Il Sole 24 Ore - 01.11.2019

16 Venerdì 1 Novembre 2019 Il Sole 24 Ore

Finanza & Mercati

Banca Generali ha dato il via libera ai risultati di bilancio

dei primi mesi . Il perio-

do positivo per la rete è confer- mato dai numeri: l’utile netto

ha registrato una crescita del

% portandosi a milioni, quello ricorrente è balzato a

milioni con un incremento

del % e i ricavi totali sono saliti del % oltre milioni.

Anche su base trimestrale il

risultato netto è significativo: , milioni con un progresso

,%. Non solo. Da inizio anno le masse totali hanno

registrato un incremento del

% toccando il nuovo massi- mo storico a , miliardi (il

dato comprende , miliardi

legati al consolidamento di Nextam, ma non quello di

Valeur con il quale il dato

salirebbe a , miliardi con una crescita di miliardi

rispetto a inizio anno). La raccolta viaggia con un saldo

positivo di , miliardi.

«Il trend di crescita della raccolta prosegue - ha com-

mentato l’a.d. di Banca Gene- rali Gian Maria Mossa - ; a

ottobre abbiamo superato i

milioni e prevediamo di chiudere l’anno con una cifra

compresa tra , e miliardi

contro il target precedente tra e miliardi». Il risparmio

gestito nei primi mesi

ha inciso sulle masse per il

,% (,% su base annua), mentre è stato più significativo

il supporto dell’amministrato,

complice il potenziamento dell’attività di advisory: ,%

in mesi (,% sull’anno). «La consulenza a pagamento -

ha proseguito Mossa - è quasi

raddoppiata a , miliardi e ci ha permesso di intercettare

nuove masse». Le commissio-

ni di gestione (, milioni) , infine, sono in linea con il dato

del : «Per fine anno però -

ha concluso Mossa - contiamo di toccare un nuovo record

anche su questo fronte». Gli

indici di solidità della banca si mantengono elevati: il Cet

ratio al ,% e il Total capital

ratio al ,%. A Piazza Affari il titolo ha

ritoccato i massimi da un an-

no, portandosi a , euro (+,%). Da gennaio a oggi le

azioni di Banca Generali han-

no ragistrato un rialzo di oltre il % per una capitalizzazione

di . milioni di euro.

—I.D.V. © RIPRODUZIONE RISERVATA

DENARO&LETTERA

BANCA GENERALI: +0,48%

Nei nove mesi utile netto

in crescita del 44% a 196 milioni

Andamento del titolo a Milano

01/

26,60 29,

31/

25,

26,

27,

28,

30,

Recordati annuncia risultati trimestrali oltre le attese ma in

Borsa il titolo soffre e chiude con

un ribasso dello , per cento. L’apparente paradosso si spiega

con il noto adagio di Borsa «buy

the rumor sell the news» (compra sull’indiscrezione e vendi sulla

notizia ndr.). Il mercato in altre

parole aveva scommesso che i conti sarebbero stati positivi e

aveva comprato a mani basse il

titolo spingendolo a mettere a segno un rialzo di oltre il ,%

rispetto ai livelli a cui viaggiava una settimana fa. La pubblicazio-

ne dei conti, arrivata ieri a metà

giornata, è stata l’occasione per monetizzare questo rally. Nel

dettaglio l’azienda ha chiuso i

primi mesi dell'anno con ricavi netti in crescita dell',% oltre

quota , miliardi di euro. Il mar-

gine operativo lordo è migliorato del ,% a , milioni, l'utile

operativo del ,% a , milioni e il risultato netto del ,% a ,

milioni. In calo il debito da , a

, milioni, con un patrimonio netto di , miliardi. Il consiglio

di amministrazione ha poi delibe- rato - come tradizione - di distri-

buire un acconto sul dividendo

per l'esercizio in corso pari a centesimi per azione, con stacco

cedola il prossimo novembre.

