Valor Econômico (2020-06-20, 21 e 22)

JornalValor--- Página 3 da edição"22/06/20201a CADC" ---- Impressa por LGerardiàs 21/06/2020@19:15:48

Sábado,domingoesegunda-feira, 20,21e22dejunhode 2020| Valor|C3

Finanças

EstratégiaComfoconotorcedor,ofertaincluicontacorrente,cartãoeseguro

BRB e Flamengo fazem

parceria para banco digital

Costa, presidentedo banco brasiliense: commeta de atrair pelomenos1,5 milhão de clientes, BRBe Flamengopodemse tornaracionistas de operaçãode R$ 1 bi

Talita Moreira

De São Paulo

O Flamengoe o Banco de Bra-

sília(BRB)lançam em meados

de julhouma operaçãode banco

digitalvoltadaaos torcedoresdo

clube rubro-negro. O acordo

prevêaofertade contacorrente,

cartõesde crédito,cartõespré-

pagose produtos de seguridade

ecapitalização, com receitas

compartilhadasmeioa meioen-

tre os dois parceiros.

Em buscade expansãopara

alémdacapitalfederal,oBRBen-

tra em campono lugar do BS2. O

bancomineiro encerra no fim

destemês seu patrocínioao Fla-

mengo-— um acordoque tam-

bémcontemplouaaberturade

contasdigitais.Anova parceria,

entretanto, temdiferençasim-

portantes.O prazoé de três anos,

prorrogáveis por maisdois,mas

existeapossibilidade de oacor-

do comercial evoluirparauma

jointventure.Nessecaso,oBRBe

o clubese tornarãosócios do

bancodigital, comparticipação

de 50% cadae planosde um IPO

nofimdessescincoanos.

Ocontratoprevêopagamento

mínimode R$ 32 milhõesao Fla-

mengopelo direito de exclusivi-

dadeno uso do balcãodo clube.

Porém, aexpectativaé que o clu-

be recebabemmaisdo que isso

comadivisãode resultados.A

operaçãodeverágerarlucro de

R$ 150 milhõesa R$ 200 milhões

no quinto ano, conformeprevis-

tonoplanodenegócios.

“OBRBeoFlamengopodemse

tornaracionistasde umaopera-

ção de R$ 1 bilhão”, afirmao pre-

sidente do banco brasiliense,

Paulo Henrique Costa, em entre-

vista aoValor. O cálculotem co-

mo referência,segundoele, múl-

tiplosque vêm sendousados pa-

raavaliarbancosdigitais.

O acordofoi aprovado pela di-

retoria do clube eapresentado

na sexta-feiraao conselhodeli-

berativodoFlamengo.

Onovo bancodigital,cujo no-

me só será anunciadoem julho,

nasce com a metade atrairpelo

menos1,5 milhãode clientes-

torcedores.ParaCosta,oobjetivo

é factível,já que atorcidarubro-

negra éestimada em cerca de 35

milhõesdebrasileiros.

Apesar disso, oacordo repre-

sentaumsaltograndeparaoBRB,

que hojetem cerca de 750 mil

clientes, quase todos em Brasília.

Obanco, controlado pelo gover-

nodoDistritoFederal,terminouo

ano passadocom carteira de cré-

ditoexpandidadeR$11bilhões.

“O Flamengotraz engajamen-

to eacapacidade de atrairclien-

tes de todasas faixasde renda”,

diz Costa.A ideiaé explorara vi-

sibilidade da marcado clubee

explorar novos canais —por

exemplo, usarsupermercadose

redesvarejistaspara vendercar-

tões pré-pagos, vales-presentee

produtosde seguridade.Não ha-

verácobrançadetarifanaconta.

Em contrapartida, os clientes

torcedores poderão ter “cashba-

ck”nocartãodecréditoparacom-

pra de ingressos comdescontos

oumesmoprioridadeparaadqui-

rir entradas paraas partidas do

Flamengo.“Comotempo,confor-

me a demanda,vamos evoluirpa-

ra outros produtos, comofinan-

ciamento de veículos e imobiliá-

rio”,afirmaoexecutivodoBRB.

Para colocaraoperaçãoem pé,

obancoestatalcriouuma unida-

de de negócios que abrigaráa

parceria. Ela será segregadacaso

o acordose convertaem uma so-

ciedade.O contratoprevê,no en-

tanto, que desdejá o BRB e oFla-

mengoserãocoproprietários da

basedeclientes-torcedores.

Desde que assumiu a presidên-

cia do BRB, em janeiro do ano

passado, Costa vem promovendo

umareorganizaçãodosnegócios.

De um lado, oobjetivo é usaros

canais digitaispara dar escala às

operações. De outro, venderati-

vos considerados não essenciais.

