Handelsblatt - 17.10.2019

ging zunächst dem Verdacht eines unerlaubten

Bankgeschäfts nach. Diese Bedenken wurden of-

fenbar nach einigem Hin und Her mit dem An-

walt der PIM ausgeräumt.

Erst im November 2018 veröffentlichte die Bafin

erstmals eine Warnung. Für das Produkt „Kinder

Gold Konto“ bestehe der Verdacht, dass es sich um

eine Vermögensanlage handele, für die der Pro-

spekt fehle. Die Warnung blieb nur zwei Monate

auf der Webseite. Die Bafin habe Unterlagen über-

prüft, Kunden und einen Zeugen zu etwaigen

mündlichen Nebenabreden befragt, teilt die Auf-

sicht mit. Ihr Fazit: „keine belastbaren Hinweise“.

Die Aufsicht habe Informationen mit der

Staatsanwaltschaft geteilt, schreibt das Finanzmi-

nisterium auf die kleine Anfrage der Linken. Im

Rahmen einer Durchsuchung seien in der Fir-

menzentrale in Heusenstamm Verträge sicherge-

stellt worden, „die als ‚Rückkaufmodelle‘ ausge-

staltet waren“. Diese seien abgewickelt worden.

Damit gab sich die Bafin offenbar zufrieden, wie

das Finanzministerium mitteilte: „Ein Verfahren

gegen die PIM Gold GmbH wegen eines mögli-

chen Angebots von Vermögensanlagen ohne Ver-

kaufsprospekt wurde eingestellt.“

Bei den Goldhändlern wurde die Entscheidung

wie ein Sieg gefeiert. PIM-Vermittler sollen ver-

stärkt vor Kunden mit der Aussage geworben ha-

ben, die Produkte des Goldhändlers seien jetzt

Bafin-geprüft. Der PIM-Anwalt wollte sich auf An-

frage nicht äußern und verwies auf seine Schwei-

gepflicht. Die Staatsanwaltschaft Darmstadt führt

ihn in dem Betrugsverfahren gegen die PIM-Obe-

ren als Beschuldigten.

Für Jörg Cezanne, der für die Linkspartei im Fi-

nanzausschuss des Bundestags sitzt, macht es

sich die Aufsicht zu einfach: „Die Behörde darf

ihr durchaus robustes Mandat nicht selbst immer

weiter herunterspielen.“ Er kritisiert, dass die

Bundesregierung sich vor ihre Behörde stellt,

statt die Aufseher stärker in die Pflicht zu neh-

men: „Für sie sollte aber Bafin-Schutz nicht wich-

tiger als Verbraucherschutz sein.“

Finanzaktivisten wie Gerhard Schick, ehemali-

ger Bundestagsabgeordneter der Grünen und

Vorstand des Vereins Finanzwende, sind über-

zeugt, dass ein beherztes Eingreifen der Bafin

Schlimmeres hätte verhindern können. „Manch-

mal frage ich mich, für was die Bafin das Mandat

kollektiver Verbraucherschutz hat, wenn sie

selbst in einem solchen Fall mit so vielen Hinwei-

sen nicht alle Mittel ausschöpft. So konnte PIM

über Jahre Menschen über den Tisch ziehen.“

Schon jetzt ist der Fall PIM auch für die Bafin

unangenehm – und er könnte noch peinlicher

werden. Der Whistleblower und Ex-Mitarbeiter,

der die PIM anzeigte und auffliegen ließ, wandte

sich im Juli 2018 an die Finanzaufsicht. In den fol-

genden Monaten lieferte er ein ums andere Mal

Hinweise und Dokumente. Die Bafin müsse den

Vertrieb schnell verbieten, forderte er. Das wahre

Geschäft der PIM sei eine Vermögensanlage mit

Gold – und ganz ohne Prospekte.

Die Finanzaufsicht habe ihn nie zum klärenden

Gespräch eingeladen, klagt der Whistleblower.