—A.F.D

© RIPRODUZIONE RISERVATA

RECORDATI: -0,92%

Scattano i realizzi sul titolo

dopo i conti migliori delle attese

Andamento del titolo a Milano

01/

40,55 37,

31/

35,

37,

39,

40,

42,

PARTERRE

Npe, Banca Pop Ragusa

cartolarizza 400 milioni

Banca Popolare di Ragusa muove con decisione sul fronte

dei crediti deteriorati varando un progetto di derisking che poggia su due gambe. La prima è una cartolarizzazio-

ne di un portafoglio di sofferenze di circa milioni di

euro, mossa che permetterà all'istituto popolare siciliano di dimezzare in sostanza lo stock dei crediti deteriorati,

oggi a quota milioni circa, abbattendo l’Npe ratio dal

al % circa. Con questa operazione, per cui è in corso di valutazione l’utilizzo della Gacs, la banca guidata da

Saverio Continella mostra di voler prendere di petto la questione Npe, in linea con i desiderata della Vigilanza,

e accelera la road map del proprio piano di gestione Npl.

Peraltro, il piano di derisking prevede un secondo pilastro, che è costituito dal varo di una piattaforma di recupero

crediti che sarà realizzata in partnership con «un prima-

rio servicer specializzato», come si legge in una nota dell'istituto diffusa ieri. A quanto risulta al Sole Ore, in

pole position per siglare l’accordo ci sarebbe Fire, servicer

indipendente attivo nella gestione del credito secured e unsecured. In gestione al servicer dovrebbero andare circa

milioni di euro di non performing loans. (L.D.)

Dopo l’acquisizione della cinese Fannal sei mesi fa, il gruppo

aretino Seco, milioni di fatturato nel di cui % all’estero, grazie al supporto del fondo FII Tech Growth (ge-

stito dal Fondo Italiano d’Investimento supportato da Cdp),

acquisisce Inhand Electronics, centro di ricerca e sviluppo americano specializzato in software e sistemi informatici

wireless, micro Pc portatili e soluzioni Iot per applicazioni

homeland security, per la difesa e l’esercito statunitense, l'industria del medicale e dei trasporti in nord America.

L’acquisizione consolida la presenza oltreoceano del

produttore aretino di microcomputer con quarantìanni di storia e clienti come Technogym, Cimbali, Esaote, Evoca. A

cui si aggiunge da oggi il portafoglio clienti di Inhand,

milioni di fatturato, quasi esclusivamente nella ricerca e prototipazione.

Seco punta ad aggiungere a queste attività la produzione

e rafforzare così la propria presenza commerciale aumen- tando significativamente il fatturato realizzato negli Stati

Uniti. Il fondo FII Tech Growth è entrato nel gruppo Seco nel

per accelerare la strategia di internazionalizzazione della società. (C.Fe.)

Si accende la battaglia legale tra Moby e Unicredit, che minac-

ciano azioni legali incrociate. L’istituto (tra i maggiori finan- ziatori della società controllata dalla famiglia Onorato) ha

infatti respinto «immediatamente e con forza» quelle che

definisce «gravi e infondate accuse» arrivate di recente da Moby. E ha minacciato querela.

Qualche giorno fa era invece stato Onorato ad attaccare

Unicredit e minacciato azioni legali verso la banca, ritenuta dall’imprenditore responsabile della mancata vendita di due

traghetti alla danese Dfds, per non aver liberato l’ipoteca sulle

navi stesse. Unicredit si era giustificata citando a sostegno della propria tesi la necessità, prima di liberare le ipoteche, di

avere a disposizione elementi fondamentali, come ad esempio

le perizie di esperti terzi sulla congruità del prezzo delle navi oggetto delle richieste, soprattutto in una “situazione di crisi

evidente” come quella di Moby.

L’ultimo passo ieri. In una lettera inviata ai vertici della compagnia, l’istituto in qualità di security agent, ha sottoline-

ato che «sono in corso analisi circa la valutazione del danno

arrecato, nonché alla individuazione delle idonee azioni di- rette alla tutela della reputazione della banca». (C.Fe.)

