Exercices Corriges en Gestion de portefefeuille

; Le nombre d'unité de titres T1 dans le portefeuille constitué est: Le nombre d'unité de titres T2 dans le portefeuille ...

Le nombre d'unité de titres T3 dans le portefeuille constitué est: T 3 : 0 , 47  0 , 5 + 0 , 53  0 = 0 , 235 La richesse allou ...

→ on a: ; on a:^ → on a^ ;^ on a^ La figure suivante représente les courbes d'indifférence pour les différents niveaux d'uti ...

Pour ; ; ; On constate donc: p 1 >p 2 >p 3 Exercice # 4: Fonction d’utilité et aversion au risque On estime que les perspe ...

Quel est l’effet de la prise en compte des possibilités de prêts dans la composition du portefeuille sur le niveau de satisfac ...

0 , (^006889) p 8 , 3 % 2 p=  = 3) ; ; ; →^  ( ) 2 EU R =p− 2 p ; p=(A−B)A+B ( ) ( ) 2 A B AB B 2 A B 2 A B AB A 2 B ...

→ Pour un niveau de prêt de 7% On peut écrire ce système de la forme: Avec:a=0,09k; b=0,018k; c=0,04k, -d=0,1; -e=0,05 Pour réso ...

0 k 0 , 9096 k 0 , 9096 rf 0  1 −    Pour rf = 7%, on choisit k>1,77 par exemple k = 2 p= 13 , 79 % 0 , (^03394) p 18 ...

; C=− 1 ; ;  ( ) 2 p p 2 k EUR = −  Remplaçant μ et σ dans l'expression de l'espérance de l'utilité, on obtient: On peut éc ...

Exercice 5: Programme d'optimisation Il n’est pas souvent aisé de sélectionner tous les actifs du portefeuille de marché. L’alte ...

ii) Utiliser les conditions de premier ordre pour calculer une expression de la solution du programme quadratique ℒμ b . iii) Ex ...

On résout ce programme d’optimisation quadratique par la méthode de Lagrange. On écrit le Lagrangien L: Les conditions de premie ...

Exercice # 6: Frontière efficiente et CAPM On donne la matrice variance-covariance et les rendements espérés des trois titres A, ...

Pour résoudre ce système en utilise la méthode de Cramer. La composition du portefeuille minimum de variance est: ; ; Les caract ...

Pente d'iso-rendement →Pente de la courbe d'iso-variance: Pente d'iso-variance On égalise les deux pentes on obtient: Equation d ...

L’équation de la frontière efficiente est une parabole pouvant s’écrire sous sa forme réduite comme étant. On remplace e et v pa ...

En remplaçant la valeur de μM dans la droite d'iso-rendement on obtient: Equation 1 En remplaçant la valeur de ωB dans la droite ...

→Pour le titre A, on peut écrire l'équation du CAPM comme suit: →Pour le titre B, on peut écrire l'équation du CAPM comme suit: ...

Exercice # 7: Coefficient Beta et risque On demande de compléter le tableau suivant sachant qu’il s’agit d’une économie avec un ...

On a: Les résultats trouvés sont résumés dans le tableau suivant: Titre Rendement espéré Beta Variance totale Risque non systéma ...