Les Echos - 21.02.2020

le Brexit, c’est un peu plus de

60 milliards d’euros qui, au total,

vont se volatiliser au cours des

sept prochaines années. Or l’UE a

de nouvelles ambitions pour ren-

forcer sa souveraineté et verdir

son économie.

Coupes budgétaires

A défaut d’une forte hausse des

contributions des Etats membres

• massivement rejetée par le nord
  de l’Europe – il va donc falloir
  tailler dans certaines dépenses. Et
  bien que Paris ait tout fait pour
  empêcher cette rhétorique de
  s’installer, de nombreux pays ont
  développé un discours opposant
  des politiques jugées « tradition-
  nelles » (donc dépassées) à
  d’autres, considérées comme
  « modernes ». Au centre de leur
  viseur : l a politique de cohésion e t,
  plus encore, la PAC.
  La proposition qui devait servir
  de base à la négociation, mise sur la
  table par le président du Conseil
  européen, Charles Michel, prévoit
  de consacrer 329 milliards d’euros,
  sur sept ans, à la PAC (à prix cons-
  tants 2018). C’e st certes un peu plus

que les 324 milliards avancés par la

Commission européenne. Mais par

rapport aux près de 383 milliards

budgétés entre 2014 et 2020, le coup

est dur. Le premier syndicat agri-

cole européen, le Copa-Cogeca, a

fustigé une proposition « totale-

ment inacceptable ». L’eurodéputée

LR Anne Sander met, de son côté,

en garde contre une PAC potentiel-

lement « sabordée ». En insistant

sur le fait que « la baisse budgétaire

du premier pilier de la PAC qui

apporte un soutien direct au revenu

agricole risque d’être dramatique

pour certains secteurs ». En particu-

lier l’élevage.

Ligne rouge

Certes, Charles Michel a cherché à

envoyer un signal positif à la

France, qui compte beaucoup sur

les aides directes – en rehaussant

légèrement, par rapport à la propo-

sition précédente, le budget qui y

serait consacré. Mais Paris joue la

fermeté : « Les aides directes ne peu-

vent en aucun cas baisser. C’est une

ligne rouge partagée par une majo-

rité d’Etats membres », assure l’Ely-

sée. A son arrivée à Bruxelles,

Emmanuel Macron était sur la

même ligne : « Le compte n’y est

pas », a jugé le président.

Paris n’e st pas seul. Jeudi, les

dirigeants des pays Baltes sont

allés apporter leur soutien, dans

les rues de Bruxelles, aux agricul-

teurs venus manifester contre les

projets des dirigeants européens.

Et le Premier ministre polonais,

Mateusz Morawiecki, a été clair.

Les nouvelles politiques de

l’Europe, a-t-il prévenu, « ne peu-

vent se faire au détriment de la poli-

tique de cohésion et de la PAC ».

A Bruxelles, le départ du Royaume-Uni

met la PAC en difficulté

Gabriel Grésillon

@GGresillon

—Bureau de Bruxelles

Pendant que les caméras sont bra-

quées sur la porte de Versailles, à

Paris, l’avenir de l’agriculture se

jouerait-il plutôt dans un huis

clos bruxellois? Depuis jeudi

après-midi, les dirigeants euro-

péens sont réunis, à vingt-sept,

pour tenter de s’e ntendre sur le

prochain budget de l’Union euro-

péenne. Or cette négociation capi-

tale pour les années 2021-202 7

pourrait être lourde de conséquen-

ces p our le monde agricole : la Poli-

tique agricole commune (PAC) ris-

que d’e n pâtir.

Les dirigeants européens doi-

vent résoudre un casse-tête : avec

Les dirigeants européens

ont entamé, jeudi, des

négociations marathon sur

l’avenir du budget euro-

péen. Sous forte contrainte

financière à cause du

Brexit, l’Europe pourrait

amputer les dépenses

agricoles.

de chèvre de la coopérative Agrial

a été augmentée de 40 euros.