L’aretina Seco con Cdp

fa breccia nell’esercito Usa

Moby, Unicredit respinge

le accuse e valuta querele

«La rete unica è solo uno slogan:

noi investiamo nelle aree svantaggiate»

Andrea Biondi

«I

l vero tema è che si continua a parlare per slogan. La rete

unica non esiste, non è mai

esistita e mai esisterà. Il con- cetto è impreciso in partenza perché

Fastweb continuerà a esserci con una

sua infrastruttura, che sarà alternati- va». Alberto Calcagno, ceo di Fastweb,

parla volutamente di infrastruttura e

non di rete, «perché in futuro non esi- sterà più la distinzione fra fisso e mobi-

le, ma esisterà un’unica infrastruttura

fatta di fibra, G, data center, cloud». L’ad Fastweb al Sole Ore si dice «mol-

to soddisfatto» dei dati sui nove mesi

rilasciati ieri dalla telco controllata da Swisscom, «che per Fastweb fotografa-

no il esimo trimestre consecutivo di

crescita». I ricavi sono saliti a , miliardi (+,%) con Ebitda a milioni

(+%), clienti ultrabroadband a , mi-

lioni (+%), clienti totali a , milioni (+%) e nel mobile a , milioni

(+%). Se però si parla di futuro e del

panorama italiano, l’ad Fastweb non usa mezzi termini nel qualificare il di-

battito sulla possibile unione di Tim e

Open Fiber per dar vita alla “rete unica” come «enfatizzato e strumentalizzato».

Perché dice questo?

Noi con il fixed wireless stiamo investendo e investiremo, anche nelle aree

bianche.

Che sono quelle in cui Open Fiber sta realizzando la rete in fibra come da

bandi Infratel.

Appunto. Noi abbiamo sempre investito e questo ci sta premiando visto che sia-

mo primi per accessi ultrabroadband in

Italia con il % del mercato. È stato naturale investire nella fibra, come è ora

naturale investire in questa straordina-

ria opportunità rappresentata dal G. Qui sta la chiave della discussione.

In che termini?

Il fixed wireless (Fwa, ndr.) permette di utilizzare il G per quel che è: uno stru-

mento efficace, sostenibile e velocissi-

mo da installare per dotare di prestazioni ultrabroadband città e province che

altrimenti sarebbero tagliate fuori dallo

sviluppo tecnologico dei prossimi - anni. È una tecnologia matura che per-

mette di collegare l'ultimo miglio non con fibra ma con le frequenze mobili.

Oggi G, domani con il G. E questo ren-

derà le prestazioni assimilabili alla fibra ma abbattendo tempi e costi. Verizon e

At&t inegli Usa o SK Telecom in Corea del Sud lo stanno facendo. Noi stessi lo

stiamo testando a Bolzano. E intendia-

mo investire, come stiamo già facendo, per coprire le aree bianche che al mo-

mento hanno accessi praticamente non

rappresentabili a livello statistico. Tim e Open Fiber hanno in discus-

sione sinergie nella realizzazione delle

reti in futuro. Una anziché due. E va benissimo. Non discuto scelte di

azionisti che non sono i miei. Ma non

si parli di rete unica perché non è così. Sarebbe invece utile se la politica si

concentrasse sulla possibilità di facili-

tare scavi unici con deployment di più reti. In tutto questo, ripeto, noi con il

Fwa ci saremo anche in quelle aree

bianche in cui mi sembra che l’adozio- ne stia andando a rilento.

Potete farlo? In fondo le aree bian-

che sono state decise da Infratel proprio perché senza investimenti volon-

tari degli operatori.

Per fortuna la tecnologia va più veloce delle scelte politiche. Quelle aree erano

state pensate per l’Ftth in un contesto

politico differente, anni fa. Quella tecnologia ora non è più economicamente so-

stenibile rispetto all’Fwa che garantisce

invece , soprattutto a tendere con il G, parità di performance.

Non temete ricorsi? Perché dovremmo? Investiamo fondi in

una libera iniziativa.

Qual è il vostro obiettivo? Il % della popolazione connessa in

Fwa entro il .Per un totale del %

della popolazione in ultrabroadband. I primi risultati li vedremo nella prima

metà del . Nei giorni scorsi il Mise

ha dato l’ok al nostro accordo con Wind Tre che ci permetterà di condividere le

frequenze e di accelerare nella realizza-

zione della nuova rete. I nostri investimenti sono poi a beneficio di tutti perché

abbiamo aperto al mercato wholesale

per ospitare telco che vogliano avere servizi sulla nostra rete.

Ma vari operatori hanno già accordi

con Open Fiber. Io sono abituato a valutare il successo

di una tecnologia dai clienti connessi.