Obancocontratou aBBInvesti-

mentos e o BTG Pactual para en-

contrar sócios paraas áreas de

gestão de ativos de terceiros,cor-

retoradesegurosecartões.

Governo desenha

‘crédito fumaça’a

pequena empresa

FláviaFurlan

De São Paulo

O governoavançano desenho

deuma linhadecréditoparaem-

presasde menorporte,dessavez

baseadanos recebíveisdas ven-

das com cartõesecom um possí-

velmecanismodeabatimentode

impostosdirecionadoaos bons

pagadores. Segundo o Valor

apurou,amodalidadecontaria

inicialmentecom cercade R$ 10

bilhões,advindosexclusivamen-

tedoTesouroNacional.

A novalinhafuncionaria nos

moldesdo “créditofumaça”, bas-

tanteconhecidopelomercado

decartões.Nele,bancosecreden-

ciadorasusamo histórico de re-

cebimento de pagamentos em

“maquininhas”dos clientes para

liberaroperaçõesde crédito.As

parcelassão cobradasna forma

de um percentualdas vendasfu-

turas.No fim de março, oValor

antecipouque osetorprivado

havia apresentado propostade

créditofumaçaparaogoverno.

Chamada nos bastidoresde

“Emergir”, a linhaseriadirecio-

nadaa empresasque receberam

nas transaçõescom cartõesentre

R$ 3,2 mil e R$ 30 mil, na média

mensal,noperíododenovembro

de 2019 amarço de 2020, isto é,

antes que oisolamento social

derrubasseas vendas.Estima-se

que as empresas possam tomaro

equivalentea duasvezesos valo-

restransacionadospormês.

Segundo proposto até omo-

mento, podemparticipar empre-

sascomfaturamentoanualdeaté

R$ 360 mil, o que significa que

microempreendedoresestariam

incluídos na novalinha. O prazo

seria de três anos e ojuro prefixa-

do em 3,75% ao ano, o que pode

ainda serrevisto devidoàs que-

das recentes da Selic. O desconto

sobre as vendas seria de algoem

tornode5%dofluxoacadamês.

OValorapurou que bons pa-

gadores podem terabatimento

doimposto.Emreuniãocomose-

tor privado em 12 de junho, Pau-

loGuedes,ministrodaEconomia,

foiquestionadosobreisençãofis-

cal em meio à crise, algo que está

sendo feitoem outros países. Ele

respondeu: “Temde botar todo

mundo em pé primeiro,depois a

gentefaladeimposto”.

Na ocasião, oministrocitouo

mecanismo de abatimento de

impostoàempresaque tomar

créditocom recursosdo Tesouro.

“Seria comoum ‘prêmio pela

adimplência’ e pela empresater

se mantido solvente em meioà

crise”, dissePaulo Solmucci,pre-

sidenteda AssociaçãoBrasileira

de Barese Restaurantes(Abra-

sel). O ministroafirmouque está

conversandocomo presidente

JairBolsonarosobreaquestão.

Os bancos seriam responsáveis

pelos custos operacionais do cré-

dito fumaça, valor estimadoentre

R$3mileR$5milportransação.“A

ideia da linha éboa aprincípio,

mas há dúvidas sobre se o poten-

cial de alcance seria pequeno, uma

vez queessas empresasjápodem

ter comprometidoo fluxo de valo-

res recebidos comoutras opera-

çõesem meio àcrise”, disse um

executivodosetorbancário.

Credenciadorasdecartõesaju-

darãoa “travar”os recebíveis que

foremdadoscomogarantiade

pagamentoem uma operaçãode

crédito,paraqueelenãosejausa-

do em outrade formafraudulen-

ta. O BNDESou o BancodoBrasil,

aindanão está definido, admi-

nistrariam os recursos prove-

nientesdoTesouroNacional.

Caso seja de fato lançada, essa

será aquarta linhado governo

para liberarcrédito às empresas,

em meioàs reclamações de que o

dinheiro não chegou até o mo-

mentoaquemprecisa. No Pro-

grama Nacionalde Apoio às Mi-

croempresaseEmpresasdePe-

queno Porte (Pronampe), que

temdestinaçãodeR$15,9bilhões

parafinanciar capital de giro pa-

ra microempresascom fatura-

mento anual de até R$ 4,8mi-

lhões, a reclamaçãovai da buro-

craciaàfaltadeflexibilidade.

“O estatuto do Fundo Garanti-

dor de Operações obriga que 80%

dos recursos sejam direcionados

a empresas com faturamentode

até R$ 360 mil,etem banco en-

tendendo que primeiro temde

emprestar para esse público.

Comesse ruído, há recursos em-

poçados”, disseumafontequere-

presenta o setor produtivo,mas

quepreferiunãoseridentificada.