Auchan a développé 153 filières

dites « responsables » de ce type

en France en six ans. La première

est née, il y a vingt ans, avec les éle-

veurs du veau d’Aveyron. Chez le

distributeur nordiste, on affirme

qu’elles sont plus exigeantes que

celle de la concurrence. La démar-

che a été étendue dans les autres

pays d’implantation, en Russie et

en Pologne notamment. L’objectif

est de 1.500 filières fin 2020 dans le

monde dont 250 dans l’Hexagone.

Les filières pèsent 200 millions de

chiffres d’affaires et 10 % des

rayons boucherie et poissonnerie.

Surtout du porc et du lait

En 2019, Intermarché a payé les

éleveurs qui approvisionnent Bel

395 euros la tonne de lait, soit 11 %

de plus que le prix du marché. C’est

380 euros pour Sodiaal. Pour le lait

de chèvre, les Mousquetaires

acquittent 749 euros à Agrial, qui

fabrique le Soignon. Leclerc

rémunère aussi mieux le lait et

soutient la conversion au bio.

Si le mouvement est général, les

observateurs relativisent et expli-

quent que si le porc et le lait sont

mieux payés, ce n’est pas encore le

cas de beaucoup de produits agri-

coles. Les distributeurs rétor-

quent qu’ils achètent, sauf pour

leurs marques propres, à des

industriels et qu’ils ne savent pas si

ceux-ci répercutent aux agricul-

teurs les hausses de tarifs négo-

ciés. De l’art de passer le mistigri...

—Philippe Bertrand

Auchan, l’allemand Lidl et Inter-

marché vont poser leurs valises au

Salon de l’agriculture. Les accords

de filières que les enseignes

signent font office de laissez-pas-

ser au milieu des salopettes bleues

de ceux qui, à chaque crise, enva-

hissent sans hésitation les super-

marchés. La loi Egalim, qui vise

une meilleure rémunération des

producteurs, a joué le rôle d’accé-

lérateur des bonnes pratiques.

Alexandre Bompard, le PDG de

Carrefour, a appelé à la « transition

alimentaire » en faveur du bon, du

sain et du local. Auchan et les

autres ont repris l’antienne. Enver-

gure, la centrale d’achat de Carre-

four et de Système U a signé, en

février 2019, quelques jours après

l’entrée e n vigueur du texte, quatre

accords avec Lactalis, Sodiaal,

Yoplait et Laïta. Les tarifs payés à

28.000 éleveurs ont été revalori-

sés. Le prix du porc des produits

Herta a été augmenté en janvier

dernier. Carrefour a multiplié les

partenariats qui financent la con-

version au bio. Le groupe a lancé, il

y a vingt ans, sa première Filière

Qualité, qui garantit des contrats

de trois ans, alors que les négocia-

tions c ommerciales c lassiques ont

lieu tous les ans. Elles concernent

aujourd’hui 21.000 producteurs. Il

y a quelques jours la tonne de lait

Les distributeurs affichent

leur souci des agriculteurs

par des accords de

revalorisation des prix

d’achat et des contrats

longs pour des filières.

Les accords de filières

se multiplient

BOUYGUES

RÉSULTATS

ANNUELS

• OBJECTIFSANNUELS
  ATTEINTS


• TRÈS BELLESPERFORMANCES
  DE BOUYGUESTELECOM


• DIVIDENDE:2,60€/ACTION
  DONT0,90€ÀTITRE
  EXCEPTIONNEL

Le groupe Bouygues atteint ses objectifs annuels grâceàdesrésultats solides

portés par ses trois activités et une génération élevéedecash.

Le chiffred’affaires du Groupe est en hausse de 7 %sur un an à 37 , 9 milliards

d’euros, tirépar l’ensemble des métiers.Comme attendu,la profitabilitédu

Groupe progresse(résultat opérationnelcourant, marge opérationnellecourantea).