I dati Agcom indicano che il Ftth in tut- to ha un milione di clienti, mentre il Fttc

più di e il Fwa, ancora senza G, ha già

circa , milioni di clienti. Più che altro la parte pubblica potrebbe fare una

scelta opportuna.

Quale? Per stimolare la domanda occorrerebbe

non tanto concentrarsi sui contributi alle

famiglie che sono pronte più di quanto si immagini a salire sul treno dell’ultra-

broadband, a patto che ci siano reali com-

mercializzazioni e non solo le coperture. Sui distretti industriali e e le aziende i

voucher, invece, sarebbero importanti e

in grado di generare economie rilevanti. © RIPRODUZIONE RISERVATA

In crescita. Fastweb ha annunciato il suo 25esimo trimestre in miglioramento

Petrolio canadese in crisi, Encana emigra negli Usa

Sissi Bellomo

L’industria petrolifera è in fuga dal Ca-

nada. L’esodo, cominciato in sordina, prosegue ormai da anni, ma è culmina-

to ieri – dal punto di vista simbolico –

con l’emigrazione di Encana, storico produttore nazionale, nato a fine Otto-

cento, all’epoca della scoperta delle oil

sands nella provincia dell’Alberta. La società non solo trasferirà il quartier

generale negli Stati Uniti, ma cambierà

il suo nome, cancellando ogni riferi- mento alle origini: da Encana (abbre-

viazione di Energy Canada) diventerà Ovintiv, un marchio di fantasia.

Anche TransCanada qualche mese

fa si era ribattezzata con un più neutro TC Energy. La società, proprietaria di

oleodotti, proprio ieri ha ammesso un

nuovo incidente – il terzo in tre anni – alla pipeline Keystone, che trasporta

mila barili al giorno di greggio dal-

l’Alberta alle raffinerie Usa del Midwest e del Golfo del Messico: si è aperta una

falla che ha provocato uno sversamen-

to nel North Dakota, evento che di certo non giova alla tormentatissima causa

della Keystone XL, progetto già forte- mente osteggiato dagli ambientalisti.

L’annuncio di Encana non ha stupi-

to gli osservatori. Il ceo Doug Suttles, un texano, ex dirigente BP, da quando ha

preso il timone della società nel ha

fatto di tutto per spostare il focus sullo shale oil statunitense, finanziando l’ac-

quisto di licenze e intere società oltre frontiera con dismissioni in Canada. La

sua strategia non è comunque isolata.

Il Paese della foglia d’acero è stato abbandonato in massa dalle major in-

ternazionali, a causa della scarsa reddi-

tività e forse anche per esigenze repu- tazionali: le sabbie bituminose sono

molto inquinanti. Negli ultimi tre anni

Shell, ConocoPhillips e altri hanno ce- duto asset per oltre miliardi di dolla-

ri calcola Bloomberg. A raccogliere il te-

stimone sono state le petrolifere locali (tra cui Cenovus Energy, nata nel

da una costola di Encana). Ma anche

queste ultime sono ora in difficoltà. Da quando il prezzo del greggio è crollato

nel - ci sono stati numerosi falli-

menti e chi è sopravvissuto spesso lo deve alla diversificazione geografica.

«Centinaia» di produttori hanno spostato impianti di perforazione ne-

gli Stati Uniti, afferma l’ex presidente della Petroleum Services Association

of Canada, Mark Salkeld, intervistato

da Cbs News. Ad attirarli nel Paese vi- cino una maggiore remuneratività

delle operazioni, una burocrazia più

snella e più amichevole con le compagnie petrolifere, ma anche un tasso di

cambio favorevole: il dollaro Usa vale

il % più del “loonie”. Cinque anni fa c’erano circa trivelle nel Canada

occidentale, oggi il numero è sceso in-

torno a , di cui solo la metà è in fun- zione, ricorda Mark Scholz, presidente

della Canadian Association of Oilwell

Drilling Contractors. Il Paese nordamericano è tuttora

una potenza petrolifera: addirittura il

quarto produttore mondiale di greggio dopo Usa, Russia e Arabia Saudita, con

una media di , milioni di barili al

giorno nel . Ma è penalizzato da

una rete di oleodotti insufficiente, che ne limita la capacità di esportazione e

mantiene depresse le quotazioni locali

del barile. Le autorità dell’Alberta quasi un anno fa hanno imposto tagli pro-

duttivi in stile Opec per smaltire le scor-

te e risollevare il valore del Western Ca- nadian Select (Wcs): una politica che è

