Gestion des Risques et Produits Dérivés avec Applications

m = 209030 options put. ...

LES STRATEGIES DE SPECULATION Long call : V(t)= max(S(t)−K; (^0) ) Long put : V(t)= max(K−S(t); (^0) ) Call couvert : V(t)= max( ...

V(t)= S(t)−K 1 −S(t)+K 2 =K 2 −K 1 si S(t)<K 1 V(t)= −S(t)+K 2 si K 1 <S(t) ⩽K 2 V(t)= 0 si S(t)≥ K 2 Collar : V(t)= S(t)+ ...

V(T 2 )= max(S(T 2 )−K,0) à T =T 2 La stratégie qui consiste à prendre des positions sur les options ou sur des combinaisons d’o ...

plus la prime. Le risque de baisse est limité au montant de la prime payée, il se manifeste quand le prix du sous-jacent est inf ...

Dans un spread baissier, l’investisseur anticipe que le marché sera haussier mais souhaite plafonner le risque. Une stratégie co ...

mort inférieur est égal au prix d’exercice moins les deux primes payées et le point mort supérieur est égal au prix d’exercice p ...

avec un prix d’exercice K 1 , la vente de deux calls avec un prix d’exercice K 2 et l’achat d’un call avec un prix d’exercice K ...

l’échéance est de 90 jours. On demande de calculer les valeurs des options call et put. Déterminer les profils gain-perte ainsi ...

Position initiale t=0Position initiale t=0 Valeur à l’échéance t=TValeur à l’échéance t=TValeur à l’échéance t=T S(T)<45 45&l ...

35 40 45 50 55 60 65 -5 -2,5 2,5 5 7,5 V(t) 10 S(t) (iv) Startégie Bear Spread (baissier) P 45 =0,479 , P 50 = 2,049 T = 90 jour ...

35 40 45 50 55 60 65 -5 -2,5 2,5 5 7,5 V(t) 10 S(t) (v) Stratégie Straddle : C 50 =2,905 , P 50 = 2,049 T = 90 jours, σ =0,25 , ...

35 40 45 50 55 60 65 -5 -2,5 2,5 5 7,5 V(t) 10 S(t) Exemple : On considère trois options européennes avec la même maturité, sur ...

(a)ST <K 1 , Gain = 0 (b)K 1 < ST < K 2 , Gain = ω(ST−K 1 )> 0 (c)K 2 < ST < K 3 , Gain = −ST+K 2 +ω(ST−K 1 ) ...

La position donne un payoff positif à t=0, une probabilité positive d’avoir un payoff positif à t=T et une probabilité zéro d’av ...

Références C.Hull John, Fundamentals of Futures and Options Markets. Pearson, 2018. C.Hull John. Options, Futures, and Other Der ...

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Gestion des Risques et Produits Dérivés Modélisation et Applications Cours Intégré Professé par Fathi Abid USF-FSEGS-FSS Proba-S ...

ARGITRAGE SANS RISQUE ET EVALUATION I. L’arbitrage sans risque : définition et applications La condition de non arbitrage est un ...

prix courant état 1 état 2 état 3 titre 1 30 titre 2 52, titre 3 50 25 30 40 45 55 65 55 55 55 La structure des prix courants et ...