À 1184 millions d’euros, lerésultat net part du Groupe est enrepli de 124 millions

d’euros sur un an, enraison de la baisse des produits noncourantsb,principalement

chez BouyguesTelecom.

BouyguesTelecom atteint son objectif de cash-flowlibrede 300 millionsd’euros

en 2019 (+ 109 millions d’euros).

À 815 millions d’euros, la génération de cash-flowlibreaprès BFRcdu Groupe,

hors dividendes d’Alstom, adoublé parrapport à 2018.

La structurefinancièreduGroupes’estrenforcéeavecune forteréductiondeson

endettement financier net.

Leconseil d’administration proposeraàl’assemblée générale du 23 avril 2020 un

dividende de 2 , 60 euros par action dont 0 , 90 europar actionàtitreexceptionnel.

PERSPECTIVES

Dans des marchés porteursàlongterme, les activités deconstructionrenforceront

leur portefeuille de solutions bas carbone pourconserver leur leadership en

construction durable et bénéficieront de l’ensemble des actions engagées pour

améliorer leurrentabilité. TF 1 s’inscrit dans une dynamique de croissancepérenne

pour se positionnercomme un acteur majeur du marché de la vidéo.

BouyguesTelecom vise une croissancedeson chiffred’affaires services d’environ

5 %etuncash-flowlibresupérieur à 300 millions d’euros en 2020 ,dans uncontexte

de croissancedeses investissements(attendus entre 1 , 1 et 1 , 2 milliardd’euros

bruts hors fréquences)nécessairesàl’augmentation de la capacitéMobile en 4 Get

au début du déploiement de la 5 G.

En 2020 ,Bouygues poursuivrasacroissancedurable et générerauncash-flow

libreaprès BFRcde 1 milliardd’eurosgrâceàlacontribution de ses trois activités.

Afin deréduireses émissions de gazàeffets de serred’ici 2030 ,leGroupe définira

en 2020 un objectifcompatibleavecl’A ccorddeParis (limiter leréchauffement

climatiqueà+ 1 , 5 °C)etunplan d’action seraétabli par ses cinq métiers.

Retrouvez l’intégralitéducommuniqué etdesrésultats surbouygues.com

Relations Investisseurs:[email protected]

@GroupeBouygues

Devant latourAltoàParis-La Défense–Architecte:IF Architectes

Crédits photo:ThomasFrancius/NabilBilay/Shutterstock Custom

(a)retraitée de la plus-value liéeàlacession partielle des titres etréévaluation de la participationconservée d’Axione pour 106 M€en 2018

(b) 20 millions d’euros en 2019 contre 265 millions d’euros en 2018

(c)cash-flowlibreaprès BFR=capacitéd’autofinancement nette(déterminée aprèscoût de l’endettement financier net, après charges

d’intérêts sur obligations locatives et après impôts décaissés)diminuée des investissements nets d’exploitation ainsi que duremboursement

des obligations locatives. Il est calculé aprèsvariation du BFR liéàl’activitéethors fréquences 5 G.

CHIFFRESCLÉSCONSOLIDÉS

CHIFFRE D’AFFAIRES

en millions d’euros

37929 + 7 %

a

RÉSULTATOPÉRATIONNELCOURANT

en millions d’euros

1676 + 112 M€

RÉSULTATNETPARTDU GROUPE

en millions d’euros

1184 -1 24 M€

ENDETTEMENT NETb

en millions d’euros

(2222) + 1390 M€

(a)+ 5 %àpérimètreetchangeconstants

(b)au 31 décembre 2019

« Les aides

directes ne

peuvent en aucun

cas baisser. C’est

une ligne rouge

partagée par une

majorité d’Etats

membres. »

UNE SOURCE À L’ÉLYSÉE

Les Echos Vendredi 21 et samedi 22 février 2020 ENTREPRISES// 17