No ProgramaEmergencialde

SuporteaEmpregos(Pese),desti-

nado a empresascom fatura-

mentoanualentreR$ 360 mil e

R$ 10 milhões,há R$ 40 bilhões

de destinação. O Tesouroassume

85% do riscodas operaçõeseos

bancos,os demais15%.A linha

tem taxa de 3,75%ao ano e finan-

cia dois meses da folhade paga-

mento. Coma contrapartidade

as empresasmanteremosem-

pregosno período, ademanda

foi reduzida. Ogovernotenta

juntoao Congressofazeraltera-

çõesparatorná-lamaisatrativa.

Os bancos têm trabalhadomais

arduamente, por ora, parainiciar

os empréstimos do Programa

Emergencial de Apoioao Crédito

(Peac),queabrangerecursostotais

de R$ 20 bilhões paracapital de gi-

ro para empresas com faturamen-

to entre R$ 360 mil e R$ 300 mi-

lhões.Nessalinha,hácoberturado

Fundo Garantidor para Investi-

mentos (FGI). “Ele pegaomaior

número possível de empresas,é

maissimples e tem menos travas”,

disse um interlocutor do setor

bancário.Orelatordamedidapro-

visória 975, que cria o Paec, depu-

tadoEfraim Filho(DEM-PB), de-

fendeque as empresas tenham

cincoanos para quitar os emprés-

timos ecarência de ao menos seis

mesesparainiciaropagamento.

BBCE prepara derivativos de energia

De São Paulo

Apesarde atrairum número

crescentede agentesfinanceiros,

o mercadolivre de energiaainda

époucosofisticado. Só existea

opçãodenegociarcontratoscom

entrega física,emboraa maior

partedademandasejaporpreço,

enão pelo insumoem si. Énesse

espaço que a BBCE(BalcãoBrasi-

leiro de Comercialização de

Energia)queratuar.

A empresaplanejalançarem

agosto uma plataforma de nego-

ciação de derivativosde energia,

e obtevena semanapassadaau-

torizaçãodo colegiadoda Co-

missão de Valores Mobiliários

(CVM) para atuarcomoadminis-

tradora de mercadoorganizado

devaloresmobiliários.

ABBCE tem em vistaoferecer

derivativos para consumidores de

energia ou investidoresque não

precisam da entrega física. Hoje,o

volume negociado no mercado li-

vre é, em média, 5,7 vezesmaior

que o efetivamenteconsumido—

oque significa que a maiorparte

da comercialização tem finalidade

meramentefinanceira.

“Muitosoperamno mercado

físico apenasparase posicionar

em preço. Comos derivativos,

vão ter aferramenta correta”,

afirmaDanielRossi,presidente

doconselhodaBBCE.

Para CarlosRatto, presidente

da plataforma,as transaçõesde

derivativosajudarãoasupriras

necessidadesde quemsó precisa

negociar preço—enão a com-

moditypropriamente. “A falta de

um mercadode derivativos gera

riscosoperacionais”,afirma.

ABBCE écontrolada por co-

mercializadorase,deacordocom

oexecutivo,aexpectativa éque a

negociação de derivativos atraia

bancosefundosinteressadosem

operar esses ativos. É objetivoda

companhiaevoluirparaumabol-

sa de negociação de energia —a

primeira do país —, oque depen-

dedeumdesenvolvimentomaior

domercadobrasileiro.“Esseéum

caminhopossível efaz partedo

nosso planejamento de longo

prazo”,afirmaRossi.

SegundoRatto, que foi execu-

tivo da antigaCetip,osderivati-

vosdeenergiaserãoosprimeiros

a ser oferecidospela BBCE,mas a

licençada CVMpermiteque a

plataforma ofereçaoutrosativos

debalcãoorganizado.

Nas próximas semanas, aBBCE

investirá em ações educativas so-

breofuncionamento do merca-

do efará testes na plataforma. No

começodestemês, acompanhia

reforçouagovernançacomaelei-

ção de três conselheirosindepen-

dentes: oex-presidente do Banco

Central Gustavo Franco; o ex-pre-

sidentedo Bancodo BrasilCássio

Casseb; e oprofessor e especialis-

taemtecnologiaSilvioMeira.

A B3 também manifesta, aos

poucos, maior interessepela área.