stata appena prorogata fino a dicembre

, sia pure con un’attenuazione dei tagli e con l’elargizione (annunciata

proprio ieri) di permessi speciali per

chi è in grado di esportare il greggio a bordo di treni. I sacrifici hanno prodot-

to solo un beneficio parziale su scorte e

prezzi. In compenso ci sono stati pe- santi effetti collaterali in termini di ri-

duzione degli investimenti. E infinite

polemiche da parte degli operatori dell'Oil & Gas.

ENERGIA

L

a Spagna cresce più del resto d’Europa.

L’ultima conferma è arrivata ieri dalle statistiche del Pil relative al terzo trimestre che

hanno mostrato un tasso di crescita dello ,% anno

su anno della Spagna contro un +,% dell’Eurozona. Eppure Madrid continua ad essere

fanalino di coda in Europa. Da inizio anno

l’Ibex ha fatto +,%. Nettamente peggio di Milano (+,%), Francoforte

(+%) o Parigi (+,%). La Borsa soffre la

debolezza del settore bancario che, in termini di capitalizzazione, vale il % del

listino. Da inizio anno le banche spagnoli

hanno perso in media il % mentre in Europa il settore ha avuto un andamento

invariato. A pesare sui titoli è il rischio di risarcimenti miliardari alla clientela sui

mutui indicizzati al tasso interbancario

IRPH. Un tasso che non esiste più ma il cui impiego comportò, tra il e il ,

forti rincari delle rate ai mutuatari. Lo strascico di

cause ha portato la vicenda alla Corte di Giustizia europea da cui si attende l’ultima parola. Il rischio

per le banche spagnole è un salasso fino a

di Andrea Franceschi

IL PARADOSSO SPAGNOLO:

BENE IL PIL, MALE LA BORSA

DA INIZIO ANNO La Borsa spagnola ha guadagnato meno delle altre piazze europee

+8%

ALBERTO CALCAGNO Il Ceo di Fastweb parla di infrastrutture: «La rete unica non esiste»

All’esodo delle compagnie

straniere si unisce un nome

storico dell’industria locale

MERCATI

ACQUISIZIONI IN SPAGNA E COLOMBIA

Covisian fa shopping oltreconfine

Covisian fa shopping,

consolidando la propria presenza

in Spagna e America Latina. Il gruppo di contact center,

controllato dall’operatore di

private equity Aksìa Group, ha acquisito aziende della

multinazionale spagnola Avanza. A

essere acquisite da Gss, controllata spagnola di Covisian, sono Unitono

Contact Center, Uniglobal

Insurance Mediation, Avanza Insurance (tutte basate in Spagna)

e Avanza Colombia, che per il

gruppo significa ingresso in nuovo Paese. «Stiamo investendo in

tecnologie che supportano e

migliorano la gestione dei clienti e con questa acquisizione

diventeremo il numero tre sul

mercato spagnolo», commenta al Sole Ore Antonio Turroni,

amministratore delegato di una

Covisian che con l’operazione

raggiunge un fatturato di milioni, con mila lavoratori in

Paesi. Covisian è stata assistita da

Garrigues Madrid, EY & Accinni, Cartolano & Associati con

operazione finanziata da Equita. In

Italia, intanto, Covisian è alle prese con la perdita della commessa Inps,

che gestiva insieme con Transcom

e Indra. Il gruppo ha così avviato una procedura di mobilità, ma in

autotutela attendendo di capire come sarà applicata dall’azienda

subentrante la clausola sociale che

impone la riassunzione dei lavoratori presso le aziende

vincitrici. Fra azienda e sindacati ci

sono tavoli in corso sul punto.

INTERVISTA

ALBERTO CALCAGNO

Il numero uno di Fastweb:

«Primi nell’ultrabroadband,

rimarremo alternativi»

Il Sole 24 Ore - 01.11.2019

Get our desktop app

Company

Features

Documentation

Resources