Die Aufsicht will sich zu Details auf Handelsblatt-

Anfrage nicht äußern. Grundsätzlich aber gelte:

„Personen, die eine Beschwerde einreichen, wer-

den in der Regel nicht persönlich gehört.“

Dabei legte der Mann Screenshots aus dem On-

lineportal der PIM vor, die einen „Rückkaufs-

preis“ auswiesen. Auch Vordrucke der PIM für

den Rückkauf des Goldes legte er bei. Das waren

starke Indizien, dass das Edelmetall eben nicht

wie behauptet nur verwahrt oder ausgeliefert

wurde – sondern dass der Kunde auch direkt sein

Geld zurückerhalten konnte, ohne je eine einzel-

ne Unze in der Hand gehabt zu haben.

Das war im Dezember 2018. Bis zur Pleite soll-

ten noch neun Monate vergehen, in denen der

PIM weitere Kunden zuliefen. Der Eindruck, die

Bafin habe einen vermeidbaren Skandal nicht

verhindert, bleibt.

Goldbarren als Geldanlage:

Die PIM-Insolvenz könnte

Anleger bis zu 120 Millionen

Euro kosten.

imago/photothek

Razzia in Heusenstamm:

Der Finanzaufsicht lagen

schon 2013 erste Hinweise vor.

Handelsblatt, Jacob Blume

2,9

TONNEN

PIM-Kundengold vermisst

Insolvenzverwalter Renald Metoja zurzeit.

Quelle: Insolvenzverwalter

Bulle & Bär

Der Euro

hat Luft

nach oben

N

ach einer Schwächephase hat der

Euro zuletzt wieder etwas zuge-

legt. Die Bilanz der vergangenen

zwölf Monate bleibt indes schwach: Im

Vergleich zum US-Dollar verlor der Euro

um etwa fünf Prozent – gegenüber dem ja-

panischen Yen wertete er sogar um fast

acht Prozent ab. Aktuell hat die europäi-

sche Gemeinschaftswährung aber durch-

aus wieder Luft nach oben.

Kurzfristig könnte vor allem eine Eini-

gung auf ein Brexit-Abkommen mit den

Briten dem Euro helfen. Als wichtigster

Handelspartner Großbritanniens ist die

Europäische Union von der Unsicherheit

über den künftigen Status der Briten be-

sonders stark betroffen. Für Investoren,

die nach sicheren Anlageformen suchen,

ist das bisher ein Hindernis, das klar ge-

gen Anlagen im Euro-Raum spricht. Der

Euro profitiert also davon, wenn beim

Thema Brexit endlich Klarheit herrscht.

Für den Euro sprechen aber auch geld-

politische Gründe. Mitte September hat

die Europäische Zentralbank (EZB) ein

umfangreiches Paket zur Lockerung ihrer

Geldpolitik beschlossen. Neben der Neu-

auflage ihres Anleihekaufprogramms be-

schloss sie, den Einlagenzins für Banken

auf minus 0,5 Prozent zu senken. An den

Märkten gehen Anleger teilweise bereits

davon aus, dass die EZB im nächsten Jahr

noch einmal nachlegen und den Zins wei-

ter senken wird. Das allerdings dürfte sich

als Trugschluss erweisen.

Im September hat sich die EZB ganz be-

wusst für ein Paket verschiedener Maß-

nahmen entschieden. Letztlich steht da-

hinter die Logik, dass ihre Instrumente zu-

sammen sehr viel besser wirken als

einzeln. Diese Logik spricht gegen einen

baldigen weiteren Zinsschritt. Ohnehin hat

die EZB angesichts der extrem niedrigen

Zinsen im Euro-Raum kaum noch Spiel-

raum für weitere Senkungen. Hingegen

dürften in den kommenden Monaten an-

dere Notenbanken die Zinsen stärker re-

duzieren. In den USA beispielsweise liegen

die Leitzinsen in der Spanne von 1,75 bis

2,0 Prozent. Die US-Notenbank Fed besitzt

also deutlich mehr Spielraum, um weiter

nach unten zu gehen. Tendenziell wird

der Renditeabstand zwischen den USA

und dem Euro-Raum also eher schrump-

fen – was den Euro-Kurs stützen sollte. Der

Euro besitzt deshalb in den nächsten Mo-

naten noch einiges an Aufwärtspotenzial.

Der tägliche Kommentar

des Handelsblatts analysiert

die Entwicklung

an den Finanzmärkten.

Von Jan Mallien

Private Geldanlage

DONNERSTAG, 17. OKTOBER 2019, NR. 200

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