Gestion de Portefeuille et Applications

Un GTi positif indique que le gestionnaire de fond a modifié la structure de son portefeuille en choisissant des titres qui offr ...

Le premier terme est l’effet d’allocation mesure l’importance de l’allocation à travers les classes d’actifs et le deuxième term ...

Les extensions du CAPM Les modèles multi-facteur représentent une extension du modèle de marché permettant à d’autres facteurs d ...

ωi= k^1 i Ei(RMe) Vari(RMe) Ei(RMe) et Vari(RMe) représentent les anticipation perçues par l’investisseur i. Si tous les investi ...

tefeuille ωi et ωj choisis durant lé période 1 ainsi que des rendements des actifs détenus de la période 1 jusqu’à la période 2. ...

E (^1) [ρ(CC^1 2 ) γ (^1 +Rp)]=^1 Cette expression suggère que si le rendement de l’investissement est élevé le rapport des cons ...

les conditions de premier ordre avec cette équation E (^1) [ ρU′ (^) (C 2 ) U′ (^) (C 1 ) (^1 +Rp)]=^1 , on peut éventuellement ...

...

Applications directes du cours Problème #1 : Travail à faire : On cherche à déterminer la composition d’un portefeuille minimum ...

δL δω 1 =ω 1 σ 12 +ω 2 σ 12 −λμ 1 −δ = 0 δL δω 2 =ω 2 σ 22 +ω 2 σ 12 −λμ 2 −δ= 0 δL δλ = μ*−ω 1 μ 1 −ω 2 μ 2 = 0 δL δδ = 1 −ω 1 ...

( λ δ) =( A B B C) − 1 ( μP* 1 ) avec A=μ′Ω −^1 μ , B= μ′Ω −^1 핀 , C =핀′Ω −^1 핀 λ = CμP*−B AC−B^2 et δ= A−BμP* AC−B^2 On remplac ...

0,6200 0,6300 0,6400 0,6500 0,6600 0,6700 0,6800 0,6900 0,7000 0,7100 0,7200 0,0000 0,0500 0,1000 0,1500 0,2000 0,2500 0,3000 0, ...

0,6000 0,4000 0,2000 0,0000 0,2000 0,4000 0,6000 0,8000 1,0000 1,2000 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1112 13 14 15 1617 18 19 20 21 Poid ...

8.varcov=matrix(c((sigma[1,1])^2,cov,cov,(sigma[2,1])^2),nrow=2,ncol=2,byr ow=TRUE) A=t(mu)%%solve(varcov)%%mu B=t(mu)%%solve(v ...

Problème #2 Travail à faire : On cherche à déterminer la composition d’un portefeuille minimum variance dans le cas d’un marché ...

La contrainte du budget 1 =ω 1 +ω 2 +ω 3 a été déjà satisfaite en remplaçant ω 3 par 1 −ω 1 −ω 2 dans les expressions de la fonc ...

On remplace λ par sa valeur dans l’expression de ω, il vient que : ω = μ*−rf (μe) ′ (^) Ω− (^1) μeΩ − (^1) μe , σp (^2) =ω′Ω ω e ...

0,0000 0,0500 0,1000 0,1500 0,2000 0,2500 0,3000 0,3500 0,4000 0,4500 0,5000 0,0000 0,0500 0,1000 0,1500 0,2000 0,2500 0,3000 Fr ...

0,6000 0,4000 0,2000 0,0000 0,2000 0,4000 0,6000 0,8000 1,0000 1,2000 1,4000 1,6000 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 ...

Rendement p Ecart type p Poids du titre 1 Poids du titre 2 Poids du titre 3 0,1 0,1751 -0,133 0,5394 0,5933 0,1075 0,1883 -0,143 ...