Gestion de Portefeuille et Applications

σP^2 =μP*[ Cμ′ω^ AC−B^2 − B핀′ω^ AC−B^2 ] +[ A핀′ω^ AC−B^2 − Bμ′ω^ AC−B^2 ] On sait que, μ′ω = μP* et 핀′ω = 1 , d’où σP^2 =μP*[ Cμ ...

σp=(4,33μp^2 −1,06μp+0,12) 0,5 Le portefeuille minimum variance admet comme caractéristiques : σp*= 1 C =0,23 et μp*= B C =0,12 ...

la frontière efficiente a pour équation : σP^2 = C AC−B^2 μP*^2 − 2 B AC−B^2 μP*+ A AC−B^2 L’équation de la tangente au point T ...

Le portefeuille de tangence T entre les frontières efficientes avec et sans actif sûr admet les coordonnées suivantes : μT = B.r ...

-0,25 0 0,25 0,5 0,75 0,25 0,5 mupe sigmap Frontière e!ciente actifs risques Frontière e!ciente avec actif sûr Courbe d’indi"ére ...

Ceci n’est autre que l’équation générale de la frontière efficiente d’ac- tifs risqués. On peut aussi reprendre le calcul précéd ...

ω 2 = mω 1 +n avec m = μ 3 −μ 1 μ 2 −μ 3 et n = μp−μ 3 μ 2 −μ 3 On procède ensuite à la détermination de l’équation des courbes ...

Après réarrangement des termes, on obtient l’équation de la droite critique lieu géométrique des points de tangence entre les co ...

-1,25 -1 -0,75 -0,5 -0,25 0 0,25 0,5 0,75 1 1,25 1,5 -0,75 -0,5 -0,25 0,25 0,5 0,75 1 Droite critique longe les points de tangen ...

Gestion de Portefeuille et Applications Cours professé par Fathi Abid USF-FSEGS-FSS Proba-Stat Lab ...

Rendement, risque et diversification Notions de rendement et de risque On se propose dans ce chapitre de présenter un modèle d ...

εit Newsnon−anticipes = rit Rendementreel − μi rendementespere Ce chapitre présente la théorie de la diversification au sens lar ...

feuille VP^0 = n ∑ i= 1 Vi^0 VP^0 .Vi^0. A t = 1 la valeur de ce même portefeuille devient VP^1 = n ∑i= 1 Vi^0 VP^0 .Vi^1. Le re ...

En écriture matricielle cela donne ce qui suit : Ω= σ 11 ⋯ σ 1 n ⋮ ⋱ ⋮ σn 1 ⋯ σnn la matrice variance-covariance, une matrice sy ...

de telle sorte que ωi= 1 n . On sait que l’expression de la variance d’un porte- feuille constitué de n titres comporte n termes ...

Figure 1 : Evolution de la variance d’un portefeuille en fonction du nombre de titres. σij , la moyenne des covariances des rend ...

L’objectif d’une stratégie de diversification étant la réduction du risque, on peut alors se demander sur le structure du portef ...

On écrit le lagrangien, L : L =ω′Ω ω+λ(μ*p −μ′ω )+δ( 1 −핀′ω ). Les conditions de premier ordre : ∂L ∂ω = 0 → Ωω−λμ−δ핀= 핆 avec 핆 ...

On désigne par Q= λμ+δ핀= μ(Cμ*P −B)+핀(A−BμP*) AC−B^2 On résout pour ω, ω =Ω−^1 Q. La variance du portefeuille P , σP^2 =ω′Ω ω , ...

La frontière des portefeuilles ef- ficients d’actifs risqués Les portefeuilles efficients sont constitués de titres. Pour compre ...