Acompanhiaestá desenvolvendo

umaferramentadepré-registrode

contratosde energia elétrica, mar-

cando sua entrada no setor. Numa

entrevista recente, odiretorde

produtosde balcão,commodities

e novos negócios da B3, Fabio Ze-

naro,disse queaevoluçãopara

uma bolsa de energiaanda está no

“campodaspossibilidades”.(TM)

CarlosRatto, presidenteda BBCE:“A falta de um mercadode derivativos de energia gera riscosoperacionais”

ANAPAULAPAIVA/VALOR

Curta

NDBcapta US$1,5 bi

ONovoBancodeDesenvolvi-

mento(NDB,nasiglaeminglês),

conhecidocomobancodoBrics,

captouUS$1,5bilhãocomaemis-

sãodetítulosdedívidacomprazo

detrêsanosnomercadointerna-

cional.Trata-sedoprimeirobônus

emdólardentrodoprogramade

açõesparaocombateàcovid-19.

Dototaldaoferta,75%ficaram

cominvestidoresqualificados,co-

mobancoscentraiseinstituições

oficiais.Ospapéisforamemitidos

comtaxaderetorno(“yield”)de

0,660%aoano.Emrelaçãoàdistri-

buiçãogeográfica,aÁsiacomprou

56%daoferta;aregiãodaEuropa,

OrienteMédioeÁfrica,29%e

Américas,outros15%.

SILVIA ZAMBONI/VALOR

ALTERESECURITIZADORAS.A.-CNPJ: 02.783.423/0001-50

Editalde2ªConvocação-AssembleiaGeral deTitularesdeCRI

Ficam convocadosostitularesda 1ª série,3ªemissão dos certificadosde recebíveisimobiliáriosda AltereSecuritizadora S.A.

(“Titulares”,“Emissão”,“CRI”e“Emissora”,respectivamente)asereuniremem AssembleiaGeralde Titularesde CRI, nos

termosda CláusulaDez do “Termode Securitizaçãode CréditosImobiliáriosda 1ª série da 3ª emissãode Certificadosde Re-

cebíveisImobiliáriosda AltereSecuritizadoraS.A.”, celebradoem 13 de setembrode 2017(“Termode Securitização”) eda

InstruçãoCVMNº 625 (“ICVM625”),que será realizadaem 07 de julhode 2020,às 16:00horas,digitalmente,por vídeocon-

ferênciaonline,naplataformaMicrosoftTeams epor meiode voto medianteboletimde voto adistância,sendoque olink de

acessoareuniãoeoboletimde voto adistância,serãodisponibilizadosaos titularesdas Debênturesaté 1(um) dia antesda

data marcadapara arealizaçãoda AGD, para deliberareapreciaracercadas seguintesmatérias:(a)análiseeprovidências

quantoao descumprimentodas obrigaçõesrelativas a: (i) cláusula1.5.1.do Termo de Securitização,emrazãoda não manu-

tençãodo Fundode Reserva;(ii) faltade pagamentodas parcelasde amortizaçãoejuros remuneratóriosvencidasem

25.10.2019,25.11.2019e25.12.2019,27.01.2020,25.02.2020,25.03.2020,27.04.2020,25.05.2020e25.06.2020,nos ter-

mos da cláusula2.7, incisosXeXI, respectivamente;(iii) falta de apresentaçãodo Relatóriode DestinaçãoImobiliária,nos ter-

mos da cláusula4.1.1.do ANEXOII ao Termo de Securitização;(iv) aplicaçãodos recursosem fundosde investimentos diver-

sos dos autorizados,nos termosda 4.1.3.doANEXOII aoTermo de Securitização;(v) não obtençãoda aprovação do Empreen-

dimentoImobiliáriono prazode até 360 dias contadosda Data de Emissão,nos termosda cláusula8.1., incisoXXI doANEXO

II ao Termo de Securitização,bem comoarespectivaausênciade definiçãode data para iníciodo desenvolvimentodo Proje-

to; (vi) faltade pagamentoda amortizaçãoejurosremuneratóriosdevidosem 25.10.2019,25.11.2019e25.12.2019,

25.01.2020,25.02.2020,25.03.2020,27.04.2020e25.05.2020,conformeANEXOII; (vii) Inclusãode garantiareal, consubs-

tanciadaem cessãofiduciáriaou alienaçãofiduciária,das quotasdos Fundosde InvestimentosImobiliáriosnos quaisos re-

cursosda liquidaçãoencontram-seinvestidos;e(viii) autorizaçãoao AgenteFiduciárioepara Emissoraadotaremtodasprovi-

dênciaspara oaperfeiçoamentodo aprovado naAssembleia.InformaçõesGerais:(a) OsTitularesque se fizeremrepresen-

tar por procuradores,deverãoentregarorespectivoinstrumentode mandato,com poderesespecíficospara representaçãona

AssembleiaGeraldeTitularesde CRI, na sede socialdoAgenteFiduciário,naAvenidaBrigadeiroFaria Lima,nº 3.900–10º an-

dar,cidadeeestadode São Paulo.São Paulo,19dejunhode 2020.PLANNERTRUSTEEDTVMLTDA–AgenteFiduciário.

By_Lu*Ch@Qu£