la Repubblica - 01.08.2019

di Andrea Greco

MILANO — Intesa Sanpaolo incamera

altri 1,216 miliardi di utile netto tra

aprile e giugno e porta a 2,26 miliardi

il bottino di metà esercizio. Un viati-

co «notevole, perché conseguito in

un contesto sfidante», dice l’ad Carlo

Messina. E che permette di confer-

mare gli obiettivi 2019: migliorare i

profitti 2018 (4,05 miliardi) e distri-

buirne l’80% agli azionisti in cedole.

Uno scenario di mercati compresso

— con tassi sottozero e investitori ti-

midi a rientrare sulle Borse — ha fre-

nato sia gli interessi netti (-4,2%, ma

la voce risente della passata cessione

di Npl a Intrum) che le commissioni

(-1,3%). Sono altre due voci a sostene-

re il secondo trimestre: utili da tra-

ding saliti da 448 a 633 milioni da 12

mesi fa, dovuti in buona parte alle

«attività di trading e tesoreria che sa-

le a 426 milioni» (dai 261 milioni del

secondo trimestre 2018), si presume

su titoli di Stato; e un costo del ri-

schio ancora basso, che ha prodotto

rettifiche per 554 milioni su 394 mi-

liardi di crediti (694 milioni un anno

prima). «Per risultato netto — ha ag-

giunto Messina — è il miglior primo

semestre dal 2008, abbiamo avuto

una forte accelerazione dei proventi

operativi e del risultato della gestio-

ne operativa». L’azione, dopo acqui-

sti iniziali, ha stazionato (-0,28%).

Sempre nel cda di ieri la banca italia-

na ha preso due «nuove iniziative

per accelerare l’esecuzione del pia-

no d’impresa». La prima è l’accordo

strategico con Prelios, che comprerà

da Intesa Sanpaolo 3 miliardi di euro

di crediti dubbi (tipo Utp) erogati «al

segmento corporate e Pmi», pagan-

doli circa 2 miliardi, il 66% del valore

nominale. Tale percentuale si spec-

chia con il 33% medio a cui la banca

copre i suoi 14 miliardi di Utp, così

non patirà minusvalenze. In aggiun-

ta Prelios gestirà per 10 anni un porta-

foglio iniziale di 6,7 miliardi di Utp

lordi di Intesa, «a condizioni di mer-

cato e con struttura commissionale

costituita in larga prevalenza da una

componente variabile volta anche a

massimizzare i rientri in bonis».

Con Sisal, invece, la banca ha varato

la «prima rete italiana con modello

di banca di prossimità», a cura di una

nuova società partecipata al 70% da

Sisal e al 30% da Banca 5 (la banca di

prossimità del gruppo). La nuova re-

te, operativa a inizio 2020, integrerà

servizi e prodotti di Banca 5 e Sisal-

pay offerti «in oltre 50 mila esercizi

in Italia nei quali transitano quotidia-

namente 45 milioni di cittadini». I

clienti potranno prelevare fino a 150

euro al giorno, effettuare incassi con-

venzionati e avvisi di pagamento, pa-

gare bollettini, tributi e servizi, fare

ricariche, acquistare biglietti e abbo-

namenti.

©RIPRODUZIONE RISERVATA

dalla nostra inviata

Anna Lombardi

NEW YORK — Indietro tutta. La Fede-

ral Reserve, responsabile della stabi-

lità monetaria e finanziaria degli Sta-

ti Uniti, taglia di 0,25 punti i tassi

d’interesse, portandoli al 2-2,25 per

cento, dal 2,25-2,50. Ma a Trump

non basta e poco dopo la decisione

attacca Powell: «Come al solito ci ha

deluso, doveva aggredire i tassi».

Una scelta prudente, quella an-

nunciata dal governatore Jerome

Powell, 66 anni, nel corso della con-

ferenza stampa tenuta ieri pomerig-

gio, al termine della riunione del Fe-

deral Open Market Committee. «Ab-

biamo preso questa decisione alla lu-

ce delle implicazioni degli sviluppi

globali sull’outlook», dice alluden-

do alle previsioni a medio e lungo

termine. Ammettendo, però, fin dal-

le prime battute: «Il mercato del la-

voro è solido, l’attività economica

continua a crescere, l’inflazione re-

sta sotto l’obiettivo del 2 per cento».

A determinare il cambio rotta, im-

pensabile fino a dicembre scorso

quando ancora si parlava di possibi-

li rialzi nel 2019, sono dunque «i ri-

schi di una crescita globale debole e

l’incertezza della politica commer-

ciale». In pratica, la paura che le co-

se possano cominciare a declinare.

