. in € N. in €

MB Defensive Portfolio ED 0,

MB Global Multiasset CD 0,

MB HY Credit

Portfolio 2022 C 0,150 I 0, 150

MB HY Credit

Portfolio 2025 C 0,150 I 0, 170

L 0,125 M 0,

MB Financial Credit

Portfolio 2025 A 0,080 C 0,

L 0,063 M 0,

Gli importi sopra evidenziati saranno posti in pagamento dal Fondo a partire dal 25

marzo 2020. Dal 23 marzo 2020 il valore della quota del Fondo terrà conto degli importi

in distribuzione.

investitori sgr

Investitori SGR S.p.A. - Sede Legale: Piazza Erculea, 15

20122 Milano – http://www.investitori.it -Cap.Soc.€1.015.800,

i.v. C.F. e iscrizione al Registro Imprese di Milano

nr.13326300152 - Iscritta all’Albo delle SGR al nr. 27 Sezione

Gestori di OICVM e nr. 37 Sezione Gestori di FIA - Società

con socio unico Allianz S.p.A., appartenente al Gruppo IVA

Allianz con P.IVA nr. 01333250320

AVVISO AI PARTECIPANTI AL FONDO “INVESTITORI PIAZZA AFFARI”

APPARTENENTE AL “SISTEMA INVESTITORI”

Si informano i partecipanti che il Consiglio di Amministrazione della SGR tenutosi

in data 4 marzo 2020 ha approvato, in via generale, la modifica al Regolamento

unico di gestione del fondo comune di investimento mobiliare aperto armonizzato

“Investitori Piazza Affari” per adeguare la politica di investimento del fondo ai

nuovi vincoli delle risorse destinate ai piani di risparmio a lungo termine (PIR) –

introdotti dalla Legge 19 dicembre 2019, n.157 – che devono essere rispettati ai

fini del riconoscimento del beneficio fiscale per i PIR costituiti nel 2020.

Le modifiche apportate, che non determinano variazioni del profilo di rischio

del fondo – saranno efficaci dal 1 aprile 2020.

Il testo aggiornato del Regolamento di gestione verrà reso disponibile sul sito

internet della SGR nonché inviato ai partecipanti che ne faranno richiesta.

http://www.investitori.it

TRIBUNALE DI VENEZIA

Proc. N. 333/

Si comunica che in relazio-

ne alla pubblicazione in data

19/03/2020 la Vendita senza

incanto con modalità sin-

crona mista prevista per il

27/05/2020 ore 15.00 è stata

SOSPESA come da Provve-

dimento del GE.

ELFI S.P.A.

Sede: via Copernico, n. 107 - 47122 Forlì (FC)

Capitale sociale: € 7.831.472 i.v.

Registro delle imprese: Forlì-Cesena

02698210404

Codice Fiscale: 02698210404

Integrazione avviso

di convocazione

Con riferimento all’assemblea convocata

per il giorno 30 marzo 2020 in G.U. Parte

II n. 25 del 27/02/2020, si comunica che

l’intervento potrà avvenire median-

te mezzi di telecomunicazione, ai sensi

dell’art. 106 D.L. 18/2020, con le modalità

tecniche indicate nel sito della società.

IL PRESIDENTE

Mirco Antaridi