Ecco perché s’inverte, per la pri-

ma volta, una direzione seguita per

10 anni, dalla crisi finanziaria del

2008, fino allo scorso dicembre

2018. «È un’assicurazione: in questo
      modo intendiamo contribuire a
      compensare gli effetti di certi fatto-
      ri sulla nostra economia e promuo-
      vere un ritorno più rapido dell’infla-
      zione all’obiettivo del 2 per cento».
      Peccato non tutti siano d’accordo.
      La decisione non è unanime. Esther
      George, presidente della Fed di Kan-
      sas City e Eric Rosengren, capo del
      braccio di Boston hanno votato con-
      tro.
      Ma Powell non aveva altra scelta.
      Pressato da Donald Trump, che da
      tempo premeva per il taglio miran-
      do a un rilancio economico a ridos-
      so delle elezioni 2020, il governato-
      re aveva già scoperto le sue carte lo

scorso 10 Luglio. Quando, a dispetto

delle performance positive del pri-

mo semestre 2019, davanti alla com-

missioni Finanza della Camera ave-

va sentenziato: «Sull’economia ame-

ricana tirano venti contrari». In real-

tà The Donald avrebbe voluto di più

e lo ha detto chiaramente: «Il merca-

to voleva sentire da Powell che que-

sto sarebbe stato l’inizio di un lungo

e aggressivo ciclo di riduzione dei

tassi che avrebbe tenuto il passo

con la Cina, l’Ue e altri Paesi». Ma Po-

well non si è fatto intimidire: «Non

prendiamo mai in considerazione le

esigenze politiche».

Ma la verità è che i dati macroeco-

nomici, dal mercato del lavoro alla

crescita, passando per l’inflazione,

sono troppo positivi. E se pure nel se-

condo trimestre il Pil è lievemente

rallentato, tagliare oltre lo 0,25 per

cento avrebbe minato troppo la cre-

dibilità dell’ex sottosegretario del

Tesoro ai tempi di Bush padre, chia-

mato nel 2017 proprio da Trump a

prendere il posto di Janet Yellen alla

guida della Banca Centrale. Salvo,

poi, minacciarne più volte il licenzia-

mento. «Sulle prospettive economi-

che americane, restano incertezze

maggiori rispetto alle nostre attese»

insiste il presidente Fed. «Monitore-

remo attentamente la debole cresci-

ta mondiale», aggiunge. Lasciando,

di fatto, la porta aperta ad ulteriori

aggiustamenti. Negando, allo stesso

tempo, che questo sia «l’inizio di

una lunga serie di tagli». La scelta

poco coraggioso piace poco a Wall

Street, che prima vira in negativo.

Poi, dopo l’apertura a ulteriori tagli

futuri, riduce le perdite.

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I mercati

S

ei troppo ricco e tieni i tuoi

soldi parcheggiati sul conto

corrente senza investirli? Meriti

di perderne un po’. La Svizzera,

da sempre all’avanguardia nella

caccia ai risparmi mondiali,

battezza l’arma finale contro i

clienti troppo prudenti: la tassa

sull’immobilismo finanziario.

Ubs ha annunciato che da

novembre chiunque avrà sul

conto più di 2 milioni di franchi

in contanti, dovrà pagare una

commissione annuale dello

0,75%.

Il motivo? I tassi sono sottozero e

lo rimarranno a lungo. I soldi

devono girare, magari puntando

sui sofisticati e costosissimi

strumenti finanziari proposti dai

banchieri svizzeri. Chi sta fermo,

dunque, non solo è perduto ma

perde pure del denaro. Pagando

la banca per tenere nei caveau i

suoi soldi. Chi consegna mille

euro a inizio anno se ne ritrova a

San Silvestro 992,5. La stessa

cifra che Ubs paga alla banca

centrale nazionale per lasciare in

deposito i suoi risparmi. Unica

eccezione: i poveri, nell’accezione

rossocrociata chi ha meno di due

milioni in banca. Loro, che

magari ne hanno “solo” 1.999.

e rischiano di finire sul lastrico,

sono esentati dal balzello.

di Ettore Livini

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Federal reserve

Powell taglia i tassi americani

Trump lo attacca: “Troppo poco”

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Eurolandia

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

I tassi Fed e Bce a confronto

-2,25%

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Stati Uniti

Banca diffusa

La semestrale

Intesa Sanpaolo, balzo degli utili a 2,3 miliardi

kL’ad Carlo Messina

Il caso

Ubs tassa i ricchi

che non muovono

i loro capitali

Economia

Un quarto di punto

in meno, è il primo

ribasso dal 2008

Mercati delusi

50 mila

Accordo con Sisal

Varato l’accordo per creare

una banca di prossimità nei 50

mila esercizi diffusi in Italia

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pagina. 18 Giovedì, 1 agosto 2019